Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото преодолело 4100$, демонстрируя новый импульс после двухнедельной коррекции, что может стать сигналом для инвесторов о начале нового ралли. Аналитики отмечают высокую волатильность и благоприятные фундаментальные показатели.
Золото кратковременно подскочило до рекордного уровня 3509,90$ за унцию во вторник, после чего скорректировалось на фоне фиксации прибыли. Биткоин превысил отметку 90.000$, а индекс доллара США колебался вблизи трёхлетнего минимума.
По словам Акселя Мерка, президента и инвестиционного директора Merk Investments, а также управляющего фондом ASA Gold and Precious Metals Fund, эти движения могут свидетельствовать о более глубоких структурных изменениях в мировой финансовой системе.
«Я иногда называю золото самым прямым индикатором ошибок наших политиков», - отметил Мерк в интервью Kitco News. - «То, что изменилось - это то, что пошлины начали искажать финансовые потоки».
Мерк сравнил финансовую систему США с хедж-фондом, где как иностранные, так и внутренние участники занимают доллары для инвестиций за рубежом. «Когда нарушаются торговые потоки, это неизбежно сказывается и на финансовых потоках», - пояснил он. - «А это означает, что меньшее количество средств будет возвращаться обратно в страну... а значит, дефициты в будущем придётся всё чаще финансировать за счёт внутренних ресурсов».
Центральные банки, включая Народный банк Китая, активно скупают золото. На вопрос, является ли это частью процесса дедолларизации, Мерк ответил: «Безусловно. В перспективе может измениться структура распределения активов, и золото здесь - один из бенефициаров».
На фоне того, что МВФ понизил прогноз глобального роста до 2,8% - самого низкого уровня со времён пандемии, а доходности по американским облигациям превысили 4,37%, Мерк предупредил: «Стоимость ведения бизнеса растёт. Мир становится дорогим местом для экономической активности».
Недавние публичные нападки Дональда Трампа на главу ФРС Джерома Пауэлла лишь подлили масла в огонь рыночной волатильности: Трамп назвал Пауэлла «мистером опоздавшим» и «абсолютным неудачником». Мерк предостерёг: «Если ставки будут снижены, это может быть воспринято как результат политического давления». И добавил: «Если вмешательство действительно окажется не просто риторическим, а реальным, мы увидим это по долгосрочным инфляционным ожиданиям. Пока таких признаков нет».
Мерк советует внимательно следить за тем, кто сменит Пауэлла после окончания его срока в 2026 году. «Этот выбор даст рынку понять, насколько велико влияние Трампа», - сказал он, упомянув слухи о возможной кандидатуре Кевина Уорша. - «Если он действительно станет следующим председателем ФРС, я бы предположил, что независимость регулятора будет сохранена».
Тем не менее, Мерк отмечает наличие серьёзных рисков. «Фундаментальный риск - это изменение внутренней архитектуры финансовой системы», - подчеркнул он. - «Стоимость заимствований для США, скорее всего, останется повышенной на длительный срок».
Что касается золота, Мерк отметил: «Мы пока не наблюдаем ажиотажа со стороны розничных инвесторов… Ничего экстраординарного на этом фронте нет». Он подчеркнул, что «золото не обладает высокой ликвидностью на фоне глобальных рынков капитала. Поэтому при бегстве в золото возможны резкие колебания цен… И я считаю, что волатильность может только усилиться».
На вопрос, как должен выглядеть сбалансированный инвестиционный портфель в условиях новой реальности, Мерк ответил: «Такой, с которым вы сможете спокойно спать по ночам… Вы должны регулярно смотреть на свой портфель. И если вас тревожит волатильность, значит, вы взяли на себя слишком много рисковых активов».
Для самого Мерка золото остаётся стратегической частью портфеля. «Лично я толерантен к риску и держу значительную долю в золоте и золотодобыче, но навязывать это другим не собираюсь», - подытожил эксперт.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
