Новости

Золото падает: три сценария дальнейшего снижения цен

31 октября 2025

Почти 11-процентное снижение менее чем за две недели привлекло на рынок золота новых покупателей, однако один из аналитиков предупреждает: котировки ещё могут опуститься ниже. Теперь главный вопрос - насколько.

В свежем обзоре по рынку золота аналитик по драгоценным металлам из Natixis Бернар Дадда представил три возможных сценария снижения цен. Его прогноз прозвучал на фоне того, что спотовое золото торгуется на уровне 3996,60$ за унцию, прибавляя более 1% за день.

По его словам, нижняя граница для золота располагается чуть выше себестоимости добычи - около 2000$ за унцию, что немного превышает средний показатель совокупных издержек (all-in sustaining costs) в отрасли, составляющий примерно 1600$ за унцию.

Во втором сценарии Дадда отмечает, что высокие цены на золото способны охладить спрос со стороны Центробанков и вновь привести к оттоку средств из биржевых фондов, обеспеченных золотом, которые сейчас находятся всего в 2% от исторических максимумов. В такой ситуации котировки могут опуститься до 2800$ за унцию.

В третьем варианте, если инвестиционный спрос останется стабильным, но интерес Центробанков сократится, рынок может протестировать поддержку в районе 3450$ за унцию.

Хотя все три сценария возможны, Дадда считает их маловероятными, поскольку рынок значительно изменился за последние годы.

«Думаю, если котировки золота упадут ниже 3400$ за унцию, китайские инвесторы постараются скупить его максимально активно», - сказал он в интервью Kitco News. - «Мы также увидим уверенное восстановление спроса на ювелирные изделия».

Несмотря на обозначенные риски снижения, базовым сценарием Дадда остаётся консолидация цен вокруг текущих уровней вплоть до 2026 года. Он ожидает, что в следующем году средняя цена золота составит около 3800$ за унцию.

Аналитик добавил, что пока не видит достаточной рыночной поддержки для устойчивого роста выше отметки 4000$ за унцию.

«Прорыв выше 4000$ во многом был следствием шорт-сквиза, но теперь этот фактор в основном исчерпан. Чтобы золото продолжило устойчивый рост, мы должны увидеть расширение спроса, а на текущих уровнях это маловероятно», - отметил он. - «Кроме того, многие инвесторы активно покупали золото в ожидании заметного ослабления доллара и экономики США, но складывающаяся картина говорит о том, что нас не ждёт никакого катастрофического сценария».

Дадда также подчеркнул, что спрос со стороны Центробанков, хотя и сохранится высоким, будет постепенно снижаться по мере того, как цены остаются на повышенных уровнях. По оценкам аналитиков, в этом году регуляторы приобретут около 900 тонн золота - чуть меньше примерно 1000 тонн, которые они покупали ежегодно на протяжении последних трёх лет.

«При таких ценах миллиард долларов покупает уже не столько золота, как раньше», - сказал он. - «Центробанки будут продолжать приобретать драгметалл, но объёмы будут меньше».

Хотя Natixis придерживается относительно нейтрального взгляда на золото в преддверии нового года, Дадда видит больше потенциальных возможностей для роста, чем для снижения. Он ожидает, что именно инвестиционный спрос останется ключевым драйвером рынка золота до 2026 года.

Кроме того, любая волатильность на рынке облигаций может подтолкнуть инвесторов к уходу из краткосрочных фондов денежного рынка и потенциально поднять цены на золото ещё на 10%.

«Золоту не требуется большой переток средств из облигационного рынка, чтобы ощутимо вырасти», - подчеркнул он. - «С учётом общей неопределённости на рынке и роста госдолга США это тот сценарий, который инвесторам стоит иметь в виду».

золото прогноз, бизнес, инвестиции

Ваше имя:

Комментарий:

Введите код с картинки

Читайте также:

Золото 2025: прогноз роста до 5000$ за унцию

Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.

Золото готовится к рывку: прогноз UBS о росте до 4700$

Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.

Золото у 4000$: потенциал роста остаётся высоким

Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.

Золото у 4000$: пузырь или новая волна роста?

Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.

Прогноз ING: золото может вырасти до 4100$ в 2026 году

Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.

Золото выше 4100$: прогноз по цене и инвестиции

Золото преодолело 4100$, демонстрируя новый импульс после двухнедельной коррекции, что может стать сигналом для инвесторов о начале нового ралли. Аналитики отмечают высокую волатильность и благоприятные фундаментальные показатели.

Золото выше 4100$ на фоне неопределённости в мире

Рынок золота удерживает цены выше 4100$ за унцию на фоне сохраняющейся экономической и геополитической неопределённости в США. Аналитики Commerzbank и UBS прогнозируют дальнейший рост цен на золото в 2026 году.

Банк UBS повысил прогноз цен на золото до 4500-4900$

Банк UBS ожидает роста цен на золото до 4500-4900 долларов за унцию к 2026 году благодаря устойчивому спросу со стороны Центробанков, инвесторов и ETF, а также на фоне мягкой политики ФРС США и ослабления доллара.

Золото 2025–2026: рост цен и прогноз рынка

Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.

Цена золота у 4000$: осторожность вместо эйфории

Золото продолжает стремительно дорожать и приближается к отметке 4000$ за унцию, демонстрируя лучший рост с 1979 года. Эксперты Bank of America предупреждают о возможной коррекции и советуют инвесторам действовать осторожно.

Серебро приближается к 50$: спрос и дефицит на рынке

Серебро уверенно дорожает и приближается к отметке 50$ за унцию, опережая золото по темпам роста. Несмотря на возможное снижение промышленного потребления, устойчивый инвестиционный спрос и дефицит поддерживают рынок.

Золото выше 4000$: прогноз цен, ФРС и стратегия инвесторов

Золото уверенно превысило 4000$ за унцию, и аналитики ожидают сохранения восходящего тренда, несмотря на возможную краткосрочную коррекцию. Рост поддерживается мягкой политикой ФРС и усилением инвестиционного спроса.

Bank of America: золото - 5000$, серебро - 65$ в 2026 году

Bank of America прогнозирует рост цен на золото до 5000$ и на серебро до 65$ за унцию в 2026 году благодаря увеличению инвестиционного спроса и поддерживающим экономическим факторам. Аналитики ожидают краткосрочную консолидацию.

Золото выше 4200$: рекордный рост и цифровой сдвиг

Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.

Золото растёт: прогноз UBS - до 4700$ за унцию

Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.

Золото и серебро: время фиксировать прибыль сейчас?

Золото и серебро демонстрируют резкую волатильность после стремительного роста, достигнув уровней выше 4000$ и 50$ за унцию. Эксперт Мишель Шнайдер считает рынок перегретым и советует инвесторам зафиксировать прибыль.

Золото 2025: Morgan Stanley прогнозирует рост до 4400$

Аналитики Morgan Stanley прогнозируют продолжение роста цен на золото в 2025 году до 4400$ за унцию, поддерживаемое ослаблением доллара, снижением ставок ФРС и активными покупками со стороны Центральных банков разных стран и ETF.

Цена золота опустилась ниже 4000$: мнение аналитиков

Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.

Citigroup и Morgan Stanley на лондонском рынке золота

Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.

Прогноз по золоту и серебру от Всемирного банка до 2027 года

Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.