Золото растёт: прогноз 3500$ и влияние геополитики

31 марта 2025

На прошлой неделе рынок золота не только удержался выше отметки в 3000$ за унцию, но и многие уже смотрят на 3100$, что может оказаться лишь небольшим препятствием на пути этого ралли. Золото движется к завершению первых трёх месяцев года с впечатляющим ростом на 18% – это самое сильное квартальное ралли с июля 1986 года.

По словам аналитиков, спрос на золото как на защитный актив продолжает привлекать инвестиционный капитал. Торговые пошлины президента Дональда Трампа и последовавшая за ними глобальная торговая война привели к коррекции на фондовых рынках. Пока золото показывает лучший квартал за 39 лет, индекс S&P 500 сталкивается с 5%-ным снижением – его худшим квартальным результатом с июля 2022 года.

Хорошая новость для золота заключается в том, что впереди остаётся ещё немало неопределённости, которая может подтолкнуть цены ещё выше. Со 2 апреля Трамп планирует ввести целевые тарифы в глобальном масштабе, расширяя уже и без того разрушительную торговую войну.

Недавно аналитики Bank of America повысили свой прогноз цен на золото на ближайшие два года и теперь ожидают, что к 2027 году стоимость унции достигнет 3500$. Однако, учитывая текущее ралли, этот прогноз выглядит даже несколько консервативным.

И Bank of America – не единственный банк, пересматривающий свои ожидания. Goldman Sachs теперь прогнозирует, что золото завершит текущий год на уровне 3300$ за унцию. Французский банк Société Générale также ожидает, что золото достигнет этой отметки в 2025 году. Более того, их аналитики рассматривают даже возможный рост до 4000$ за унцию, если геополитическая напряжённость усилится.

Интересной темой, которая прослеживается в обновлённых прогнозах банков, остаётся растущая неопределённость вокруг экономики США. В Bank of America заявили, что политика Трампа «Америка прежде всего» может перерасти в «Америка в одиночестве». По их мнению, изменение глобального баланса сил приведёт к тому, что всё больше Центральных банков начнут покупать золото, диверсифицируя свои резервы и снижая зависимость от доллара США.

В свою очередь, аналитики Société Générale выразили сомнения в концепции американской исключительности. В своей стратегии Multi-Asset Portfolio они перераспределяют активы, выходя из американских рынков и увеличивая вложения в европейские акции. Кроме того, они снижают долю долларовых активов, увеличивая позиции в японской иене и евро. В их портфеле по-прежнему 7% занимают инвестиции в золото.

«Золото остаётся активом с сильной динамикой на фоне того, что перераспределение геополитического влияния при администрации США вызывает значительные политические последствия», – отмечают аналитики.

И дело не только в золоте – серебро также привлекает внимание инвесторов. Его котировки завершили прошлую неделю выше 34$ за унцию, и многие уже нацелены на 35$ и выше.