Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
Недавно цена золота пробила трендовую линию поддержки на уровне 1760$ за унцию, достигнув 11-месячного минимума. Следующая поддержка находится на уровне 1675$. Если этот уровень будет пробит вниз, то цена золота может упасть до 1600$, по крайней мере, такое мнение озвучили аналитики австралийского банка ANZ.
По мнению банка, ценовой тренд золота является «медвежьим»: «Настроения на рынке становятся всё более негативными по мере того, как цена направляется вниз к отметке 1675$. Мы ожидаем, что она удержится на этом уровне поддержки, в противном случае драгметалл может упасть в район 1600$. Откат по Фибоначчи от минимума сентября 2018 года до максимума этого года предполагает, что следующие уровни поддержки - 1614 и 1500 долларов».
Аналитики считают, что в настоящее время нет признаков разворота тренда, а непосредственное сопротивление может наблюдаться на уровне 1744$. По мнению банка ANZ, нисходящий тренд сохранится до тех пор, пока цены снова не пробьются выше 1800$ за унцию.
Инфляция в США
Агентство Kitco News взяло интервью у Артура Лаффера во время FreedomFest 2022 в Лас-Вегасе. Во время разговора они обсудили фискальную политику ФРС и ускоряющуюся в США инфляцию, которая превышает даже недавние прогнозы.
Бывший советник Рейгана, основатель и председатель Laffer Associates, сказал в интервью, что политика Федеральной резервной системы сама по себе не сможет контролировать инфляцию и что важную роль при этом играет фискальная политика.
По мнению Лаффера, рекордно высокая инфляция обусловлена огромным печатанием денег и беспрецедентным стимулированием экономики во время коронавирусного кризиса. У монетарной политики Федрезерва нет шансов исправить этот ущерб.
Правильный путь, по его словам, заключается в резком сокращении денежной массы (резкое повышение процентных ставок выше уровня инфляции) и обеспечении обильного предложения товаров (снижение налогов). Однако, по его словам, те, кто сегодня стоит у руля, не имеют ни малейшего представления и не знают, что делать.
По мнению Лаффера, впереди очень трудные годы. Только лишь с 2026 года в США могут начаться некоторые позитивные изменения, но только, если в 2024 году к исполнению своих обязанностей приступит новый президент страны.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
