Обзор рынка драгметаллов: 7-13 сентября 2020

15 сентября 2020

Обзор рынка драгметаллов: 7-13 сентября 2020

Прошедшая неделя для рынка драгоценных металлов оказалась позитивной, т.к. курс доллара США перестал укрепляться, а фондовые рынки корректировались вниз. В результате стоимость золота и платиноидов подросла, но цены на серебро слегка понизились из-за сокращения инвестиционного спроса. Некоторые государства мира уже начали признавать начало «второй волны» COVID-19, которое сопровождают введением жёстких карантинных мер.

Риски повторного провала темпов роста мировой экономики растут. Это создаёт предпосылки для увеличения стимулирующих мероприятий и оказывает поддержку драгоценным металлам. Задержки в испытаниях вакцины ухудшают ожидания по восстановлению экономического роста, намекая на возможный W-образный сценарий. Предстоящая неделя будет богата на заседания крупнейших Центральных банков. В среду состоится сентябрьское заседание ФРС США, от которого ожидают разъяснения о целевых уровнях инфляции и мер по поддержанию рынка труда. Изменения процентных ставок не ожидается.

В ходе прошедшего на прошлой неделе заседания ЕЦБ процентные ставки были оставлены без изменений. Представители банка обсуждали укрепление курса евро, а также продолжающееся распространение коронавирусной инфекции, что создаёт давление на экономический рост в краткосрочном периоде. Падение ВВП Еврозоны в 2020 г. оценивается в 8% г/г, в 2021 г. ожидает рост на 5% г/г. Банк отмечал, что восстановление экономики зоны евро продолжается уверенными темпами, но неопределённость сохраняется. Данная ситуация сохраняет необходимость в достаточном монетарном стимулировании.

Банк России проведёт заседание в пятницу, 18 сентября. Производство золота в стране за 7 мес. 2020 г., согласно данным Минфина РФ, составило 176,3 т. (-4,8% г/г), производство серебра – 514,42 т (-6,5% г/г). Банк продолжает воздерживаться от закупок золота в золотовалютный резерв.

Спрос на физическое золото в Китае подрастал, дисконты на покупку золота сузились до $40-50/унц. Начинает оказывать поддержку спросу приближение «Золотой недели», обычно отмечаемой в начале октября. Дисконты на золото в Гонконге составляли $0,5-1,0/унц. Дисконты на поставку золота в Индии сузились до $30/унц. Спрос оставался слабым, несмотря на приближение сезона свадеб и фестивалей в октябре-ноябре. Распространение COVID-19, сопровождаемое ограничительными мерами, сильно сдерживает настроения потребителей. Дополнительное негативное влияние на спрос оказал двухнедельный период Shradh, в который необходимо воздерживаться от покупок золота и украшений.

Рынок золота продолжал консолидироваться в узком ценовом диапазоне. В начале прошлой недели цены на золото снижались до $1918/унц., после чего выросли до $1972/унц., откуда cкорректировались до $1952/унц. По прогнозу Citi Research, среднегодовая стоимость золота в 2021 г. может составить $2275/унц. Ожидается восстановление ювелирного спроса и официальных покупок в 2021 г. Целевая цена в течение следующих 3-х месяцев ожидается на уровне $2200/унц., а в период 6-12 месяцев - $2400/унц.

Цены на серебро в Чикаго на прошедшей неделе восстановились от $26,24/унц. до $27,69/унц., после чего консолидировались вблизи уровня $27,0/унц. Соотношение цен на золото и серебро подросло до 72,45 (среднее значение за 5 лет - 79,5). Соотношение платины и серебра составило 34,73 (средний показатель за 5 лет - 57). По данным GFMS, вложения в ETF-фонды, инвестирующие в золото, в августе прибавили 38,9 т. золотых запасов (+0,9% м/м), достигнув нового рекорда 3824,1 т. Наибольший приток наблюдался в азиатских фондах, которые выросли на 6,5% м/м. Запасы золота в североамериканских фондах выросли на 1,9% м/м, в европейских снизились на 0,9% м/м. Самым популярным фондом был iShares Gold Trust (IAU), прибавивший 13,9 т. золота в запасы.

Цены на платину на прошедшей неделе выросли до $945/унц. в корреляции с рынком золота. Спред между золотом и платиной составил $1016,5/унц., между палладием и платиной - $1395/унц. Агентство WPIC ожидает дефицит на рынке платины по итогам 2020 г. в размере 336 тыс. унций против дефицита в 125 тыс. унций в 2019 г. Это приведёт к снижению наземных запасов металла на 10% г/г до 3,189 млн. унций.

Мировая добыча платины в 2020 г. сократится на 15% г/г за счёт падения производства в ЮАР на 20% г/г и в России на 9% г/г из-за остановок шахт на карантинные мероприятия. Рециклирование металла снизится на 12% г/г в связи с падением общей активности и низкими ценами. Это снизит общее предложение платины в мире в 2020 г. на 14% г/г. Агентство считает, что предложение платины сильнее пострадает от COVID-19, чем потребление. По обновлённым данным статистического бюро ЮАР, производство платиноидов в июле 2020 г. восстановилось на 4,6% г/г после падения на 41,3% г/г в июне.

Мировое потребление платины в текущем году упадет на 11% г/г. Наибольшее относительное снижение ожидается в нефтяной отрасли, после чего следуют автомобильная, химическая и электронная промышленность. Значительный рост потребления металла может произойти в производстве стекла и изделий из него. Инвестиционный спрос вырастет в сегменте физических монет и слитков, но вложения в платиновые ETF могут сократиться на 84% г/г. Регистрация новых автомобилей в Германии упала на 20% г/г в августе: регистрация новых бензиновых и дизельных автомобилей упала на 39% г/г и 27%г/г соответственно, в то время как всплеск продаж EV повысил их рыночную долю до 13,2%. Продажи автомобилей в Китае выросли второй месяц подряд в августе, увеличившись на 8,8% г/г.

Рынок палладия на прошлой неделе консолидировался в диапазоне $2273-2350/унц. Колебания цен зависели от динамики на фондовом рынке и рынках драгоценных металлов в целом. Монетный двор США объявил о начале продаж палладиевых монет The Palladium Eagle с 24 сентября 2020 г.

Источник: банк «Открытие»

Золотая монета "Георгий Победоносец" - КУПИТЬ

Читайте также:
Scotiabank заплатит штраф за манипуляции золотом

Scotiabank заплатит штраф за манипуляции золотом

Обзор рынка драгметаллов: 31 августа - 6 сентября 2020

Обзор рынка драгметаллов: 31 августа - 6 сентября 2020

Импорт золота в Индию по итогам августа 2020

Импорт золота в Индию по итогам августа 2020

Геральд Селенте: Трамп победит, а драгметаллы вырастут

Геральд Селенте: Трамп победит, а драгметаллы вырастут

Capital Economics: цена серебра восстановит свой рост

Capital Economics: цена серебра восстановит свой рост

Сколько нужно золота для защиты благосостояния?

Сколько нужно золота для защиты благосостояния?

Обзор рынка драгметаллов: 24-30 августа 2020

Обзор рынка драгметаллов: 24-30 августа 2020

Банк Mitsubishi: инфляция поднимет серебро до 50$

Банк Mitsubishi: инфляция поднимет серебро до 50$

Одна важная причина, почему покупка серебра лучше золота

Одна важная причина, почему покупка серебра лучше золота

Morgan Report: серебро не будет брать пленных

Morgan Report: серебро не будет брать пленных

Где и как лучше хранить свои драгметаллы?

Где и как лучше хранить свои драгметаллы?

Обзор рынка драгметаллов: 17-23 августа 2020

Обзор рынка драгметаллов: 17-23 августа 2020

Великобритания: купить золото в супермаркете

Великобритания: купить золото в супермаркете

Обзор рынка драгметаллов: 14-20 сентября 2020

Обзор рынка драгметаллов: 14-20 сентября 2020

Золотой запас Турции по итогам июля 2020

Золотой запас Турции по итогам июля 2020

Швейцария: импорт-экспорт золота и серебра в августе 2020

Швейцария: импорт-экспорт золота и серебра в августе 2020

WGC: «золотые» фонды очень популярны у инвесторов

WGC: «золотые» фонды очень популярны у инвесторов

WGC: стратегический взгляд на золото осенью 2020

WGC: стратегический взгляд на золото осенью 2020

Обзор рынка драгметаллов: 21-27 сентября 2020

Обзор рынка драгметаллов: 21-27 сентября 2020

Джефф Кристиан: почему ЦБ прекратили покупать золото

Джефф Кристиан: почему ЦБ прекратили покупать золото

Венесуэла покупала иранскую нефть за золото

Венесуэла покупала иранскую нефть за золото

Акции банков Европы под серьёзным давлением

Акции банков Европы под серьёзным давлением

Фрэнк Гистра: деньги и облигации обесценятся, но не золото

Фрэнк Гистра: деньги и облигации обесценятся, но не золото

Этот Банк купил в августе 100 тонн золота

Этот Банк купил в августе 100 тонн золота

GlobalData: спад производства золота на 1,7% в 2020

GlobalData: спад производства золота на 1,7% в 2020