Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором поддержки рынка золота, при этом цифровые активы, включая обеспеченный золотом стейблкоин Tether Gold (XAU₮), усиливают своё влияние быстрее традиционных ETF.
За последние пять лет золото подорожало более чем на 170% на фоне геополитической нестабильности, инфляционных рисков и активных покупок со стороны центральных банков. Роль золота как защитного актива поддерживает рынок.
Более мягкие данные по инфляции в США усилили ожидания смягчения политики ФРС, что поддерживает рынок золота, однако металл остаётся в фазе консолидации на фоне насыщенного макроэкономического календаря.
Банк ANZ повысил целевой прогноз по золоту на второй квартал до 5800$ за унцию, ожидая дальнейший рост цен на фоне снижения процентных ставок ФРС, геополитической неопределённости и ослабления доверия к гособлигациям США.
Всемирный совет по золоту (WGC) опубликовал на прошлой неделе свой очередной отчёт о состоянии мирового рынка золота за второй квартал 2022 года, итоги которого оказались относительно неоднозначными.
По сравнению с аналогичным кварталом прошлого 2021 года спрос на золото в апреле, мае и июне этого года снизился с 1031,8 до 948,4 т. (-8,1%). В наиболее важных сегментах рынка произошло резкое падение спроса на 28%, особенно в инвестиционном секторе.
В особенно важном ювелирном секторе во втором квартале, несмотря на заявленный рост с 456,2 до 484,4 т. (+6,2%), наблюдались как плюсы, так и минусы. Несмотря на значительный рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, спрос на ювелирные изделия в двух наиболее важных регионах сбыта, Китае и Индии, развивался крайне по-разному.
В то время как в Китае наблюдался связанный с локдауном спад спроса со 146,7 до 103,5 т. (-29,4%), Индия, наоборот, продемонстрировала настоящий бум продаж с 94,3 до 140,3 т. (+48,9%).
Инвестиционный сектор не порадовал своим результатом: во втором квартале произошло заметное снижение с 286,1 до 205,8 т. (-28,1%). Сектор ETF был в основном ответственен за эту негативную динамику. После массивного притока 268,8 т., наблюдавшегося в первом квартале 2022 года, во втором квартале из «золотых» ETF-фондов утекло почти 39 т.
В подкатегории «Слитки и Монеты» произошло лишь незначительное снижение с 245,5 до 244,5 т. (-0,4%) по сравнению со вторым кварталом 2021 года, однако бизнес в Китае (-34,8%) и Индии (+19,7%) развивался совершенно по-разному.
Кстати, снижение спроса на слитки и монеты с 44,7 до 41,2 т. (-7,8%) было зафиксировано и в Германии, важном рынке сбыта в Европе. По данным WGC, во втором квартале ни в одной стране мира не было такого спроса на физическое золото в виде слитков и монет.
В такие времена инвесторы, по понятным причинам, особенно активно интересуются деятельностью Центральных банков на рынке золота. Хотя их чистые закупки драгметалла для резервов во втором квартале снизились с 209,6 до 179,9 т. (-14,2%), их интерес к золоту в первом квартале вырос более чем в два раза.
Очевидно, что золото продолжает пользоваться исключительно хорошей репутацией среди центральных банкиров.
Отрицательные значения наблюдались и в относительно небольшом подсегменте «Промышленность», так как промышленный спрос за отчётный период снизился с 79,8 до 78,4 т. (-1,8%).
Предложение золота
В то время как на стороне спроса был зарегистрирован поразительный минус в более чем 8%, сторона предложения драгметалла развивалась крайне благоприятно. Например, общее предложение золота на мировом рынке улучшилось с 1137,4 до 1192,7 т. (+4,9%).
В первичном производстве золота (месторождения) это выразилось в увеличении с 876,2 до 911,7 т. (+4,1%). Сектор переработки отходов (вторичное производство) развивался несколько более активно. Здесь, по сравнению со вторым кварталом 2021 года, наблюдалось увеличение с 278,5 до 291,1 т. (+4,5%).
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
