Цены на золото замедлят рост, достигнув 3000$ за унцию только к середине 2026 года, а не в 2025 году, как прогнозировалось ранее, из-за более плавного снижения процентных ставок ФРС. Спрос со стороны Центробанков сохранится.
В 2025 году рынок драгоценных металлов продолжит привлекать внимание инвесторов, при этом золото и серебро остаются ключевыми активами благодаря их устойчивости в условиях нестабильности.
Угроза введения тарифов на физические драгоценные металлы в США привела к значительному перемещению физических запасов серебра из Лондона, что создаёт риск истощения крупнейшей системы хранения этого металла в мире.
Китайский спрос на золото продолжает стимулировать рост цен, с Народным банком Китая, который второй месяц подряд увеличивает свои золотые резервы. Это отражает стратегию диверсификации от доллара США и укрепления юаня.
В 2025 году золото продолжит укреплять свои позиции как ключевой глобальный финансовый актив, благодаря геополитической нестабильности, дедолларизации и экономической неопределённости во всём мире.
Золото продолжает удерживать свои позиции на фоне роста доходности облигаций и укрепления доллара США, но оно сталкивается с ещё одной преградой, поскольку инвесторы всё чаще сравнивают этот драгоценный металл с биткоином.
В 2025 году золото сохраняет потенциал роста благодаря экономической неопределённости и высокой инфляции, несмотря на текущие колебания цен. Эксперты также отмечают перспективы горнодобывающего сектора.
В 2025 году доллар США может достичь своего пика, после чего начнётся его ослабление из-за несбалансированной фискальной политики и изменения глобальных капиталовложений. Это открывает возможности для инвестиций в золото и серебро.
Новый 2025 год станет началом значительного перехода резервов Центральных банков от фиатных валют к таким активам, как золото и биткоин, считает Девен Сони, генеральный директор компании Matador Technologies.
Судья Южного округа Нью-Йорка Лоретта Преска обязала Аргентину раскрыть информацию о золотых резервах Центробанка в рамках дела, инициированного хедж-фондом Burford Capital. Суд рассматривает возможность конфискации активов.
Лихое начало: впереди «шторм» на всех финансовых рынках
18 января 2020
Январь 2020 является точкой перелома значительного числа политических и рыночных циклов, задающих новые тренды на долгие годы вперёд. На следующей неделе начнёт сильно «штормить» на финансовых рынках — на многих из них сейчас намечается среднесрочный разворот.
Сначала обострение на Ближнем Востоке (США-Иран), затем долгожданное подписание «первой фазы» торгового соглашения между США-Китай, в рамках которого предусмотрено резкое наращивание покупок Китаем энергоносителей из США (замещение иранских поставок). Фактическая «заморозка» Северного потока-2 на неопределённое время, из-за американских санкций. Ввод турецких войск в Ливию. Старт конституционной реформы и отставка правительства в России. Многовато масштабных событий для всего 2-х недель начавшегося 2020 года, не находите?
На следующей неделе начнутся слушания по импичменту в отношении Президента Трампа в Сенате США, а также синхронные заседания центробанкиров по всему миру: заседания проведут Банк Китая, Банк Японии, ЕЦБ, и наконец, ФРС. О чем они будут заседать?
"У нас есть основания полагать, что январь 2020 является точкой перелома многих политических и финансовых циклов — они зададут тренд на многие годы вперёд".
Основные события скоро начнут разворачиваться в мировых экономических и финансовых столицах — и на финансовых рынках.
"Ключевым фактором, который скоро может послать «шоковые волны» по всему спектру финансовых рынков, является разворот тренда стоимости денег".
Основополагающим и наиболее важным из всех финансовых рынков является рынок долговых инструментов, его размер составляет 250 триллионов долларов, и примерно в 10 раз превышает все фондовые и товарные рынки, вместе взятые.
Поэтому за происходящими на долговых рынках процессами надо следить особенно тщательно, особенно сейчас — примерно, как за кратером вулкана, готовящегося начать извержение. «Дым из кратера» пошёл ещё в сентябре 2019 г. — когда случился внезапный всплеск на рынке РЕПО: стоимость кредитования овернайт под залог бумаг с рейтингом ААА внезапно подскочила до 10% годовых.
Весь наблюдавшийся в последние месяцы и годы рост на фондовых и развивающихся рынках во многом обусловлен «около нулевой» (а кое где — и отрицательной) стоимостью денег в «метрополии» финансовой Системы. Когда деньги стоят дёшево, задача лишь одна — найти доходность. А она, как правило, на развивающихся фондовых и долговых рынках. Этим и объясняется весь тот «волшебный» рост, который испытали на себе российские бумаги и рубль.
Однако вскоре ситуация может резко измениться: в Системе беспрецедентно много «левериджа» («кредитного плеча»), и слишком много «кассовых разрывов». Это создаёт предпосылки для системных шоков, аналогичных тем, что имели место осенью 2008 г., когда цены товарных ресурсов — и российских акций — упали в 3-5 раз за очень короткое время.
Уповать на то, что центробанки «допечатают денег» и это предотвратит кризис ликвидности, не стоит: всеми ведущими центробанками совокупно «напечатано» денег на сумму не более 25 триллионов долларов, а только лишь долговой рынок в 10 раз больше. (А кроме долгового есть ещё фондовые и товарные рынки, а также деривативные обязательства — их размер на 2 порядка больше...) Это и есть то самое «кредитное плечо», с которым оперирует Система в целом.
"Вы получаете в кредит 100 долларов, покупаете на них ценные бумаги (долговые инструменты, акции или товарные фьючерсы), которые закладываете и снова получаете 100 долларов, и вновь покупаете на них ценные бумаги и снова их закладываете… — и так 10 раз. Примерно так работает «леверидж» / «кредитное плечо» в Системе".
Всё хорошо, пока рынок растёт. Но как только он начинает падать, весь этот «леверидж» начинает схлопываться, как карточный домик.
"Центробанки дают лишь малую долю «ликвидности», которая присутствует на рынках, поддерживая определённый уровень котировок активов. Всё остальное предоставляют банки и брокеры, мультиплицируя «кредитное плечо». Этих денег в реальности не существует — это «коллективная иллюзия» участников рынка об их наличии. Деньги получат лишь те, кто первыми вышли из рынка — знакомая ситуация, не так ли?"
Любая финансовая паника приводит к схлопыванию «кредитного плеча» — ликвидность моментально испаряется, и «живых денег» начинает резко не хватать.
Почему мы считаем, что впереди нас ждёт масштабная финансовая паника на рынках? Потому что:
1. Стоимость кредитования слишком низка и не отражает уровня рисков — и особенно это касается бумаг с отрицательной доходностью;
2. Размер «кредитного плеча» в Системе беспрецедентно высок, а рынки очень сильно «перегреты» — достаточно посмотреть на графики долговых бумаг и фондовых индексов развивающихся стран.
Триггером паники может стать любое событие — например, сворачивания «монетарного эксперимента» ЕЦБ с отрицательными процентными ставками, который «умножил на ноль» шансы евро стать глобальной резервной валютой. Какой смысл держать активы в валюте, если невозможно от неё получить положительную доходность?
Помогли ли отрицательные ставки ЕЦБ «стимулировать» европейскую экономику? Разумеется, нет. Свидетельством тому — динамика производства автомобилей в Германии за последние годы.
Зато низкие и отрицательные ставки пробили «дыру» на балансах пенсионных и страховых фондов, а также ведущих европейских банков, которые, в попытках заработать доходность пустились во все тяжкие, вкладывая деньги в высоко рискованные мало ликвидные инструменты и развивающиеся рынки. Рано или поздно ЕЦБ придётся признать, что «эксперимент не удался» — и зафиксировать убыток. Центральный банк Швеции уже отказался от отрицательных процентных ставок.
Триггером роста процентных ставок на денежных рынках могут стать и любые геополитические события, повышающие неопределённость — например, слушания, связанные с импичментом в Сенате США, Брекзит, или что-либо другое.
Прогноз цены золота
Золото продолжает тестировать поддержку в области $1,535-$1,555, которая ранее была мощным сопротивлением. Завершение «иранского обострения» и подписание соглашения США с Китаем безусловно убрали «геополитическую» премию в цене золота — это и стало поводом для снижения цены. Однако на следующей неделе на слушаниях в Сенате США по вопросу импичмента Президенту Трампу цена золота может вновь взлететь наверх.
Однако в ближайшие недели большим фактором неизвестности для золота могут стать события на долговых рынках — они могут привести к большой волатильности и колебаниям цены золота на 100-150 долларов в обе стороны. Мы видим большую вероятность того, что цена золота может протестировать уровни поддержки ниже $1,500 за унцию.
Прогноз доллара и рубля
Российский фондовый и долговые рынки (и как их производная — сам рубль) очень мощно перекуплены и находятся на грани среднесрочного разворота и коррекции вниз. Индекс РТС очень сильно перегрет и входит в переломный период в состоянии эйфории — что ему не предвещает ничего хорошего.
“Мы по-прежнему полагаем, что у курса доллара к рублю гораздо больше шансов в 2020 году увидеть уровень 70, чем уровень 57. В области 60.50-61.00 сформировалась мощная техническая поддержка, что с учётом высокой перепроданности доллара к рублю делает мало вероятным продолжение падения. Мы прогнозируем, что развязка ситуации может наступить на следующей неделе.
Трансферт власти и конституционная реформа в России резко повышают степень неопределённости: любая реформа системы власти — тем более, такая масштабная! — приводит к её (как минимум, временному) «параличу» и недееспособности. Это повышает риски и снижает управляемость системы. Эта ситуация не может не отразиться на графике рубля.
«Затухающая волатильность» на многолетнем графике доллара к рублю не предвещает рублю ничего хорошего: обычно после подобной долгой фазы «затухания» начинаются новые бурные события — аналогичные тем, что имели место в 2014-2016 гг. Будьте к этому готовы!
Прогноз рынка инвестиционного золота
Установленная Центробанком России отпускная цена на монеты «Георгий Победоносец» из золота начала расти после ослабления рубля за последние дни и сейчас выше 25,700 за монету. Мы ожидаем, что рублёвая цена золота будет расти на фоне ослабления курса рубля. Мы ожидаем очень сильные движения и большую волатильность. Следите за новостями и котировками!
Цены на золото достигли месячного максимума, преодолев отметку 2700$ за унцию, на фоне инфляции, растущего госдолга и экономической неопределённости в США. Аналитики прогнозируют дальнейший рост цен до новых рекордов.
Прогнозы на 2025 год предсказывают устойчивый рост цен на золото, несмотря на неопределённость в экономике и снижение спроса на ювелирные изделия в некоторых странах. Центральные банки продолжат активно покупать золото.
Центральные банки разных стран мира закупили с 2021 года беспрецедентное количество золота, что значительно способствовало росту его стоимости до рекордных максимумов. Сможет ли ЦБ РФ повлиять на стоимость серебра?
Золото продолжает скакать от одного рекордного максимума к другому. Совсем недавно жёлтый драгметалл торговался на уровне 2640$ за одну унцию - это на 110$ больше, чем рекордный максимум, установленный пять недель назад.
Серебро - это финансовый актив и важнейшее промышленное сырьё, сферы применения которого постоянно расширяются. Многообразие значения этого драгметалла означает, что его цена определяется различными факторами.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
