Золото превысило 3200$ за унцию — что делать инвесторам?

15 апреля 2025

Недавний рост цен на золото до рекордных максимумов выше 3200 долларов за унцию предоставляет инвесторам уникальную возможность воспользоваться слабостью фондового рынка, считает один из управляющих фонда.

В интервью для Kitco News Джерри Прайор, операционный директор Mount Lucas Management и старший портфельный управляющий фонда KraneShares Mount Lucas Managed Futures Index Strategy, выразил мнение, что золото останется активом с хорошем поддержкой, даже несмотря на то, что текущее ралли уже вывело цены в зону перекупленности.

Эти комментарии прозвучали на фоне устойчивости цен на золото выше уровня поддержки в 3200$ за унцию. Последняя зафиксированная спотовая цена составляла 3211,80$ за унцию, что на 0,75% ниже по сравнению с предыдущим днём.

Прайор объяснил, что золото сохраняет ценность как актив в условиях беспрецедентной неопределённости, при которой становится невозможным выстраивать какую-либо стратегию или долгосрочное планирование.

«Во время COVID и в начале конфликта России с Украиной также было много неопределённости, но всегда существовал определённый сценарий действий, - отметил он. - Сейчас такого сценария просто нет. Я считаю, что его нужно выбросить из окна и забыть».

Прайор отметил, что президент Дональд Трамп приостановил действие ответных тарифов на 90 дней, но сохранил базовую ставку в 10% на все импортные товары. По его словам, это окажет влияние на экономическую активность. И хотя сейчас ФРС могла бы пойти на снижение ставок, остаётся открытым вопрос: что произойдёт через три месяца, если тарифы будут отменены или, наоборот, ужесточены?

«Сейчас мы можем уверенно говорить о том, что рецессия неизбежна, но уже через час это мнение может оказаться неактуальным, - сказал он. - Да, золото стоит дорого, но я не считаю, что оно переоценено. На мой взгляд, его текущая цена адекватна существующим реалиям. Позвоните мне через час - возможно, я скажу совсем другое».

Независимо от того, в каком направлении пойдут цены на золото, Прайор подчеркнул, что инвесторы уже зафиксировали значительную прибыль. С начала 2025 года золото подорожало на 22%, а за последние 12 месяцев - на 37%.

По его словам, такие показатели создают уникальную возможность для ребалансировки инвестиционного портфеля.

«Единственный бесплатный обед в финансах - это ребалансировка, - сказал он. - Именно по этой причине инвесторы должны придерживаться диверсифицированного портфеля».

Прайор пояснил: если, например, вы держите 10% портфеля в золоте, а рост цен увеличил долю этого актива до 15% или даже 20%, разумно будет зафиксировать избыточную прибыль и рассмотреть возможности на других рынках.

В то же время он подчеркнул, что инвесторам не стоит спешить с принятием решений, поскольку высокая волатильность делает оценку активов крайне затруднительной.

«Если попытаться рассчитать вероятности, диапазон возможных значений для индекса S&P 500 остаётся очень широким - от 4400 до 7000 пунктов, и это трудно заложить в цену, - отметил он. - Это может быть тот самый случай, когда при разумной структуре активов лучшее решение - просто сыграть в 40 партий в гольф. Выключите мониторы и отправляйтесь на поле».