Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Банк UBS ожидает роста цен на золото до 4500-4900 долларов за унцию к 2026 году благодаря устойчивому спросу со стороны Центробанков, инвесторов и ETF, а также на фоне мягкой политики ФРС США и ослабления доллара.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
Аналитик рынка сырьевых товаров Роман Мамчиц из «Инвесткафе» в своём недавнем обзоре рассуждает о том, что палладий не будет подвержен негативному влиянию кризиса в Европе и приводит причины такого развития событий.
Палладий — один из тех металлов, динамика которого вполне подходит для того, чтобы сделать его товаром-убежищем, но инвесторы не всегда подходят к нему с этой точки зрения.
Причина — в относительно низкой ликвидности и ограничении применения палладия в ювелирной промышленности. Он известен именно как промышленный металл, а не инвестиционный. Но факты показывают перспективность именно этого направления.
Чем палладий с инвестиционной точки зрения лучше, например, золота? В первую очередь своей недооценённостью. Если золото используется именно как инструмент хеджирования рисков и прибыльного вложения, то палладий применяется в промышленности и добывается ограниченно. Мыльным пузырем назвать этот товар невозможно, он не имеет такой перекупленности, как золото. Спрос на палладий пока ещё очень даже реальный, физический, а динамика, по крайней мере, не хуже, чем у золота. При этом, несмотря на все катаклизмы мировой экономики, спрос на металл в промышленности останется в худшем случае стабильным.
Как известно, палладий используется в автомобильной промышленности в фильтрах-нейтрализаторах, в первую очередь в автомобилях с бензиновым двигателем. В последнее время наблюдается тенденция к использованию металла в машинах с дизельным двигателем в сплаве с платиной. Растущие требования к экологичности автотранспорта естественным образом будут увеличивать спрос на подобную продукцию. И кредитные кризисы в Европе и в США вряд ли окажут заметное негативное влияние.
Если посмотреть на соотношение выпуска автомобилей по странам, то крупнейшим в мире рынком является Китай. В 2010 году производство там выросло до 15,8 млн единиц. Спросу на палладий в Китае в немалой степени способствовало снижение налогов на покупку автомобилей с объёмом двигателя менее 1,6 л и ужесточение требований к выхлопным газам (стандарт China 4). Вместе с тем поставки металла во всём мире снижаются, самое сильное падение наблюдалось в 2008 году. В в 2010-м наметилось восстановление, но оно было незначительным, сейчас предложение палладия во всем мире находится на уровне 83,2 % от уровня 2007 года.
Притом, что спрос превышает уровень 2007-го почти на 4%, в 2008 и 2009 годах этот показатель падал. Хорошо заметны три тенденции. Отношение спроса к предложению по итогам 2010 года достигло практически паритета, тогда как в 2007 году объём спроса составлял около 80% объёма мирового предложения. Также видно, что значительно выросло отношение объёма спроса в автомобильной промышленности к объёму мирового предложения: если в 2007-м оно составляло 41%, то сейчас — 53%. Третья тенденция прослеживается в распределении спроса по странам. Доля Китая с 2007 года выросла с 8,65% до 23%, а доля стран Северной Америки упала с 31,32% до 12,76%.
До недавнего момента дефицит сдерживался Россией, которая продавала госрезервы палладия. На нашу страну приходится основной объём мировых запасов и добычи этого металла, однако они сокращаются. По информации российского Минфина, резервов хватит до 2012 года. Между тем на следующий год прогнозируется увеличение мирового производства автомобилей на 9% — в этом случае будет достигнут очередной мировой рекорд.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
