Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Аналитики Morgan Stanley прогнозируют продолжение роста цен на золото в 2025 году до 4400$ за унцию, поддерживаемое ослаблением доллара, снижением ставок ФРС и активными покупками со стороны Центральных банков разных стран и ETF.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Рост числа случаев заболевания COVID в мире, а также локдаун в Австрии и новые ограничения в Германии возвращают проблему пандемии в центр внимания финансовых рынков.
Ярко выраженная четвёртая волна коронакризиса, сопровождаемая новыми ограничениями, также окажет влияние на цены золота, серебра, платины и палладия. Кроме того, под угрозой вновь окажется доступность стационарной торговли драгоценными металлами.
Первые три глобальные волны пандемии потрясли мировую экономику, а также финансовые рынки. Высоко динамичная четвёртая волна, вероятно, приведёт к новой турбулентности из-за возобновления ограничений вплоть до полной блокировки.
Узкие места в поставках из-за перебоев в логистических цепочках уже несколько месяцев вызывают дефицит материалов и продукции. Следует опасаться дальнейшей напряжённости на этом фронте. В результате этого инфляция цен уже достигла уровня, которого не наблюдалось в течение нескольких десятилетий.
Долг государств также резко возрос из-за различных программ помощи. Учитывая рекордный мировой долг, остаётся под вопросом, могут ли все те, кто понёс финансовый ущерб в результате ограничений, снова надеяться на обычный уровень компенсации со стороны государств. Таким образом, риск стагфляции ещё больше возрастает. В текущем четвёртом квартале 2021 года отдельные экономики, вероятно, уже находятся в разгаре стагфляции.
Ситуация с драгметаллами
Для платины и палладия, которые в основном используются в промышленности и пользуются особым спросом в сильно пострадавшем автомобильном секторе, может произойти ещё одно значительное временное падение цен. Тем не менее, даже более низкие ценовые уровни могут стать возможностью для входа на рынок, когда закончится локдаун и восстановится производство.
Денежный металл золото должен выиграть от стагфляционной обстановки. Серебро, около половины производства которого подвергается промышленной переработке, в течение первых трёх волн пандемии следовало в большей степени за ценой золота, чем за ценами на платину или палладий.
Покупка драгметаллов
Хотя цена золота в ноябре этого года значительно выросла, премии на слитки и монеты удивительным образом уменьшились за тот же период времени. Это дополнительный аргумент в пользу их покупки.
Важно знать, что реальная стоимость золотых монет и слитков всегда превышает цену, указанную на бирже (спот). Эти премии дилеров драгоценных металлов обоснованы и обусловлены расходами на транспортировку и хранение, а также расходами на рефинансирование и операциями хеджирования ценовых рисков или рисков волатильности. Премии на золото могут варьироваться в зависимости от их формы (монета или слиток) и веса.
Поэтому в качестве критерия принятия решения покупатели золота должны всегда обращать внимание на процентную надбавку к соответствующему продукту, прежде чем совершить покупку. Проще говоря, следует придерживаться следующих двух правил.
Во-первых, чем выше (ниже) удельный вес конкретного золотого изделия, тем ниже (выше) должна быть его премия в процентах.
Во-вторых, если золотой слиток имеет такой же вес, как и золотая монета, то слиток должен иметь более низкую премию, чем монета, из-за более низких производственных затрат. В качестве компенсации за это покупатели монет получают более высокую степень защиты от подделок, что в основном связано с улучшенным дизайном.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
