2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором поддержки рынка золота, при этом цифровые активы, включая обеспеченный золотом стейблкоин Tether Gold (XAU₮), усиливают своё влияние быстрее традиционных ETF.
Цена золота по итогам первого квартала 2022 года достигла самой высокой отметки по итогам одного квартала за всю историю наблюдений как в долларах США, так и в евро. Но как выглядит график для стоимости жёлтого драгметалла? Удастся ли прорыв цены или будет ещё одна длительная коррекция?
При нынешней цене в 1930 долларов или 1720 евро за одну тройскую унцию золото в конце первого квартала 2022 года было дороже, чем когда-либо в конце квартала. Почему этот момент так важен?
Подавляющее большинство управляющих активами компаний, менеджеров фондов и инвестиционных консультантов отчитываются о результатах своей инвестиционной деятельности не только ежегодно или раз в полгода, но и ежеквартально. Если золото есть в инвестиционных портфелях профессионалов, то акции этого драгметалла, которые сейчас имеют рекордные котировки на ежеквартальной основе, вносят положительный вклад в общую доходность инвестпортфелей на момент отчётности и, конечно, находят упоминание в финансовых отчётах многих управляющих активами фирм.
Это, в свою очередь, может вызвать интерес розничных и других профессиональных инвесторов к инвестициям в золото.
В отличие от цены золота в евро, стоимость драгметалла в долларах США пока не смогла преодолеть максимумы начала пандемии Covid-19. Для прорыва вверх ценам необходимо преодолеть исторический максимум на отметке 2063,01$ за унцию, который был достигнут 6 августа 2020 года. Справедливости ради стоит напомнить, что 8 и 9 марта рынок уже подталкивал цены к этому рекордному уровню, но затем дважды отскакивал назад.
С точки зрения графика, цена золота выглядит побитой. Поэтому важно, чтобы в ближайшем будущем цены снова преодолели барьер сопротивления на уровне 1962$.
Нефть и золото
Если вы посмотрите на корреляцию между рынками, то цена золота в настоящее время дышит в ритме цены на нефть в ослабленном процентном соотношении. Логика этого понятна: основным фактором высокой инфляции, от которой инвесторы хотят защититься с помощью золота, является цена на нефть.
Предстоящие решения нефтяного картеля ОПЕК+ (+ Россия), а также обнародование дополнительных стратегических запасов сырой нефти по всему миру могут оказать давление на цену нефти, а значит, и на цену золота.
Вывод
Динамика, с которой меняются факторы, влияющие на рынки, особенно высока в условиях военных действий. Новые санкции и контрсанкции могут быстро привести к перекосам и стремительному росту цен на нефть, а также стоимости «тихих гаваней», к которым относится и золото.
Говоря простым языком: в краткосрочной перспективе риски ценообразования на рынке золота находятся в нижнем диапазоне - до тех пор, пока геополитическая ситуация не вмешается.
Однако в среднесрочной перспективе цена золота всё ещё сохраняет тенденцию к росту по веским и весомым причинам (инфляция, ловушка ликвидности Центральных банков, глобальная чрезмерная задолженность, геополитические конфронтации и т.д.). Следовательно, любое удешевление цены золота - это возможность нарастить или расширить свои инвестиции в этот драгметалл.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
