Западные инвесторы продолжают игнорировать золото, даже когда цены на него достигают рекордных максимумов, поэтому они больше не будут активно мешать дальнейшему росту цен. Какие перспективы есть сейчас у драгметалла?
Bank of America был в числе банков, которые с самого начала придерживались «бычьих» взглядов на золото в 2024 году, и всё, что они видели в этом году, укрепило их веру, сообщает Kitco News. Что будет с золотом дальше?
На рынке золота наблюдается одно из самых спокойных «бычьих» ралли за всю историю, когда цены скачут от одного исторического максимума к другому, но инвесторы больше не должны игнорировать этот важный драгоценный металл.
По словам одного из европейских управляющих фондами, солидные экономические данные и неуступчивая инфляция заставят Федеральную резервную систему США сохранять агрессивную монетарную политику до лета 2024 года.
Дэвид Розенберг, основатель и президент компании Rosenberg Research, считает, что золото находится на пути к цене 3000$ за одну тройскую унцию или выше, и не только из-за политики ФРС, сообщает портал Market Watch.
Со своего последнего минимума в 1985$ за унцию цена золота за последние семь недель резко выросла на 320$. Очевидно, что это ралли застало большинство экспертов и инвесторов врасплох. Что теперь будет с драгметаллом?
Цена золота достигла 8 апреля нового исторического максимума, и аналитики банка UBS заявили, что есть все основания ожидать дальнейшего роста стоимости жёлтого драгметалла, говорится в статье Proactive со ссылкой на обзор банка.
Цена золота продолжает демонстрировать рекордные максимумы, как на конвейере. Многие эксперты по драгоценным металлам ломают голову над причинами такого роста. На рынке золотых монет наблюдаются продажи.
Рынок золота не обращает внимания на инфляцию и процентные ставки в США, поскольку инвесторов не волнуют альтернативные издержки в мире с беспрецедентной геополитической и экономической неопределённостью.
Компания Costco объявила в декабре о том, что в 3 квартале 2023 года она продала золота на сумму более 100$ млн. По некоторым оценкам, теперь Costco зарабатывает на продаже золота от 100 до 200 миллионов долларов в месяц.
В рассматриваемый период рынки драгоценных металлов продолжали позитивную тенденцию на фоне стабильных доходностей казначейских облигаций США и усиления инфляционных ожиданий. Доллар США продолжал слабеть, что также оказывало поддержку защитным активам.
Риторика Центральных банков осталась мягкой, приверженность стимулирующим мерам была подтверждена в ходе прошедших заседаний. Однако, отток средств инвесторов из крупнейших ETF, вкладывающихся в драгоценные металлы, продолжился. Исключением стали ETF-фонды, инвестирующие в платину.
Случаи COVID-19 по-прежнему остаются на рекордно высоком уровне во многих странах, что может привести к переоценке перспектив восстановления мировой экономики, и это поддерживает спрос на страховые активы. Текущая неделя отметится многочисленными выступлениями представителей регуляторов, что может повысить волатильность, но продолжающаяся праздничная неделя во многих странах мира снизит активность торгов.
Процентные ставки остались без изменений в диапазоне 0,0-0,25% в ходе проведённого апрельского заседания ФРС США. Регулятор отмечал улучшение состояния американской экономики, но воздержался от намёков на готовность к сворачиванию мер стимулирования. Отмечалось, что риски для экономического прогноза сохраняются, несмотря на успехи проведённой вакцинационной кампании. В ходе пресс-конференции глава ФРС Джером Пауэлл сообщил, что 12-ти месячный индикатор PCE в краткосрочной перспективе превысит 2%, но ускорение инфляции в текущем году не отвечает критерию повышения ставки. По его мнению, экономика ещё «очень далека» от достижения целей занятости и инфляции, и вряд ли мы увидим устойчивый рост инфляции, пока слабость на рынке труда сохраняется. Кроме того, глава ФРС сообщил, что для роста инфляционных ожиданий потребуется время, и можно ожидать, что это произойдёт в условиях сильного рынка труда. ФРС также ожидает дальнейшее понижательное давление на краткосрочные ставки.
ЕЦБ сохранил мягкую политику по итогам апрельского заседания. Объём программы экстренной скупки активов (PEPP) остался на уровне 1,85 трлн. евро. Ожидается, что в текущем квартале объём выкупа активов останется на повышенном уровне. Регулятор сохранил депозитную ставку на уровне минус 0,5%, в то время как ставка рефинансирования осталась нулевой. Глава ЕЦБ Кристин Лагард сообщила, что ускорение инфляции в последние месяцы связано с временными факторами и ростом цен на энергоносители, а экономика Еврозоны может уверенно вырасти во втором полугодии. Банк Китая также не изменил ставку корпоративных и частных кредитов по итогам апрельского заседания. Годовая ставка по кредитам для первоклассных заёмщиков (Loan Prime Rate, LPR) осталась на уровне 3,85%, в то время как пятилетняя ставка сохранена на уровне 4,65%.
По данным МВФ, в марте 2021 г. покупки золота совершали: Банк Японии (закупил 80,7 т золота, золотой запас 846 т), Банк Турции (закупил 13 т, золотой запас 714 т), Банк Узбекистана (закупил 8,1 т золота, золотой запас 355,8 т). Банк России не пополнял золотой запас, удерживая его на уровне 2 295 т, что составляет 22,6% от всех золотовалютных резервов.
Данные Минфина РФ показали, что производство золота в России в январе-феврале 2021 г. сократилось на 4,1% до 38,09 т против 39,71 т за аналогичный период прошлого года. производство серебра выросло на 3,6% г/г до 147,47 т. Всплеск заболеваемости в крупнейших азиатских странах привел к снижению спроса на золото в азиатских хабах в предыдущий период. В Индии дилеры начали продажу золота с дисконтом в $2/унц, а ювелиры прекратили закупки, из-за растущей неопределённости по поводу розничных продаж. Многие штаты ввели карантинные ограничения, в связи с чем ювелирные магазины в основном были закрыты. Всемирный золотой совет (WGC) ожидает снижения потребления золота в Индии во 2 кв. 2021 г. в отличие от резкого роста в 1 квартале.
В рассматриваемый период рынок золота консолидировался в ценовом диапазоне $1765 – 1795/унц. Несколько раз рынок пытался преодолеть сильный уровень сопротивления $1800/унц, но попытки пока не завершились успехом. «Голубиная» риторика Центральных банков поддерживала цены, но растущие доходности по Казначейским облигациям США оттягивали интерес инвесторов. Укрепление курса доллара США в последние дни также препятствовало росту цен на металл. В то же время спрос на физический металл вырастал при снижении цен к уровням $1700 – 1750/унц и это давало хорошую поддержку рынку.
Потребление золота в мире в 1 кв. 2021 г., по данным Всемирного золотого совета (WGC), выросло на 8% кв/кв, но оставалось на 21% ниже, чем в 1 кв. 2020 г. При этом потребление ювелирных изделий выросло на 56% г/г за счёт увеличения в Индии на 39% г/г и в Китае на 212% г/г. Инвестиционное потребление монет и слитков в Индии выросло на 34% г/г, в Китае – на 133% г/г. Однако вложения в ETF-фонды, инвестирующие в золото, продолжали снижаться после падения в 4 кв. 2020 г. Добыча золота в мире в 1 кв. 2021 г., по данным WGC, снизилась на 5,4% кв/кв, но выросла на 4% г/г. Вторичное предложение золота снижалось по мере падения цен и по итогам квартала оказалось на 8% ниже, чем в 1 кв. 2020 г. В результате баланс рынка золота сложился по итогам квартала с профицитом в 243,6 т, что в 1,7 раза меньше, чем в конце 4 кв. 2020 г.
Цены на серебро в рассматриваемый период сохраняли высокую волатильность – от уровня $25,97/унц состоялся рост до $27 унц, после чего рынок вернулся к $26,42/унц в корреляции с рынком золота. Соотношение цен между золотом и серебром составляет 67,58 (среднее значение за 5 лет - 79,5). Соотношение платина/серебро составляет 46,35 (среднее значение за 5 лет - 57). По данным Reuters, вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в золото, за прошедший период снизились на 0,2%, а в ETF-фонды, инвестирующие в серебро, не изменились.
По данным австралийского монетного двора The Perth Mint, продажи серебряных монет выросли в апреле на фоне сильного спроса, в то время как продажи золотых монет снизились из-за снижения объёмов производства. Продажи инвестиционных серебряных монет в апреле 2021 г. составили 1,798 млн унций (+12,4% м/м), продажи золотых монет – 101,4 тыс. унций (-22% м/м). Монетный двор сообщил о превышении спросом на монеты и слитки доступных производственных мощностей по чеканке.
Рынок платины сохранял повышенную волатильность. Цены в рассматриваемый период протестировали сильный уровень сопротивления $1267/унц, после чего понизились к уровню $1229/унц. Спред между золотом и платиной составляет $540/унц, между палладием и платиной расширился до $1746/унц. Цены на платину поддерживаются ожидаемым ростом спроса, т.к. производители начали замещать дорогой палладий более дешёвой платиной. Спрос со стороны автомобильной промышленности растёт в связи с очередным ужесточением стандартов по автомобильным выхлопам в ЕС и Китае. Автомобильная промышленность в мире также продолжает восстанавливаться: регистрации новых пассажирских автомобилей в марте в ЕС выросли на 87% г/г, а в целом за 1 кв. 2021 г. увеличились на 3,2% к 1 кв. 2020 г. Согласно Reuter Poll, среднегодовая стоимость платины в 2021 г. составит $1222/унц, в 2022 г. - $1253/унц.
Цены на палладий в прошедший период установили очередной исторический максимум $3019/унц, превысив сильный уровень сопротивления $3000/унц. Напряжённость в поставках после аварии на рудниках Норникеля существует, о чём свидетельствует довольно значительное сокращение запасов в ETF-фондах, инвестирующих в палладий. Общий уровень запасов на рынке продолжает падать, объёмы торгов фьючерсным контрактом снизились, что может ещё больше увеличить амплитуду колебаний цен.
Несмотря на техническую перекупленность рынка, продажи срочных инструментов довольно опасны в связи с растущим дефицитом поставок. Однако в краткосрочной перспективе нельзя исключать довольно резких коррекций вниз. Согласно Reuter Poll, среднегодовая стоимость палладия в 2021 г. составит $2552/унц, в 2022 г. - $2450/унц. Среднесрочно рынок может продолжить расти, хотя целевые уровни в текущей ситуации обозначить трудно, но уже называются цифры в $3200-3500/унц. Ожидаемый дефицит металла на рынке в 2021 г. составит 700 – 1400 тыс. унций, а в 2022 г. понизится до 500 тыс. унций. При этом значительный рост цен может привести к появлению на рынке ранее неучтённых запасов металла, что вероятно вызовет нисходящую коррекцию цен.
Компания Норникель в отчётности за 1 кв. 2021 г. сообщила о росте производства палладия на 40% г/г до 766 тыс. унций, что также на 0,9% ниже, чем в 4 кв. 2020 г. Производство палладия выросло в годовом сравнении благодаря выходу на проектную мощность после модернизации технологического процесса получения драгоценных металлов из остатков хлорного растворения на Кольской ГМК, что привело к снижению объёмов незавершенного производства относительно 2020 г. Прогноз производства на 2021 г. был улучшен относительно мартовской оценки до 2,35-2,41 млн. унций. По данным Reuters, вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в платину, за прошедший период подросли на 0,5%, а в ETF-фонды, инвестирующие в палладий, сократились на 24%.
Недавний рост золота до новых исторических максимумов обрадовал многолетних держателей драгоценных металлов, поскольку их вера в этот класс активов подтвердилась, но он был несколько омрачён ростом курса биткоина.
Николас Фраппелл, глава отдела институциональных рынков ABC Refinery рассказал в недавнем интервью о факторах, которые, по его мнению, будут влиять на цену золота в 2024 году. На что рассчитывать инвесторам до конца года.
Серебро - это финансовый актив и важнейшее промышленное сырьё, сферы применения которого постоянно расширяются. Многообразие значения этого драгметалла означает, что его цена определяется различными факторами.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Цена на золото недавно достигла нового исторического максимума, приведя участников рынка золота в состояние эйфории, сообщает Investing News. Но так ли это на самом деле? Какие перспективы у золота?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
Золотых монет в мире очень много. Но не каждая монета из золота может считаться инвестиционной. При инвестировании капитала в золото необходимо сразу узнать, какие монеты подходят для этого лучше всего.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
