Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Как показало недавнее исследование, проверенные и подтверждённые резервы золота у пяти крупнейших золотодобытчиков в мире продолжают истощаться. В среднем резервы драгметалла снизились на 12% в промежуток с 2013 по 2014 гг. В исследовании рассматривались следующие добывающие компании: Barrick, AngloGold, Newmont, Goldcorp и Kinross.
Аналитики уверены, что в секторе добычи жёлтого драгметалла наметилась устойчивая тенденция по снижению имеющихся запасов золота у добывающих компаний. Однако в исследовании не приводятся данные, были ли у этих компаний открыты новые месторождения.
За 2013-2014 гг. запасы жёлтого драгметалла у золотодобывающих компаний сократились от 9% до 20%, в унциях это получается между 5 и 11 млн. При этом золотодобытчики использовали для расчёта резервов одну и ту же цену золота как для 2013 г., так и для 2014 г. Поэтому изменения резервов в денежном выражении отражают продажу активов и истощение месторождений. К тому же происходит снижение золота в руде, что делает некоторые проекты при текущей цене драгметалла нерентабельными.
Если брать падение резервов в унциях, то самое худшая ситуация наблюдается у Barrick (минус 11 млн. унций). Затем идут AngloGold (-10 млн. унций), Kinross (-8 млн. унций), Newmont (-6 млн. унций) и Goldcorp (-5 млн. унций).
Если брать снижение резервов в процентах, то больше всех пострадала компания Kinross (-20%). Затем идут AngloGold (-15%), Barrick (-11%), Goldcorp (-9%) и Newmont (-7%).
Причины снижения резервов золота у добывающих компаний давно известны. Во-первых, они истощаются по причине их естественной выработки, а новые месторождения не открываются, так как компании проводят сейчас политику сокращения расходов. Во-вторых, в условиях кризиса золотодобытчики не проводят каких-либо поглощений и не инвестируют в геологоразведку.
Крупные золотодобывающие компании имеют преимущество перед небольшими золотодобытчиками, у которых ограничена ресурсная база. Однако в далёкой перспективе крупные игроки, рано или поздно, тоже столкнутся с дефицитом ресурсной базы. Это может случится уже в течение следующих десяти лет, особенно если мировая цена золота будет торговаться на уровне 1000$ за одну унцию.
Поэтому чтобы оставаться на плаву, золотодобывающие компании должны либо копать глубже, либо покупать молодые компании с качественной ресурсной базой.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
