В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
В понедельник цены на золото преодолели отметку в 3100$ за унцию, установив новые рекорды и завершив первый квартал как лучший для драгоценного металла за последние почти четыре десятилетия.
Спотовая цена золота достигла внутридневного максимума 3128,06$, а июньские фьючерсы на золото на бирже Comex поднимались до 3162$.
Стоит напомнить, что с начала текущего 2025 года жёлтый драгметалл подорожал примерно на 19%, обогнав по доходности большинство активов и продолжая восходящий тренд 2024 года, когда его рост составил более 27%.
«Это действительно историческое ценовое движение», - отметил Гэри Вагнер, редактор TheGoldForecast.com. - «Десять процентов из этих 19% роста пришлись всего на последний месяц. Если посмотреть на месячный график, это практически прямая вертикальная линия вверх».
Факторы роста
Золото получает поддержку сразу от нескольких макроэкономических факторов: обострения геополитической напряжённости, устойчивой инфляции и повышенного интереса инвесторов через биржевые фонды (ETF). Совокупные активы под управлением глобальных золотых ETF теперь составляют 268$ млрд., а в марте был зафиксирован однодневный приток в 23 тонны – рекордный показатель с 2022 года.
Недавний рост цен частично вызван ожиданиями новых американских тарифов. Ожидается, что 2 апреля президент США Дональд Трамп объявит о введении зеркальных пошлин против таких стран, как Канада, Китай и Евросоюз. А уже 3 апреля могут последовать пошлины на автомобили, что потенциально увеличит их стоимость на несколько тысяч долларов.
«Пошлины – это по сути налоги на товары, а значит, они вызывают инфляцию», - пояснил Вагнер. - «Чем больше товаров они затрагивают, тем выше издержки, а это усиливает потребность в защитных активах, таких как золото».
Кроме того, по его словам, ключевым фактором остаётся неопределённость – не только в торговой сфере, но и в вопросах глобальных конфликтов и политической нестабильности.
«Пока эта пружина неопределённости продолжает сжиматься, золото будет взлетать всё выше», - отметил он. - «Мы находимся на совершенно неизведанной территории».
Потенциал роста
С технической точки зрения, Вагнер не видит признаков ослабления тренда. «Да, золото сейчас перекуплено по стохастическому осциллятору», - говорит он, - «но моментум настолько сильный, что традиционные индикаторы теряют значение. Это классический параболический рост».
Его прогноз на ближайшее время – 3200$ за унцию, а к третьему кварталу – 3400$.
«Я более консервативен, чем некоторые аналитики. Goldman Sachs, например, предполагает 3500$ при экстремальном сценарии. Возможно ли это? Да. Но пока мои графики указывают на 3400$».
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
