Клинт Зигнер: защитные активы тоже в дефиците

26 января 2022

Клинт Зигнер: защитные активы тоже в дефиците

Недавняя распродажа акций заставила многих инвесторов понервничать, особенно если они не имеют достаточной диверсификации своего инвестпортфеля. Американцы, владеющие только обычными инвестициями, такими как акции и облигации, пережили волнительный период. Сейчас многие думают о том, когда выходить с рынка и какие инвестиции лучше держать, чтобы переждать потрясения.

Пока что бегство инвесторов в защитные активы было скромным. Но теперь де-риск портфелей будет увеличиваться. Многие американцы чуют, что что-то нехорошее происходит на финансовых рынках, но пока не предпринимают никаких действий. Если настроение инвесторов ещё больше ухудшится, то скромное бегство в защитные активы может превратиться в давку.

Спрос на защитные активы будет расти. Проблема в том, что предложение будет небольшим. Времена изменились, и фундаментальные основы, на которых базируются некоторые проверенные классы активов, изменились. Подумайте, что делает актив «безопасным»:

1) Его можно легко купить и продать. Важно иметь возможность избавиться от актива без промедления, не соглашаясь на меньшую цену, чем он стоит;

2) Актив должен быть полезным. Если им могут пользоваться широкие слои населения, он будет пользоваться спросом постоянно;

3) Самые надёжные товары являются дефицитными. Если избыточное предложение вытесняет спрос на актив, его цена может рухнуть;

4) Актив не должен портиться. Время не должно уменьшать его полезность;

5) И наконец, он не должен быть слишком дорогим по сравнению с альтернативными безопасными активами.

Посмотрите, как ведут себя доллар и казначейские облигации США и недвижимость по отношению к вышеперечисленным факторам. Эти традиционные безопасные активы уже не выглядят такими безопасными, как в прошлом. С точки зрения ликвидности, доллар остаётся «королём». Нет ничего проще, чем купить или продать его. А бумажные деньги, конечно, невероятно полезны..... пока доверие, лежащее в основе их ценности, не рухнет. В остальном, положительного мало. В наш век безумных Центробанков доллары - это не дефицит. Стоимость фиатной валюты США неуклонно снижается с тех пор, как чиновники отказались от обещания обменивать её на золото.

Начинают звучать тревожные звоночки, поскольку инфляция цен в Штатах достигла 40-летнего максимума. Бешеная инфляция означает, что любая альтернатива доллару, будь то золото или шоколадные батончики, выглядит более ценной. Даже государственные облигации США уже не те, что раньше. Как и в случае с долларом, проблема не в том, что их трудно купить или продать. Проблема заключается в огромном переизбытке предложения. За последние два десятилетия государственный долг резко вырос.

В то же время доходность облигаций остаётся вблизи минимумов нескольких поколений. Это возможно только потому, что ФРС и другие Центральные банки по всему миру скупают государственные облигации в запредельных количествах, совершенно не обращая внимания на доходность. Покупка облигаций по ценам, близким к историческим максимумам, с доходностью, составляющей лишь часть текущего уровня инфляции, практически гарантирует убытки. Те, кто ищет безопасность, должны обходить их стороной.

Недвижимость гораздо сложнее купить и продать, чем бумажные активы или физический драгметалл. Но недвижимость - это материальный актив, который даёт долгосрочные преимущества. Предложение, конечно, стабильное. Несмотря на то, что в ближайшие годы недвижимость почти наверняка опередит государственные облигации или наличные деньги в качестве безопасного убежища, есть основания для беспокойства по поводу относительной стоимости недвижимости.

Поскольку стоимость недвижимости продолжает расти в космос, она становится всё более недоступной. Спасением являются ипотечные ставки, которые находятся на историческом минимуме или вблизи него. Центральные банкиры показали, что они отчаянно пытаются сохранить низкие ставки. Однако стремительная инфляция цен может заставить их изменить курс. Американцам, возможно, также придётся принять окончательную расплату за десятилетия неконтролируемой денежно-кредитной политики. Возможно, этот день не так уж далёк.

Доверие к чиновникам ФРС и централизованно планируемым процентным ставкам рано или поздно потерпит крах. Драгоценные металлы занимают выгодное положение в условиях нехватки ликвидных активов, которые хорошо работают как хранилища стоимости. Безумная монетарная политика подорвала фундаментальные показатели многих активов, особенно тех, которые традиционно считаются наиболее безопасными. Когда большинство инвесторов проснутся и начнут искать выход, золото и серебро должны выделиться на общем фоне.

Самая популярная золотая монета в РФ - Георгий Победоносец по выгодным ценам!
Клубная цена от 10 шт. и ОПТ от 100 шт. - КУПИТЬ

Читайте также:
Ценообразование золота по итогам 2021 года

Ценообразование золота по итогам 2021 года

Марк Фабер: ФРС не остановит финансовую помощь

Марк Фабер: ФРС не остановит финансовую помощь

Прогнозы на 2022 год от трёх экспертов

Прогнозы на 2022 год от трёх экспертов

Стив Ханке: инфляция в США на максимуме за 40 лет

Стив Ханке: инфляция в США на максимуме за 40 лет

Джейкоб Волински: эти активы защитят от инфляции

Джейкоб Волински: эти активы защитят от инфляции

Питер Гросскопф: 2022 год для цены золота

Питер Гросскопф: 2022 год для цены золота

Стефан Глисон: закат доллара может ускориться

Стефан Глисон: закат доллара может ускориться

Рекордные продажи монет из серебра в 2021 году

Рекордные продажи монет из серебра в 2021 году

Золото - это спасательный круг для Центробанков

Золото - это спасательный круг для Центробанков

Политика ФРС США - нас ждёт рецессия?

Политика ФРС США - нас ждёт рецессия?

Топ-10 монет и жетонов в честь «Года Тигра»

Топ-10 монет и жетонов в честь «Года Тигра»

Чего ожидать инвесторам от повышения ставок ФРС?

Чего ожидать инвесторам от повышения ставок ФРС?

Джон Уильямс: реальная инфляция в США уже 15%

Джон Уильямс: реальная инфляция в США уже 15%

Новинки монетных дворов мира в 2022 году

Новинки монетных дворов мира в 2022 году

Что повлияет на золото и серебро в 2022 году?

Что повлияет на золото и серебро в 2022 году?

WGC: рынок золота по итогам 4 квартала 2021 года

WGC: рынок золота по итогам 4 квартала 2021 года

Stabilitas: итоги января на рынке драгметаллов

Stabilitas: итоги января на рынке драгметаллов

Страх перед инфляцией поддерживает цену золота

Страх перед инфляцией поддерживает цену золота

Фрэнк Холмс: биткоин может помочь Турции

Фрэнк Холмс: биткоин может помочь Турции

Фондовый рынок США может рухнуть на 90%

Фондовый рынок США может рухнуть на 90%

Фрэнк Холмс: золото должно стоить на 1000$ дороже

Фрэнк Холмс: золото должно стоить на 1000$ дороже

Perth Mint: продажи на пике за последние 10 лет

Perth Mint: продажи на пике за последние 10 лет

Фрэнк Холмс: рынок золота Индии в 2021 году

Фрэнк Холмс: рынок золота Индии в 2021 году

Читайте также:

МОНЕТЫ В МОСКВЕ

В России выгодно покупать золотые инвестиционные монеты на перспективу. Подробности СМОТРЕТЬ-->