Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Политические и торговые неопределённости, усиливающиеся в последнее время, стали основным двигателем роста цен на золото. По мнению аналитика UBS Global Wealth Management Сагара Кханделвала, на фоне снижения реальных процентных ставок, ослабления доллара, роста государственного долга и геополитической нестабильности жёлтый драгметалл может подорожать до 4700$ за унцию, а акции золотодобывающих компаний покажут ещё более впечатляющую динамику.
«С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%, опередив все основные классы активов. Приостановка работы правительства США и возобновление торговых трений придали дополнительный импульс этому росту, - отметил Кханделвал. - Хотя масштаб и темпы ралли могут означать, что волатильность в дальнейшем возрастёт, мы по-прежнему рассматриваем золото как важный элемент устойчивой инвестиционной стратегии».
Эксперт предупреждает, что реальные процентные ставки в США могут уйти в отрицательную зону, поскольку Федеральная резервная система снижает ставку на фоне всё ещё высокой инфляции.
«Мы считаем, что это подорвёт привлекательность доллара США и, соответственно, усилит приток инвестиций в золото, - заявил Кханделвал. - Согласно данным Всемирного совета по золоту, в сентябре глобальные ETF на золото зафиксировали крупнейший месячный приток средств - 17 миллиардов долларов. В целом за три месяца, до конца сентября, чистый приток достиг 26$ млрд., что стало самым сильным квартальным результатом за всю историю наблюдений».
В UBS полагают, что инвестиционный спрос на золото способен вырасти ещё больше.
«С учётом продолжающихся масштабных закупок со стороны Центральных банков, общий мировой спрос на золото в этом году, по нашим оценкам, может достичь около 4850 тонн - максимума с 2011 года, - подчеркнул аналитик. - Если частные инвесторы начнут диверсифицировать вложения из американских гособлигаций в золото, как это делают Центробанки, котировки могут подняться ещё выше».
«Наконец, учитывая сохраняющуюся экономическую, геополитическую и регуляторную неопределённость, мы ожидаем дальнейшего притока капитала в жёлтый металл. Это может привести к дополнительному росту котировок в сторону нашего оптимистичного прогноза - 4700$ за унцию, - отметил Кханделвал. - Благодаря низкой корреляции золота с акциями и облигациями, особенно в периоды рыночного стресса, мы рекомендуем держать среднюю однозначную долю золота в диверсифицированном портфеле».
«Кроме того, инвесторам стоит рассмотреть возможность вложений в акции отдельных золотодобывающих компаний, поскольку их денежный поток в ближайшие шесть месяцев может расти быстрее, чем цена самого золота», - добавил он.
В понедельник золото продемонстрировало уверенное начало недели: жёлтый драгметалл практически полностью отыграл падение, зафиксированное в пятницу. На спотовом рынке золото последним торговалось на уровне 4349,10$ за унцию, показав рост на 2,24% за день.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
