После шестидневного снижения цен рынок золота, похоже, вновь обретает опору: цены снова выросли выше отметки 2600$ за одну тройскую унцию. У инвесторов появилась надежда на продолжение роста.
Аналитики прогнозируют, что цена золота достигнет 3000$ за унцию в 2025 году, несмотря на краткосрочные колебания. Влияние геополитической напряжённости, инфляции и укрепления Востока продолжат поддерживать рост цен на золото.
Цены на золото продемонстрировали впечатляющий рост на торгах в Нью-Йорке, поднявшись на 47,40$ до уровня 2615,20$ за декабрьские фьючерсы. Ослабление доллара способствовало укреплению драгоценного металла.
Последний рост напряжённости в отношениях между Россией и Украиной заставил инвесторов нервничать, поскольку угрозы ядерной войны становятся реальностью, и многие ищут дополнительные способы сохранить свои сбережения.
Азиатский спрос изменил рынок золота в этом году, приведя цены к рекордным высотам. Хотя в последнее время рынок отступил от этих пиков, влияние Азии, по прогнозам аналитиков, продолжит расти в последующие годы.
Волатильность на финансовых рынках резко возросла во вторник на фоне опасной новой эскалации конфликта между Россией и Украиной, которая встревожила инвесторов. Но позже тревога ушла, и рынки немножко успокоились.
Рекордный рост цен на золото в 2024 году натолкнулся на сопротивление на уровне 2791$ за одну тройскую унцию, после чего произошла коррекция. Неопределённость и финансовый кризис будут поддерживать драгметалл дальше.
Фьючерсы на золото продолжают впечатляющий рост, отмечая три последовательных дня повышения цен на фоне обострения глобальной напряжённости и значительных геополитических событий. Что происходит в России?
Волатильность на мировом рынке золота остаётся высокой на фоне реакции на меняющуюся геополитическую неопределённость, связанную с приходом новой администрации избранного президента Дональда Трампа.
В текущем 2024 году цены на золото приблизились к рекордному уровню в 2800$ за одну унцию, что обусловлено глобальной нестабильностью и опасениями по поводу возможного конфликта между Россией, США и НАТО.
Избранный президент Дональд Трамп сделал неожиданный выбор, назначив Роберта Ф. Кеннеди-младшего следующим министром здравоохранения и социальных служб. Назначение Кеннеди уже вызвало разнополярные мнения.
В рассматриваемый период рынки драгоценных металлов продолжали позитивную тенденцию на фоне стабильных доходностей казначейских облигаций США и усиления инфляционных ожиданий. Доллар США продолжал слабеть, что также оказывало поддержку защитным активам.
Риторика Центральных банков осталась мягкой, приверженность стимулирующим мерам была подтверждена в ходе прошедших заседаний. Однако, отток средств инвесторов из крупнейших ETF, вкладывающихся в драгоценные металлы, продолжился. Исключением стали ETF-фонды, инвестирующие в платину.
Случаи COVID-19 по-прежнему остаются на рекордно высоком уровне во многих странах, что может привести к переоценке перспектив восстановления мировой экономики, и это поддерживает спрос на страховые активы. Текущая неделя отметится многочисленными выступлениями представителей регуляторов, что может повысить волатильность, но продолжающаяся праздничная неделя во многих странах мира снизит активность торгов.
Процентные ставки остались без изменений в диапазоне 0,0-0,25% в ходе проведённого апрельского заседания ФРС США. Регулятор отмечал улучшение состояния американской экономики, но воздержался от намёков на готовность к сворачиванию мер стимулирования. Отмечалось, что риски для экономического прогноза сохраняются, несмотря на успехи проведённой вакцинационной кампании. В ходе пресс-конференции глава ФРС Джером Пауэлл сообщил, что 12-ти месячный индикатор PCE в краткосрочной перспективе превысит 2%, но ускорение инфляции в текущем году не отвечает критерию повышения ставки. По его мнению, экономика ещё «очень далека» от достижения целей занятости и инфляции, и вряд ли мы увидим устойчивый рост инфляции, пока слабость на рынке труда сохраняется. Кроме того, глава ФРС сообщил, что для роста инфляционных ожиданий потребуется время, и можно ожидать, что это произойдёт в условиях сильного рынка труда. ФРС также ожидает дальнейшее понижательное давление на краткосрочные ставки.
ЕЦБ сохранил мягкую политику по итогам апрельского заседания. Объём программы экстренной скупки активов (PEPP) остался на уровне 1,85 трлн. евро. Ожидается, что в текущем квартале объём выкупа активов останется на повышенном уровне. Регулятор сохранил депозитную ставку на уровне минус 0,5%, в то время как ставка рефинансирования осталась нулевой. Глава ЕЦБ Кристин Лагард сообщила, что ускорение инфляции в последние месяцы связано с временными факторами и ростом цен на энергоносители, а экономика Еврозоны может уверенно вырасти во втором полугодии. Банк Китая также не изменил ставку корпоративных и частных кредитов по итогам апрельского заседания. Годовая ставка по кредитам для первоклассных заёмщиков (Loan Prime Rate, LPR) осталась на уровне 3,85%, в то время как пятилетняя ставка сохранена на уровне 4,65%.
По данным МВФ, в марте 2021 г. покупки золота совершали: Банк Японии (закупил 80,7 т золота, золотой запас 846 т), Банк Турции (закупил 13 т, золотой запас 714 т), Банк Узбекистана (закупил 8,1 т золота, золотой запас 355,8 т). Банк России не пополнял золотой запас, удерживая его на уровне 2 295 т, что составляет 22,6% от всех золотовалютных резервов.
Данные Минфина РФ показали, что производство золота в России в январе-феврале 2021 г. сократилось на 4,1% до 38,09 т против 39,71 т за аналогичный период прошлого года. производство серебра выросло на 3,6% г/г до 147,47 т. Всплеск заболеваемости в крупнейших азиатских странах привел к снижению спроса на золото в азиатских хабах в предыдущий период. В Индии дилеры начали продажу золота с дисконтом в $2/унц, а ювелиры прекратили закупки, из-за растущей неопределённости по поводу розничных продаж. Многие штаты ввели карантинные ограничения, в связи с чем ювелирные магазины в основном были закрыты. Всемирный золотой совет (WGC) ожидает снижения потребления золота в Индии во 2 кв. 2021 г. в отличие от резкого роста в 1 квартале.
В рассматриваемый период рынок золота консолидировался в ценовом диапазоне $1765 – 1795/унц. Несколько раз рынок пытался преодолеть сильный уровень сопротивления $1800/унц, но попытки пока не завершились успехом. «Голубиная» риторика Центральных банков поддерживала цены, но растущие доходности по Казначейским облигациям США оттягивали интерес инвесторов. Укрепление курса доллара США в последние дни также препятствовало росту цен на металл. В то же время спрос на физический металл вырастал при снижении цен к уровням $1700 – 1750/унц и это давало хорошую поддержку рынку.
Потребление золота в мире в 1 кв. 2021 г., по данным Всемирного золотого совета (WGC), выросло на 8% кв/кв, но оставалось на 21% ниже, чем в 1 кв. 2020 г. При этом потребление ювелирных изделий выросло на 56% г/г за счёт увеличения в Индии на 39% г/г и в Китае на 212% г/г. Инвестиционное потребление монет и слитков в Индии выросло на 34% г/г, в Китае – на 133% г/г. Однако вложения в ETF-фонды, инвестирующие в золото, продолжали снижаться после падения в 4 кв. 2020 г. Добыча золота в мире в 1 кв. 2021 г., по данным WGC, снизилась на 5,4% кв/кв, но выросла на 4% г/г. Вторичное предложение золота снижалось по мере падения цен и по итогам квартала оказалось на 8% ниже, чем в 1 кв. 2020 г. В результате баланс рынка золота сложился по итогам квартала с профицитом в 243,6 т, что в 1,7 раза меньше, чем в конце 4 кв. 2020 г.
Цены на серебро в рассматриваемый период сохраняли высокую волатильность – от уровня $25,97/унц состоялся рост до $27 унц, после чего рынок вернулся к $26,42/унц в корреляции с рынком золота. Соотношение цен между золотом и серебром составляет 67,58 (среднее значение за 5 лет - 79,5). Соотношение платина/серебро составляет 46,35 (среднее значение за 5 лет - 57). По данным Reuters, вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в золото, за прошедший период снизились на 0,2%, а в ETF-фонды, инвестирующие в серебро, не изменились.
По данным австралийского монетного двора The Perth Mint, продажи серебряных монет выросли в апреле на фоне сильного спроса, в то время как продажи золотых монет снизились из-за снижения объёмов производства. Продажи инвестиционных серебряных монет в апреле 2021 г. составили 1,798 млн унций (+12,4% м/м), продажи золотых монет – 101,4 тыс. унций (-22% м/м). Монетный двор сообщил о превышении спросом на монеты и слитки доступных производственных мощностей по чеканке.
Рынок платины сохранял повышенную волатильность. Цены в рассматриваемый период протестировали сильный уровень сопротивления $1267/унц, после чего понизились к уровню $1229/унц. Спред между золотом и платиной составляет $540/унц, между палладием и платиной расширился до $1746/унц. Цены на платину поддерживаются ожидаемым ростом спроса, т.к. производители начали замещать дорогой палладий более дешёвой платиной. Спрос со стороны автомобильной промышленности растёт в связи с очередным ужесточением стандартов по автомобильным выхлопам в ЕС и Китае. Автомобильная промышленность в мире также продолжает восстанавливаться: регистрации новых пассажирских автомобилей в марте в ЕС выросли на 87% г/г, а в целом за 1 кв. 2021 г. увеличились на 3,2% к 1 кв. 2020 г. Согласно Reuter Poll, среднегодовая стоимость платины в 2021 г. составит $1222/унц, в 2022 г. - $1253/унц.
Цены на палладий в прошедший период установили очередной исторический максимум $3019/унц, превысив сильный уровень сопротивления $3000/унц. Напряжённость в поставках после аварии на рудниках Норникеля существует, о чём свидетельствует довольно значительное сокращение запасов в ETF-фондах, инвестирующих в палладий. Общий уровень запасов на рынке продолжает падать, объёмы торгов фьючерсным контрактом снизились, что может ещё больше увеличить амплитуду колебаний цен.
Несмотря на техническую перекупленность рынка, продажи срочных инструментов довольно опасны в связи с растущим дефицитом поставок. Однако в краткосрочной перспективе нельзя исключать довольно резких коррекций вниз. Согласно Reuter Poll, среднегодовая стоимость палладия в 2021 г. составит $2552/унц, в 2022 г. - $2450/унц. Среднесрочно рынок может продолжить расти, хотя целевые уровни в текущей ситуации обозначить трудно, но уже называются цифры в $3200-3500/унц. Ожидаемый дефицит металла на рынке в 2021 г. составит 700 – 1400 тыс. унций, а в 2022 г. понизится до 500 тыс. унций. При этом значительный рост цен может привести к появлению на рынке ранее неучтённых запасов металла, что вероятно вызовет нисходящую коррекцию цен.
Компания Норникель в отчётности за 1 кв. 2021 г. сообщила о росте производства палладия на 40% г/г до 766 тыс. унций, что также на 0,9% ниже, чем в 4 кв. 2020 г. Производство палладия выросло в годовом сравнении благодаря выходу на проектную мощность после модернизации технологического процесса получения драгоценных металлов из остатков хлорного растворения на Кольской ГМК, что привело к снижению объёмов незавершенного производства относительно 2020 г. Прогноз производства на 2021 г. был улучшен относительно мартовской оценки до 2,35-2,41 млн. унций. По данным Reuters, вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в платину, за прошедший период подросли на 0,5%, а в ETF-фонды, инвестирующие в палладий, сократились на 24%.
Аналитики прогнозируют, что цена золота достигнет 3000$ за унцию в 2025 году, несмотря на краткосрочные колебания. Влияние геополитической напряжённости, инфляции и укрепления Востока продолжат поддерживать рост цен на золото.
Центральные банки разных стран мира закупили с 2021 года беспрецедентное количество золота, что значительно способствовало росту его стоимости до рекордных максимумов. Сможет ли ЦБ РФ повлиять на стоимость серебра?
Золото продолжает скакать от одного рекордного максимума к другому. Совсем недавно жёлтый драгметалл торговался на уровне 2640$ за одну унцию - это на 110$ больше, чем рекордный максимум, установленный пять недель назад.
Цена золота демонстрирует в текущем 2024 году высокие показатели. С начала 2024 года она выросла почти на 13% и в настоящее время торгуется на уровне 2315,47$ за унцию. Банки США опубликовали свои прогнозы по золоту.
Цена золота в настоящее время не подаёт признаков значительного падения. Некоторые Центробанки, вероятно, в значительной степени ответственны за такое развитие событий благодаря своим постоянным закупкам драгметалла.
Серебро - это финансовый актив и важнейшее промышленное сырьё, сферы применения которого постоянно расширяются. Многообразие значения этого драгметалла означает, что его цена определяется различными факторами.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
