Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Золото преодолело 4100$, демонстрируя новый импульс после двухнедельной коррекции, что может стать сигналом для инвесторов о начале нового ралли. Аналитики отмечают высокую волатильность и благоприятные фундаментальные показатели.
Золото 2025: инвестиции и курс доллара влияют на цену
22 июля 2025
Хотя спекулятивный интерес к золоту остаётся на высоком уровне, один из рыночных стратегов считает, что именно он не является основным фактором недавнего роста цен.
В своём последнем обзоре рынка золота аналитик по драгоценным металлам банка Standard Chartered Суки Купер отметила, что доля чистых длинных позиций по отношению к открытому интересу на протяжении последних семи недель держится на уровне около 31%.
Она подчеркнула, что открытый интерес оставался стабильным в начале июля - на фоне новых заявлений президента Дональда Трампа о возможном введении импортных пошлин в рамках продолжающегося торгового противостояния. По словам Купер, хотя тактическое позиционирование остаётся явно позитивным и насыщенным, именно оно в последнее время стало ключевым фактором движения цен.
Тем не менее, Купер подчёркивает, что вместо спекулятивных позиций она предпочитает следить за инвестиционным спросом на глобальные биржевые продукты, обеспеченные золотом (ETP). За первое полугодие 2025 года приток средств в эти фонды достиг максимального уровня за последние пять лет.
При этом она добавила, что совокупные запасы золота в ETP-фондах всё ещё остаются существенно ниже исторических максимумов, зафиксированных в 2020 году.
«Приток средств в золотые ETP-фонды в июле пока замедлился, но в целом сохраняется положительная динамика. Объём совокупных активов всё ещё на 300 тонн меньше, чем на пике в октябре 2020 года», - отметила она.
«Объём коротких позиций в крупнейшем золотом ETP сократился в последние две недели июня, что говорит о растущей уверенности инвесторов в потенциале роста цен. В условиях сезонного спада потребления именно ETP-фонды, скорее всего, будут оставаться ключевым индикатором для оценки ценового коридора золота».
Кроме инвестиционного спроса на ETP, Купер также наблюдает за динамикой доллара США. По её словам, дальнейшее ослабление американской валюты будет поддерживать цены на золото.
«Хотя на последние заявления о пошлинах золото реагирует не так остро, как в начале года, оно по-прежнему демонстрирует наибольшую корреляцию именно с долларом: трёхмесячный скользящий коэффициент корреляции составляет -70%. При этом взаимосвязь с реальной доходностью снова уходит в отрицательную зону и составляет -17%», - отметила аналитик.
«Спрос на золото как на “тихую гавань” сейчас не столь выражен, но цены продолжают чутко реагировать на поведение доллара. Беспокойство по поводу растущего долга США по-прежнему стимулирует интерес к золоту. Учитывая динамику долга и перспективы новых торговых пошлин, золото, скорее всего, останется в центре внимания. Пока что уровень поддержки остаётся достаточно прочным».
Золото начинает новую торговую неделю с устойчивых позиций - цены приближаются к уровню сопротивления в 3400$ за унцию. Последняя котировка спотовой цены составила 3399,32$ за унцию, что на 1,47% выше по сравнению с предыдущим днём. Рост цен совпал с падением индекса доллара США ниже отметки в 98 пунктов.
Купер также сохраняет оптимизм в отношении золота на фоне продолжающихся покупок со стороны Центральных банков, несмотря на некоторое замедление темпов этих закупок в последние месяцы.
«Темпы покупок официальным сектором действительно немного снизились, но Центробанки продолжают наращивать резервы, несмотря на рекордные цены. Перехода к чистой продаже пока не наблюдается», - заключила она.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
