Прогноз по рынку золота 2025: цены превысили 3000$

18 марта 2025

Рынок золота на прошлой неделе достиг важной вехи: цены превысили отметку в 3000 долларов за одну тройскую унцию, установив новый рекорд. И хотя золото продолжает уверенно расти, один из рыночных стратегов считает, что инвесторам стоит приготовиться к некоторой консолидации.

В своей последней исследовательской заметке, опубликованной в пятницу, Оле Хансен, руководитель отдела товарной стратегии в Saxo Bank, отметил, что не удивится, если цены на золото протестируют начальную поддержку на уровне 2956 долларов - или даже 2930 долларов, - поскольку инвесторы начнут фиксировать прибыль на ключевом психологическом уровне.

Тем не менее, он добавил, что рассматривает любое снижение на рынке как возможность для покупки и подтвердил свой прогноз цены на 2025 год в 3300 долларов за унцию. Апрельские фьючерсы на золото в последний раз торговались по 3006,50 долларов за унцию, оставаясь практически на том же уровне в течение дня.

Хансен отметил, что высокий спрос со стороны Центральных банков, снижение мировых процентных ставок и геополитическая неопределённость стали ключевыми факторами, подогревающими беспрецедентный рост золота с февраля 2024 года. Он указал, что за последние 12 месяцев цены на золото выросли на 39%, а с начала 2025 года - уже на 14%.

Хансен пояснил, что ценовое ралли золота резко ускорилось с начала нового года. Президент Дональд Трамп нарушил мировой порядок, усилив глобальную экономическую неопределённость и геополитические потрясения. Хансен добавил, что на рынке золота назревает идеальный шторм.

«Коррекция на фондовом рынке, вызванная недавними лидерами роста, которые теперь сталкиваются с возможным концом американской исключительности, заставила зарубежных и американских инвесторов искать альтернативы», - сказал он. «Эти факторы повысили риски стагфляции - замедления роста, роста безработицы и увеличения инфляции, - что может вынудить ФРС США смягчить финансовые условия. Теперь рынки ожидают трёх снижений ставки на 25 базисных пунктов к концу этого года, хотя в январе прогнозировалось только одно снижение».

Хансен отметил, что спрос на золото со стороны западных инвесторов вырос, поскольку торговая война Трампа и тарифы на импортные товары надавили на фондовые рынки. При этом цены на золото с начала текущего года выросли на 14%, индекс S&P 500 упал почти на 4%.

«Управляющие реальными активами компании, особенно на Западе, нуждались в сильном падении фондового рынка и сигналах замедления экономики, чтобы вернуться к золоту - и это происходит прямо сейчас. Многие вышли из золота в 2022 году, когда повышения ставок ФРС сделали его хранение слишком дорогим, но опасения стагфляции и снижения стоимости заимствований вновь привлекают их, хотя и с осторожностью», - сказал он. «Этот спрос кажется широким: фонды перекладываются из акций в краткосрочные безопасные гавани, такие как гособлигации США и золото».