Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Банк UBS ожидает роста цен на золото до 4500-4900 долларов за унцию к 2026 году благодаря устойчивому спросу со стороны Центробанков, инвесторов и ETF, а также на фоне мягкой политики ФРС США и ослабления доллара.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
Несмотря на повышенную волатильность на рынке золота на прошлой неделе, стремительный рывок к отметке 3500$ демонстрирует его потенциал. По мнению одного из управляющих фондом, инвесторам стоит использовать откаты цен для поэтапного формирования позиций в золоте, которые должны составлять около 10% их инвестиционного портфеля.
В недавнем интервью для Kitco News управляющий партнёр Sprott Inc. Райан Макинтайр заявил, что на фоне переоценённых фондовых рынков золото сохраняет значительный потенциал роста в долгосрочной перспективе.
Он добавил, что в текущих условиях золото может сформировать новую устойчивую базу выше 3000$, и инвесторам не стоит испытывать беспокойство из-за текущих уровней цен.
«Я бы скорее переживал за американские акции, чем за золото, - сказал он. - Нельзя отрицать, что американский фондовый рынок сейчас крайне дорог».
Макинтайр отметил, что он ожидает продолжения трудностей на фондовых рынках на фоне устойчиво высокой инфляции, что вынуждает ФРС США сохранять нейтральную денежно-кредитную политику. Он добавил, что это лишь вопрос времени, когда компаниям придётся пересматривать свои прогнозы по прибыли, учитывая условия более высоких процентных ставок.
«Я вижу множество встречных ветров для акций. Возможно, это связано с ростом ставок, ведь теперь инвесторы требуют более высокую доходность за владение фиатной валютой. Или же многие опасаются наступления рецессии. Для меня совершенно логично, почему инвесторы начинают диверсифицироваться в сторону других активов, таких как золото, - отметил он. - Доходность золота в ближайшее десятилетие вряд ли будет ниже, чем у американских акций, но при этом уровень риска значительно ниже».
Эти оптимистичные заявления прозвучали на фоне резкого отката цен на золото от недавнего исторического максимума в 3500$. Последняя цена на спотовом рынке составляла 3327,90$ за унцию, что на 1% выше уровня предыдущего дня. Тем не менее, золото подешевело примерно на 5% по сравнению с ночным пиком во вторник. С начала 2025 года цены на золото выросли почти на 27%.
Макинтайр выразил уверенность в том, что цены на золото сохранят поддержку до 2025 года, поскольку инвесторы сталкиваются не только с риском рецессии, которая оказывает давление на фондовые рынки. Он также подчеркнул, что на глобальных финансовых рынках зреют вызовы уже на уровне государств.
«Корпоративные трудности, с которыми мы боролись последние десятилетия, достаточно просты, - сказал он. - Однако решать проблемы суверенного уровня, особенно если речь идёт о США, крупнейшей экономике мира, - это уже вопрос совершенно иного масштаба риска. И на сегодняшний день по-настоящему эффективное средство против такого риска - это физическое золото».
Рост золота до 3500$ обеспечил рост цен на 11% за месяц, что стало бы лучшим месячным результатом с ноября 2011 года. Этот рост был вызван нарастающей неопределённостью после того, как Дональд Трамп резко обострил торговую войну с Китаем, введя пошлины в размере 145% на импорт китайских товаров.
На прошлой неделе Трамп также вступил в открытую конфронтацию с главой ФРС Джеромом Пауэллом, раскритиковав нейтральную политику регулятора и даже выразив желание уволить его. Следует отметить, что Федеральная резервная система является независимой структурой, и президент может сместить её председателя лишь «по уважительной причине».
Позже Трамп смягчил свою позицию, заявив в начале этой недели, что у него «нет намерений» увольнять Пауэлла, срок полномочий которого истекает в 2026 году. Он также ослабил риторику в отношении Китая.
Макинтайр отметил, что текущая неопределённость на финансовых рынках выходит за рамки экономики. Он пояснил, что само обсуждение возможности увольнения главы ФРС подрывает доверие к верховенству закона в США. Он указал на то, что вера в американскую финансовую систему пошатнулась - об этом свидетельствует распродажа как доллара США, так и казначейских облигаций.
Хотя рынки несколько стабилизировались, Макинтайр считает, что ущерб уже нанесён, и восстановление доверия займёт время.
«Я не думаю, что доллар США мгновенно утратит статус резервной валюты. Это не случится завтра, но уже сейчас видно, что его используют всё реже и реже, - отметил он. - Думаю, мы продолжим наблюдать, как страны наращивают долю либо своих национальных валют, либо независимых активов вроде золота».
Макинтайр подчеркнул, что спрос со стороны Центральных банков продолжит поддерживать цены на золото, делая его привлекательным активом-убежищем даже на фоне высоких цен.
Помимо восстановления статуса золота как важного глобального денежного актива, Макинтайр отметил, что текущее настроение на рынке также свидетельствует о дальнейшем потенциале роста.
Он напомнил, что в 2011 году ценовое ралли, поднявшее золото до исторического максимума 1900$ за унцию, сопровождалось настоящей «золотой лихорадкой» в горнодобывающем секторе и стремительным ростом оценок компаний.
Он также добавил, что тогда потребители буквально были завалены рекламой в духе «продай золото за наличные». По его словам, нынешний интерес к золоту пока далёк от таких крайностей.
«Сейчас есть определённый интерес к золоту, но как только начнётся настоящая эйфория в отношении золотодобывающих компаний, когда люди поверят, что золото не может подвести - вот тогда и можно будет говорить о вершине рынка», - заключил он.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
