Гонконг: Bitcoin ETF для китайских инвесторов

13 мая 2024

Ещё до запуска в Гонконге нескольких биржевых фондов для криптовалют BTC и ETH многие аналитики предполагали, что этот шаг будет использован в качестве «чёрного хода», чтобы позволить китайским инвесторам вновь выйти на криптовалютные рынки, несмотря на запрет на все криптовалюты в материковом Китае.

Эти предположения были подтверждены генеральным директором и главным инвестиционным директором Harvest Global Investments Хань Тонгли, который сообщил изданию South China Morning Post, что компания «не исключает» подачи заявки на включение своих ETF, инвестирующих непосредственно в криптовалютные токены, в программу Connect, которая связывает биржи материкового Китая и Гонконга, если «всё пройдёт гладко и хорошо» в ближайшие два года.

Harvest - китайский фондовый дом и один из трёх эмитентов ETF на Bitcoin и Ethereum в Гонконге. По словам Тонгли, компания уже хочет предложить гражданам Китая доступ к своим продуктам через гонконгскую программу ETF Connect.

«У нас есть планы по привлечению инвесторов из материкового Китая с помощью Bitcoin- и Ethereum ETF», - сказал Тонгли. «Если нам, как Harvest Global, удастся включить спотовые BTC-ETH ETF в программу Stock Connect, то для инвесторов в материковом Китае откроется новый путь для инвестиций».

«Поскольку регуляторная среда на материке довольно неопределённая, программа Stock Connect может стать первопроходцем в регулировании криптовалютных инвестиций, особенно Bitcoin и Ethereum», - добавил он.

Программа ETF Connect была запущена в мае 2022 года и предлагает материковым инвесторам доступ к избранному ряду ETF, котирующихся на гонконгском рынке. Программа является частью более крупной схемы Stock Connect, запущенной в 2014 году, которая соединила Гонконгскую и Шанхайскую фондовые биржи.

Данные, предоставленные Farside, показывают, что шесть недавно запущенных ETF в Гонконге стартовали с начальным финансированием в размере 292,7 млн. долларов на момент их запуска 2 мая и с тех пор обеспечили дополнительный приток в размере 24,7 млн. долларов.

Включение этих ETF в программу Connect может придать рынку уверенности, поскольку обеспечит доступ к новому пулу инвесторов, желающих вложить средства в активы, способные сохранить свою стоимость в условиях экономических трудностей Китая, включая проседание рынка недвижимости.

Однако вопрос о том, будут ли допущены эти активы, пока остаётся открытым, поскольку фьючерсные ETF на Bitcoin и Ethereum, запущенные в Гонконге в 2022 году, ещё не включены в программу Stock Connect.

«Люди всё ещё скептически относятся к статусу Гонконга как специального административного региона», - сказал Тонгли во время панельной дискуссии Bitcoin Asia. «Он находится в Китае... и многие люди по каким-то причинам не хотят, чтобы Гонконг стал более успешным».

При этом Тонгли по-прежнему уверен в долгосрочном потенциале рынка Гонконга, который, по его словам, является «более нейтральным» регионом, имеющим большую привлекательность в Азии. Он считает, что после того, как криптовалютные ETF начнут набирать обороты, их размер может удвоиться по сравнению с американскими, но не называет сроков, когда это произойдёт.

По его словам, это во многом зависит от того, когда Гонконг сумеет создать полноценную экосистему виртуальных активов, но город уже «посеял семена», запустив ETF. В конечном итоге, по словам Тонгли, он видит, что другие продукты, такие как «стейблкоины», получат одобрение регулирующих органов и выйдут на рынок.

По словам Тонгли, на данный момент компания Harvest сосредоточена на том, чтобы к концу 2024 года сделать свои спотовые криптовалютные ETF ведущими продуктами в Гонконге по объёму торгов, а затем запустить финансовые продукты с обеспечением на основе этих ETF.

На данный момент спотовые ETF на Bitcoin и Ethereum от Bosera HashKey демонстрируют самые высокие результаты: чистый приток средств с момента запуска составил 15,2$ млн. и 8,1$ млн. соответственно, а объём начального финансирования - 61,1$ млн. и 12,3$ млн. соответственно, согласно данным, предоставленным Farside.

ETF, предлагаемые China Asset Management Company (ChinaAMC), имели самое большое начальное финансирование: ChinaAMC Bitcoin ETF стартовал с активами под управлением в размере 123,6$ млн., а ChinaAMC Ether ETF - с 20,2$ млн.

Спекуляции о том, что китайские инвесторы получат доступ к гонконгским ETF, появились ещё до комментариев Тонгли в четверг: 1 мая управляющий директор SYZ Capital Ричард Байворт сообщил своим подписчикам на сайте X, что он «только что вернулся из Гонконга», где «ходили разговоры о том, что ETF могут быть добавлены к Stock Connect».

«Последствия этого абсолютно огромны - в основном это означает, что материковые деньги смогут покупать ETF на криптовалюты», - добавил Байворт.