Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Прошедшая неделя выдалась позитивной для рынков драгоценных металлов. Причём наибольший прирост показали цены на промышленные драгметаллы – серебро, палладий и платину, золото умеренно дорожало. Одним из факторов роста стало резкое снижение неопределённости после прошедших выборов президента США. И хотя официально итоги ещё не подтверждены, большинство голосов отдано за представителя демократической партии Джо Байдена.
Это вселило в рынки надежду на более масштабные программы стимулирования, хотя контроль республиканского большинства над Сенатом выступает ограничительным фактором. Кроме того, глава ФРС США пока высказывается крайне осторожно по поводу принятия дальнейших мер до окончательного подведения итогов выборов.
Другим поддерживающим рынки драгоценных металлов фактором стало активное распространение COVID-19 в Европе и США. Но объявление о почти готовой вакцине фармацевтами США сильно ограничивает потенциал роста цен на защитные активы и поддерживает промышленные драгоценные металлы. Тем не менее, курс доллара слабеет, и это оказывает дополнительную поддержку всем проинфляционным активам.
Текущая неделя будет наполнена важной статистикой и выступлениями представителей Центральных банков, что может повысить волатильность цен. ФРС США по итогам ноябрьского заседания сохранила процентную ставку в диапазоне 0,00-0,25% и сообщила, что продолжит покупать гособлигации в объёме «как минимум» $120 млрд. в месяц, а также использовать другие инструменты и программы по мере необходимости и в зависимости от динамики американской экономики.
Заявление ФРС по итогам двухдневного заседания практически не претерпело изменений по сравнению с текстом по итогам предыдущей встречи. ФРС вновь обязалась использовать «весь спектр инструментов» для поддержки экономики и обещала не рассматривать повышение ставок до тех пор, пока не будет восстановлена максимальная занятость, а инфляция не окажется на пути к тому, чтобы превысить ориентир в 2%.
По сообщению главы ФРС Пауэлла, последнее заседание ФРС было посвящено анализу скупки активов. По его словам, в случае необходимости ФРС может изменить срок действия программы, её объём и состав. На пресс-конференции по итогам заседания глава ФРС также сказал, что американская экономика сейчас восстанавливается более медленно после ускорения, полученного ранее благодаря бюджетной помощи и возобновлению работы некоторыми предприятиями. Недавний рост числа заразившихся коронавирусом COVID-19 в США и за границей вызывает «особое беспокойство».
По оценкам аналитиков Goldman Sachs, победа демократов на выборах приведёт, возможно, к дополнительным бюджетным расходам в размере $2 трлн., ускорению инфляции и заставит ФРС повысить процентные ставки уже в 2023 г., на два года раньше, чем ожидалось. При этом «существует реальный риск того, что мы окажемся в неспокойной ситуации» в ближайшие недели, поскольку миллионы безработных начнут терять пособия, а политический тупик задержит продление программ поддержки, сообщил Дэвид Уилкокс, бывший чиновник ФРС.
Банк Англии по итогам прошедшего заседания расширил программу выкупа бондов на 150 млрд. фунтов стерлингов ($195 млрд) в попытке смягчить последствия второй волны коронавируса для экономики Великобритании. Объём программы выкупа активов увеличен до 895 млрд. фунтов. По мнению регулятора, экономика Великобритании восстановится до уровня, наблюдавшегося до коронавируса, не раньше первого квартала 2022 г. Банк Англии сообщил, что готов расширить стимулы в случае ухудшения прогноза инфляции. Процентная ставка оставлена без изменения на уровне 0,1%.
В азиатских хабах на прошедшей неделе наблюдался спад продаж – в Китае из-за укрепления курса юаня, в Индии под влиянием значительного роста внутренних цен в преддверии крупных фестивалей. Однако возвращение ограничений из-за коронавируса в Европе и неопределённость с выборами в США привели к росту инвестиционного спроса.
Цены на золото на прошедшей неделе протестировали уровень $1866 за унцию на волне оптимизма по поводу объявления ведущими СМИ Джо Байдена президентом США, но после объявления прорыва в производстве вакцины от коронавируса американской компанией Pfizer произошло резкое снижение до $1866/унц. Слабый доллар и надежды на программы стимулирования поддерживали рынок всю прошедшую неделю, однако перспектива ухода риска стагнации экономики от коронавируса ухудшает перспективы принятия масштабны программ стимулирования ФРС США.
Цены на серебро в Чикаго на прошлой неделе вырастали до $26,055/унц., после чего понизились к $24,185/унц. в корреляции с рынком золота. Соотношение цен на золото и серебро составило 77,35 (среднее значение за 5 лет - 79,5). Соотношение платины и серебра составило 35,284 (средний показатель за 5 лет - 57). По данным Reuters, вложения в крупнейшие ETF-фонды, инвестирующие в золото и серебро, на прошедшей неделе выросли на 0,3% и 1,4% соответственно.
Цены на платину в прошедшую неделю вырастали до $913/унц., после чего резко снизились до $857/унц. в корреляции с рынком золота. Спред между золотом и платиной составил $1062,5/унц, между палладием и платиной – $1601,6/унц. Цены на палладий на прошедшей неделе протестировали психологически сильный уровень $2500/унц., после чего понизились к $2455/унц. В настоящее время рынок находится на уровне $2492/унц, получая поддержку от возможного более быстрого восстановления мировой экономики, автомобильного рынка и спроса на металл со стороны автомобильной промышленности. По данным Reuters, вложения в крупнейшие ETF-фонды, инвестирующие в платину и палладий, понизились на 0,6% и 0,4% соответственно.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
