Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Золото вышло на исторические максимумы благодаря росту спроса и глобальной экономической неопределённости. Статья объясняет, как исторические цены, инфляция и валютные курсы влияют на текущую стоимость металла.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Американский банк Wells Fargo ожидает, что в 2026 году золото обновит исторические максимумы благодаря активным покупкам центробанков, снижению ставок ФРС, ослаблению доллара и геополитической неопределённости.
Обзор рынка драгметаллов: 31 августа - 6 сентября 2020
8 сентября 2020
Рынки драгоценных металлов на прошедшей неделе оказались под давлением оптимистичной экономической статистики. Данные по рынку труда в США вышли лучше ожиданий, в результате чего курс доллара начал укрепляться. Растёт уверенность в восстановлении экономик после кризиса.
В настоящее время это создаёт предпосылки для краткосрочного снижения цен на золото, серебро и платину. При этом глава ФРС США Джером Пауэлл сообщил, что отчёт о занятости в США за август был «хорошим», но поскольку вероятность замедления роста экономики остаётся, то регулятор может сохранить политику низких процентных ставок длительное время.
Рынок не подразумевает с какой-либо существенной вероятностью повышение базовой процентной ставки ФРС США до декабря 2022 г. Длительный период низких процентных ставок повышает аппетит инвесторов к риску, а также изменил ожидания по инфляции в будущем. Инфляционные ожидания заметно выросли в последние несколько месяцев. Представители ФРС США высказались о том, что не будут испытывать дискомфорт от повышения уровня инфляции до 2,5%, и это не должно привести к немедленному повышению процентных ставок. Рост предполагаемых инфляционных рисков побуждает инвесторов искать защиту в драгоценных металлах.
По сообщению представителя ЕЦБ, экономика Еврозоны показывает сильное восстановление в 3 квартале, несмотря на невпечатляющие данные за август. Чиновники отмечают значительный рост экономической активности, но с некоторым замедлением к июлю. ЕЦБ также ожидает появление инфляции в 2021 г.
Спрос на физическое золото в Китае подрос в преддверии «Золотой недели», отмечаемой в начале октября. Дисконты на покупку золота понизились до $56/унц. Дилеры отмечают, что спрос значительно ниже прошлогоднего уровня.
Дисконты на поставку золота в Индии сузились до $40/унц. под влиянием небольшого роста розничного спроса в период фестиваля Onam в штате Керала. Импорт золота в августе в Индию составил 60 т. против 34 т. в июле и 32,1 т. в августе 2019 г.
В начале прошлой недели цены на золото вновь протестировали $2000/унц, после чего наблюдается коррекция вниз до $1936/унц. В целом можно обозначить текущее сползание цен вниз как консолидацию рынка после значительного роста в июле-августе. В предстоящие месяцы рынок золота может находиться в диапазоне $1830 – 2100/унц. Поддержку будет оказывать сезонный рост спроса на физический металл, к чему может прибавиться напряжённая политическая обстановка и слабые темпы восстановления экономик.
По сообщению австралийского монетного двора The Perth Mint, продажи золота в августе выросли в 3 раза в годовом исчислении, достигнув максимума за последние 4 месяца. Потребители активно покупали золотые слитки и монеты в качестве страховки от инфляционных последствий кризиса COVID-19. Спрос на серебро также оставался очень высоким. По сообщению монетного двора, с марта аффинажный завод работает в несколько смен шесть дней в неделю, чеканя по 100 тыс. монет в день. Продажи золотых монет в августе составили 67,5 тыс. унций (56,1 тыс. унций в июле), серебряных монет – 1,431 млн. унций (1,568 млн. унций в июле).
Цены на серебро в Чикаго в прошедший период опустились от $29,2/унц. до $26,86/унц. в корреляции с рынком золота. Соотношение цен на золото и серебро подросло до 72,19 (среднее значение за 5 лет - 79,5). Соотношение платины и серебра составляет 33,6 (средний показатель за 5 лет - 57). Снижение производства серебра оказывает поддержку ценам, но при этом промышленное потребление также сокращается. По данным отчёта Heraeus, количество солнечных установок в связи с COVID-19 по итогам года упадёт примерно на 15% к уровню 2019 г.
Цены на платину на прошедшей неделе понизились от $967/унц. до $903/унц. в корреляции с рынком золота. Спред между золотом и платиной составил $1038/унц, между палладием и платиной расширился до $1402/унц. Слабость автомобильного и ювелирного рынков удерживают цены на платину от перехода в растущий тренд. Однако падение предложения металла из ЮАР сдерживает падение: по оценкам к концу 2020 г. шахты в ЮАР восстановят работу на 80-90%, а в целом по миру предложение платины может снизиться на 15%. Кроме того, значительно сократится рециклирование металла в текущем году как из-за сокращения переработки автокатализаторов, так и из-за падения продаж по низким ценам ювелирных изделий на вторичном рынке.
По оценке Heraeus, спрос на платину в автомобильной промышленности сократится на 28% г/г из-за падения продаж дизельных авто в Европе и из-за падения продаж коммерческих автомобилей по всему миру. Спрос на ювелирные изделия из платины в Китае может упасть почти на 25%. При этом не вполне понятно, как быстро может вернуться доверие потребителей и потребность в расходах на предметы не первой необходимости вроде украшений.
В отличие от прочих драгоценных металлов, стоимость палладия на прошедшей неделе подскочила до $2400/унц. под влиянием выхода позитивной статистики, после чего цены скорректировались до $2340/унц. В текущем году ожидается сбалансированный рынок палладия, т.к. пандемия оказала меньшее влияние на предложение металла, чем на промышленный спрос. Первичное предложение, особенно со стороны «Норникеля» почти не пострадает, но вторичная переработка металла сократится значительно.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
