Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото преодолело 4100$, демонстрируя новый импульс после двухнедельной коррекции, что может стать сигналом для инвесторов о начале нового ралли. Аналитики отмечают высокую волатильность и благоприятные фундаментальные показатели.
Золото удерживается у уровня в 4000 долларов на фоне затянувшегося шатдауна в США, разнородных данных по занятости и ожиданий скорого снижения ставок ФРС. Аналитики видят для драгметалла больше шансов на рост.
Рынок золота удерживает цены выше 4100$ за унцию на фоне сохраняющейся экономической и геополитической неопределённости в США. Аналитики Commerzbank и UBS прогнозируют дальнейший рост цен на золото в 2026 году.
Драгоценные металлы торговались за последнюю неделю разнонаправленно: ±2% в долларах и от -1% до 3% в рублях по причине ослабления российского рубля. Консенсус-ожидания на год вперёд понизились в серебре с $39 до $38 за унцию, но выросли в платине – с $1820 до $1835 и палладии – с $832,5 до $835 за унцию.
На рынке золота продолжается усиление корреляции с рынком акций, и даже довольно сильный инвестиционный спрос в золоте не может переломить ситуацию в лучшую сторону на фоне того, что цены финансовых активов показывали локальное снижение.
Процесс делевереджинга возобновился в финансовой системе, что хорошо прослеживается по уменьшению объёма иностранных активов банков, согласно данным Bank for International Settlements. В условиях нестабильных валютных курсов, как правило, в группе риска оказываются страны с высокой долей иностранных активов по отношению к ВВП, к которым относятся практически все развитые страны. Россия также довольно сильно подвержена внешним шокам – доля иностранных активов и обязательств банков вдвое выше, чем в среднем по развивающемуся миру, что объясняет сильные колебания курса рубля.
Главным же образом, в ходе делевереджинга могут пострадать страны с отрицательными чистыми иностранными активами, и здесь помимо таких крупных стран Еврозоны, как Испания и Италия, в числе аутсайдеров оказываются и США, которые увеличивали обязательства перед банками других стран за последние 3 квартала. Следует отметить, что совокупная позиция Еврозоны выглядит неплохо – Франция, Ирландия и Португалия довольно быстро снижают долю банковских обязательств перед другими странами, оплотом же всей Еврозоны являются банки Германии, являющиеся основными нетто-кредиторами в глобальной финансовой системе.
Основной вывод, который может быть сделан из изучения процесса делевереджинга, состоит в том, что американская валюта, которая хотя и показывает локальное укрепление, в условиях дестабилизации финансовой системы и развала зоны евро, не может рассматриваться в качестве надёжного убежища для глобальных инвесторов. Шоки в европейской финансовой системе неизбежно нанесут удар и по американским банкам, который негативно скажется на долларе, поэтому драгоценные металлы по-прежнему будут рассматриваться в качестве лучшей альтернативы нестабильным валютам развитых стран.
Инвестиционный спрос и взгляд на рынок
Мы сохраняем нейтральный взгляд на рынок, хотя и отмечаем позитивные улучшения в спросе на отдельные металлы:
• (+) в золоте происходит усиление инвестиционного спроса, которое проявляется в рекордном росте физических вложений в ETF-фондах, достигших исторических максимумов 75 млн. унций;
• (+) в серебре в качестве позитивного драйвера стоит рассматривать начавшийся цикл формирования спекулятивных позиций, как правило, заканчивающийся всплеском цен и последующим закрытием сформированных на рынке коротких позиций;
• в платине инвесторы в ETF не предпринимают активных действий в условиях нерационального дисконта цены платины к золоту;
• (–) в палладии инвесторы продолжают сокращать вложения. На наш взгляд, падение интереса к палладию характеризует неустойчивость инвестиционного спроса на драгметаллы в целом.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
