В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
В 2014 году Центральные банки некоторых стран мира продолжили оставаться чистыми покупателями золота для своих резервов. Эта тенденция началась четыре года назад и стала реакцией на мировой финансовый кризис. Об этом рассказал Ричард Симс в своей статьей на сайте Seeking Alpha.
Главными покупателями золота среди Центробанков в 2014 году стали развивающиеся страны, так как они пришли к осознанию того, что их резервов недостаточно, чтобы в достаточной степени защититься от обесценивания евро и доллара США, а также от валютных войн, которые сейчас наблюдаются в глобальной экономике. К тому же за последние годы чётко обрисовалась тенденция перемещения золота с Запада на Восток, особенно в направлении России и Китая.
В прошлом 2014 году Россия покупала золото для своих резервов девять месяцев подряд, став таким образом крупнейшим покупателем жёлтого драгметалла среди Центробанков, на это указывают данные МВФ и WGC (Всемирный совет по золоту). В настоящее время Россия находится на пятом месте в официальном списке стран-держателей золота. С 2006 года золотой запас России увеличился почти в три раза. Доля золота в международных резервах РФ составляет сейчас около 10%. Судя по всему, политика ЦБ РФ будет продолжена и в 2015 году, а значит золотой запас страны продолжит расти.
Но не только Россия была активным покупателем золота в 2014 году. Чуть в меньшем объёме чем РФ, но Казахстан также продолжал наращивать свой золотой запас. Стоит также сказать и о Китае, который за последние годы продолжает привлекать внимание к своему рынку золота, хотя до сих пор точно неизвестно, насколько велик золотой запас этой страны, ведь информация об этом является государственной тайной.
Точных официальных данных по запасам золота в Китае нет. В последний раз он сообщал о своём золоте в 2009 году на уровне 1054 тонны, но эти данные уже давно не соответствуют действительности. Но несмотря на это, Китай всё равно оказывает влияние на мировой рынок золота, хоть и не в достаточной мере, как он этого хочет. По словам аналитика, именно Китай удерживает цену золота от дальнейшего падения. Некоторые инвесторы опасаются того, что произойдёт, если поддержка рынка золота со стороны Китая ослабнет. Но судя по всему, Китай не только не собирается уходить с мирового рынка золота, но и, наоборот, он намерен укрепить на нём своё присутствие, чтобы усилить влияние при формирование цен на золото.
Даже в Европе тема золота стала приобретать всё большее значение. Некоторые страны Европы высказали своё чёткое намерение по возвращению запасов золота, которые они хранят в других странах. В первую очередь это касается Германии, которая намерена до 2020 года вернуть на свою территорию половину золотого запаса страны, который по объёму находится на втором месте в мире после США. Но и в Голландии, Бельгии, Австрии, Швейцарии и Франции всё чаще слышны голоса политиков о том, что золотой запас этих стран должен храниться на их территории, ведь только так можно гарантировать сохранность золота в условиях мирового финансового кризиса.
Учитывая всё выше сказанное, можно с уверенностью сделать вывод, что золото снова становится частью финансовой системы. Центробанки покупают золото для диверсификации своих международных резервов, чтобы придать им больше устойчивости в условиях ослабления валют. Поэтому в условиях возрастания роли золота на мировой арене частные инвесторы будут всё чаще интересоваться возможностью инвестировать в этот драгоценный металл.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
