Декабрь 2021: золото в порядке, а биткоин нет

10 декабря 2021

После того, как курс биткоина достиг новых максимумов, всё больше инвесторов называют его «новым золотом». Конечно, биткоин и другие цифровые валюты могут иметь те же потенциальные преимущества, что и золото, поскольку они являются альтернативными хранилищами ценности, существующими вне банковской системы. Однако криптовалюты далеки от твёрдых денег, и недавняя волатильность подтверждает это ещё раз.

В минувшие выходные цены на биткоин оказались под давлением. Биткоин упал с отметки чуть менее 57.000$ до минимума чуть более 46.000$ - это снижение на 10.000$ всего за несколько дней! Теперь, когда биткоин немного восстановился, спекулянты, возможно, задаются вопросом, безопасно ли возвращаться в игру. Ответ на этот вопрос заключается в том, что криптовалютные рынки по своей сути являются спекулятивными.

Хотя они, вероятно, всё ещё имеют значительный потенциал роста, но при этом несут также неограниченный риск падения, так как у них нет никакой ощутимой пользы, которая могла бы создать фундамент для спроса. Такие материальные активы, как золото, сохранят свою стоимость в долгосрочной перспективе, независимо от того, в какую сторону спекулянты будут толкать цены в краткосрочной перспективе. Хотя в последние недели жёлтый драгметалл также подвергся «избиению», его падение было несопоставимо с падением биткоина.

В связи с этим возникает вопрос, почему биткоин может так резко падать, в то время как золото хорошо держится на плаву? Золото использовалось в качестве денег на протяжении тысяч лет. На протяжении веков жёлтый драгметалл считался надёжным защитным активом для капитала и сбережений. Золото ценится во всём мире и говорит со своими владельцами на одном денежном языке.

Биткоин, напротив, существует всего чуть более десяти лет и ещё не доказал свою надёжность в условиях стресса. Хотя криптовалюты отличаются от традиционных фиатных валют, они по-прежнему являются необеспеченными активами. Если вы владеете биткоином, у вас ничего нет в руках. Криптовалюты можно обменять на что-то материальное непосредственно у продавца, который их принимает, но большинство владельцев криптовалют просто держат их в надежде на дальнейший рост стоимости.

Если люди перестанут ожидать роста стоимости биткоина, то у них больше не будет веских причин держать его, и рынок для него может стать незначительным. Несмотря на то, что вам скажут многие любители биткоина, криптовалюты также могут быть изъяты, контролироваться или даже присвоены правительством, если оно решит это сделать. Это делает криптовалюты уязвимыми к растущим политическим рискам, поскольку обанкротившиеся, жаждущие доходов правительства становятся всё более алчными.

Маловероятно, что золото и криптовалюты пойдут по схожему рыночному пути, поскольку различия между ними становятся всё более узнаваемыми и заметными. Хотя биткоин предлагает огромный потенциал прибыли в краткосрочной перспективе, это может быть поездкой на американских горках, которая может пошатнуть нервы даже самых бесстрашных инвесторов.

С другой стороны, золото вряд ли испытает такие резкие колебания цен, как биткоин. Относительная равномерность золота может сделать его жизнеспособным диверсификатором инвестпортфеля для тех, кто стремится защитить свои активы и застраховаться от растущей инфляции.

В конце концов, разве целью хеджирования инфляции и экономики не является устранение большей части потенциального риска других классов активов? По этой причине вполне вероятно, что драгоценные металлы превзойдут криптовалюты в какой-то момент экономического цикла. Крайняя волатильность, которой обладают криптовалюты, делает их неподходящими для консервативных инвесторов.