Рынок золота пережил резкий скачок до 3500$ за одну тройскую унцию, за которым последовала коррекция до уровня около 3200$, на фоне изменения настроений инвесторов и новостей о торговых переговорах США.
Цены на золото колеблются на фоне геополитической и экономической нестабильности, удерживая уровень поддержки в 3300$. Аналитики видят потенциал роста до 4000$ благодаря снижению доверия к гособлигациям США и росту спроса в Китае.
В 2025 году золото демонстрирует устойчивый рост, подорожав на 18% с начала года и впервые превысив отметку 3300$. Основными факторами роста стали ослабление доллара США, а также рост интереса к золоту как к защитному активу.
На фоне сохраняющейся геополитической и экономической неопределённости аналитик Нитеш Шах прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году. Золото является стратегически важным активом для инвесторов.
Золото переживает коррекцию после стремительного роста, но аналитики считают, что это временное явление и видят в этом возможность для долгосрочных инвестиций. Спрос на золото как на защитный актив остаётся высоким.
Спрос на серебро продолжает расти благодаря быстрому развитию сектора солнечной энергетики, который в 2025 году потребит рекордные объёмы металла. Дефицит на рынке серебра сохранится, а цены будут в диапазоне 30–35$.
В 2024 году Индия обогнала Китай по потреблению золотых ювелирных изделий, став крупнейшим рынком в этом сегменте на фоне снижения цен и праздников. В Индии выросли инвестиции в золотые слитки, монеты и биржевые фонды.
Инвесторы, стремящиеся застраховаться от глобальной экономической нестабильности, продолжают активно скупать золото, что привело к росту цен до 3400$. Привлекательность золота будет только расти на фоне опасений рецессии.
Цены на золото удерживаются выше 3300$ за одну унцию благодаря высокому инвестиционному спросу, и эксперты считают, что акции золотодобывающих компаний остаются недооценёнными и поэтому перспективными.
Центробанки Китая, Польши и Чехии продолжили наращивать свои золотые резервы в апреле, несмотря на рекордные цены на драгметалл. Спрос со стороны Центробанков остаётся важным фактором поддержки на мировом рынке золота.
HSBC: США - главный риск для Центробанков в 2025 году
24 апреля 2025
Экономическая и торговая политика администрации Трампа названа основной угрозой для стабильности Центральных банков по всему миру - об этом говорится в новом отчёте банка HSBC.
Ежегодный отчёт HSBC Reserve Management Trends, подготовленный совместно с изданием Central Banking, показывает, что США в настоящее время рассматриваются как главный фактор риска для Центральных банков по всему миру.
«Протекционистская политика США стала самой серьёзной угрозой для Центральных банков, - отмечается в отчёте. - Причём опрос HSBC проводился ещё до объявления конкретных тарифных мер США в начале апреля 2025 года, которые встряхнули финансовые рынки. Управляющие резервами адаптируются к возросшей неопределённости: 50% из них за последние 12 месяцев вмешивались в валютные рынки, а заметно большее количество, чем годом ранее, скорректировали инвестиционные стратегии в ответ на геополитические риски».
В подготовке отчёта приняли участие 91 ЦБ, на долю которых приходится более 7,1 трлн. долларов США в международных резервах. «Полученные данные демонстрируют гибкость Центробанков в адаптации стратегий к изменениям торговой политики и быстро меняющейся геополитической обстановке», - подчеркнули авторы отчёта.
Также в отчёте зафиксированы различия в подходах к доллару США: «Несмотря на то, что процесс дедолларизации воспринимается как поступательно развивающийся, число Центральных банков, наращивающих долларовые активы, превышает количество тех, кто их сокращает».
Торговые тарифы США и иные протекционистские меры в настоящее время рассматриваются Центральными банками как наиболее значительный риск: 44% респондентов назвали их своей главной заботой.
«В среднесрочной перспективе управляющие резервами неизбежно уделяют основное внимание инфляции и процентным ставкам, - говорится в отчёте. - Именно эти факторы, по мнению подавляющего большинства, будут оказывать наибольшее влияние на управление резервами в течение ближайших пяти лет. Одновременно усиливающееся геополитическое напряжение всё чаще входит в сферу внимания управляющих резервами стран: 73% уже включают геополитический риск в систему управления рисками и распределения активов, по сравнению с 67% в 2024 году».
Исследование HSBC также проливает свет на масштабы и частоту валютных интервенций. «Половина Центральных банков вмешивалась в валютные рынки за последние 12 месяцев, - говорится в отчёте. - Если исключить страны Еврозоны, доля таких банков превышает 60%. Среди них - половина Центральных банков с резервами свыше 100 миллиардов долларов».
HSBC отмечает, что масштабы валютных интервенций Центральных банков редко становятся достоянием общественности, поскольку такие действия часто не афишируются. Это делает интервенции недооценённым, но при этом важным инструментом воздействия на валютные курсы. Большинство из 41 банка, проводивших интервенции, как покупали, так и продавали свою национальную валюту.
Показательно, что 54% опрошенных центральных банков планируют увеличить свои валютные и золотые резервы.
«По словам управляющих резервами, основные причины такого решения - необходимость поддержания доверия инвесторов и создание подушки безопасности для возможных валютных интервенций», - указано в отчёте.
Несмотря на то что цены на золото продолжают регулярно обновлять исторические максимумы, лишь немногие Центробанки рассматривают высокую стоимость золота как препятствие. 37% респондентов сообщили о намерении увеличить долю золота в своих резервах в течение следующего года. «Для большинства из них золото выступает как инструмент диверсификации инвестпортфеля. Также оно воспринимается как долгосрочное средство сбережения, эффективно работающее в периоды нестабильности, а также как средство геополитической диверсификации».
Отношение Центральных банков к доллару США остаётся неоднозначным.
«Процессы дедолларизации набирают обороты - страны БРИКС активно ищут пути снижения зависимости от доллара США, - говорится в отчёте. - Однако большинство управляющих считают, что сокращение доли доллара - процесс постепенный. На момент проведения опроса более высокие темпы экономического роста в США и ожидания длительного сохранения высокой ключевой ставки ФРС побуждали несколько большее число банков увеличить вложения в доллар (16%), чем сократить их (9%) в течение следующего года. Однако ситуация на рынках меняется стремительно, и позиции могут корректироваться в ответ на новые события».
Большинство Центральных банков, наращивающих долларовые активы, делают это за счёт сокращения вложений в традиционные резервные валюты. При этом рентабельность инвестиций в нетрадиционные валюты вызывает всё больше вопросов из-за сопутствующих издержек.
«Что касается рынка облигаций, доверие к Великобритании и Германии заметно укрепилось за последний год, однако Китай по-прежнему занимает наименее привлекательную позицию, чуть опережая Японию», - говорится в отчёте.
При этом нет никаких признаков того, что Центральные банки готовы активно рассматривать стейблкоины и криптовалюты как часть резервной политики. «Ни один Центральный банк не считает биткоин подходящим активом для резервов, и ни один не сообщил о вложениях в криптовалюты, - заявили в HSBC. - Две трети выступают против создания стратегического резерва в биткоине, хотя почти каждый четвёртый пока не определился с мнением по этому вопросу».
Тем не менее значительная часть участников опроса считает, что диверсификация резервных активов является ключевым элементом будущей устойчивости.
«На вопрос о стратегии на ближайшие 12 месяцев половина опрошенных ЦБ заявила о намерении увеличить диверсификацию по классам активов, - подчёркивается в отчёте. - Около трети планируют увеличить ликвидность, а аналогичная доля - продлить дюрацию активов, при этом тщательно следя за поведением кривой доходности».
«На фоне волатильной глобальной ситуации управляющие резервами демонстрируют гибкость и дальновидность, которые им понадобятся, чтобы опережать возможные политические и экономические изменения 2025 года», - резюмировали авторы исследования.
Золото переживает коррекцию после стремительного роста, но аналитики считают, что это временное явление и видят в этом возможность для долгосрочных инвестиций. Спрос на золото как на защитный актив остаётся высоким.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Германия рассматривает возможность возвращения 1200 тонн золотого запаса из США на фоне усиливающихся опасений по поводу надёжности партнёрства с Вашингтоном и непредсказуемой торговой политики администрации Трампа.
После роста более чем на 40% за год и достижения 34$ за унцию инвесторы запускают кампанию Silver Squeeze 2.0, призывая к массовой покупке физического серебра 31 марта, чтобы бросить вызов бумажному рынку серебра.
Серебро - это финансовый актив и важнейшее промышленное сырьё, сферы применения которого постоянно расширяются. Многообразие значения этого драгметалла означает, что его цена определяется различными факторами.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
