Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Золото растёт на фоне рецессии и падения фондового рынка
8 апреля 2025
Продолжительное давление на рынке акций США также оказывает влияние на золото, поскольку трейдеры распродают жёлтый драгметалл для мобилизации ликвидности. Несмотря на вероятность дальнейшего снижения котировок, один из аналитиков подчёркивает, что золото по-прежнему остаётся важным активом-«тихой гаванью».
В пятницу Суки Купер, аналитик по драгоценным металлам в банке Standard Chartered, представила обновлённый прогноз по золоту, заявив, что во втором квартале текущего года ожидает среднюю цену на уровне около 3300$ за унцию, что выше предыдущей оценки в 2900$ за унцию.
«Волатильность на рынке золота выросла: актив оказался зажатым между спросом на защитные активы и необходимостью покрытия маржинальных требований, поскольку инвесторы стремятся к снижению рисков на фоне объявления более жёстких, чем ожидалось, тарифов США», - отметила Купер.
Хотя котировки золота опустились ниже отметки в 3000$ за унцию, драгметалл значительно опередил по доходности индекс S&P 500 и другие сырьевые товары, такие как медь, нефть и серебро. Последняя зафиксированная цена на спотовом рынке составила 2966$ за унцию, что более чем на 2% ниже за день.
С момента объявления новых тарифов администрацией Трампа золото подешевело на 6% от достигнутого на прошлой неделе исторического максимума. Тем временем индекс S&P 500 опустился до 4987 пунктов, потеряв 12% за тот же период.
«Не редкость, когда золото теряет позиции на фоне рыночных распродаж, чтобы затем вновь укрепиться. Однако макроэкономический фон по-прежнему благоприятен для золота, а динамика цен демонстрирует устойчивость», - говорится в отчёте Купер.
Смотрящая в будущее Купер отмечает, что в текущих условиях золото остаётся привлекательным активом на фоне нарастающих рисков рецессии. При этом экономисты указывают, что глобальные тарифы, введённые администрацией Трампа, могут подтолкнуть инфляцию вверх, создав условия для стагфляции.
«Рецессионная среда в целом благоприятна для золота. В среднем, во время последних семи рецессий в США цена на золото ежегодно росла на 15%», - подчеркнула Купер. - «Хотя данных по периодам стагфляции меньше, известно, что в период с ноября 1973 по март 1975 золото подорожало на 61%, снизилось на 12% с января по июль 1980 года и прибавило 5% с июля 1981 по ноябрь 1982 года».
Купер до сих пор настроена «по-бычьи» в отношении золота, полагая, что замедление экономического роста подтолкнёт ФРС США к снижению процентных ставок, несмотря на сохраняющееся давление инфляции. Однако она также отмечает, что степень монетарного смягчения со стороны ФРС может быть ниже ожиданий, поскольку рынки уже закладывают в цену пять снижений ставок в текущем 2025 году.
«Наши валютные стратеги считают, что ФРС не стремится к агрессивному снижению ставок, но пойдёт на это, если экономические показатели начнут серьёзно ухудшаться, даже несмотря на инфляционные риски, вызванные тарифами», - сказала Купер. - «Они ожидают, что ФРС снизит ставку один раз во втором квартале и один раз в третьем, тогда как фьючерсы на ставку уже закладывают почти четыре снижения на 25 базисных пунктов».
В пятницу, на фоне рыночной нестабильности, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл подтвердил нейтральную позицию регулятора.
«Мы продолжим внимательно отслеживать поступающие данные, меняющийся экономический прогноз и баланс рисков. У нас есть все возможности выждать, чтобы получить большую ясность, прежде чем предпринимать какие-либо шаги в отношении денежно-кредитной политики. Пока слишком рано говорить, какой будет оптимальный курс монетарной политики», - заявил Пауэлл, выступая на ежегодной конференции Общества по продвижению деловой журналистики (SABEW) в Арлингтоне, штат Вирджиния.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
