Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Цена золота превысила 3000$: прогноз Bank of America
27 марта 2025
Резкий рост цен на золото выше 3000$ за одну тройскую унцию заставил второй по величине банк США пересмотреть свои прогнозы на текущий 2025 год и уточнить долгосрочные ориентиры по жёлтому драгметаллу.
В последнем отчёте по сырьевым товарам аналитики Bank of America заявили, что ожидают среднюю цену золота на уровне 3063$ за унцию в этом году. К 2026 году они прогнозируют рост до 3350$ за унцию, что выше их предыдущих оценок в 2750$ и 2625$ соответственно. Кроме того, эксперты банка считают, что в течение двух лет цены могут достичь 3500$.
В прошлом месяце в Bank of America отмечали, что для достижения уровня 3500$ спрос со стороны инвесторов должен увеличиться на 10%.
«Это значительный рост, но вполне возможный», - говорится в отчёте. «Откуда может прийти дополнительный спрос? Страховые компании Китая могут инвестировать до 1% своих активов в золото, что эквивалентно примерно 6% годового объёма мирового рынка золота. Центральные банки в настоящее время держат около 10% своих резервов в золоте, и этот показатель может вырасти до 30% и выше для повышения эффективности портфелей. Наконец, розничные инвесторы также увеличивают вложения в драгоценный металл: активы под управлением ETF-фондов, обеспеченных физическим золотом, выросли на 4% в годовом исчислении в Северной и Южной Америке, Европе и Азии».
Рост цен на золото выше 3000$ сопровождается усиливающейся экономической неопределённостью и коррекцией на фондовых рынках США, что вновь привлекает розничных инвесторов в этот сектор. В Bank of America отметили, что спрос на золото в биржевых инвестиционных фондах (ETF) увеличился на 4% с начала этого года.
«Это заметное изменение по сравнению с отсутствием интереса к этим инструментам в последние годы. Однако этот приток всё ещё недостаточен для достижения 10-процентного роста общего инвестиционного спроса, необходимого для достижения цены 3500$ за унцию», - указали аналитики.
В перспективе они считают, что обеспокоенность состоянием экономики и ожидания более агрессивного снижения процентных ставок Федеральной резервной системой окажут дополнительную поддержку инвестиционному спросу на золото до конца 2025 года.
Bank of America также отметил, что политика Дональда Трампа, направленная на сокращение глобального торгового дефицита США, может подтолкнуть Центральные банки к дальнейшему сокращению доли доллара в своих резервах.
«Для балансировки текущего счёта США в будущем может потребоваться снижение притока капитала. Если это будет сопровождаться переходом от политики "Америка прежде всего" к "Америка в одиночестве", Центральные банки могут продолжить сокращение доли долларов в резервах, что сыграет на руку золоту», - говорится в отчёте. «Мы действительно считаем, что продолжающаяся диверсификация резервов Центральных банков станет ключевым фактором роста цен на золото в среднесрочной перспективе».
Центробанки
Спрос на золото со стороны Центральных банков стал одним из решающих факторов роста его стоимости выше 3000$. Хотя мировые резервы значительно увеличились за последние три года, Bank of America считает, что этого недостаточно.
«Рассматривая золото как эффективный инструмент диверсификации портфеля, можно отметить, что доля золота в валютных резервах Центральных банков выросла с 5,5% в 2000 году до 11% в настоящее время. Однако потенциал для дальнейшей диверсификации всё ещё остаётся», - отметили аналитики.
Bank of America полагает, что оптимальная доля золота в среднем инвестпортфеле Центрального банка составляет 30%.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
