Когда Китай сможет назвать свой золотой запас?

31 марта 2015

В последние пару лет все только и говорят об огромном китайском спросе на золото, но Пекин свои запасы старательно скрывает. Как скоро эта тайна будет открыта и каковы они, эти запасы, на самом деле?

Прежде всего стоит обратить внимание на отчёт Шанхайской биржи золота (Shanghai Gold Exchange) за торговую неделю с 16 по 20 марта. С помощью этих данных можно сделать теоретический расчёт китайских запасов жёлтого драгметалла.

Так вот, снижение драгметалла в хранилищах за отчётный период составило 53 тонны, то есть 3,91%. С начала года запасы в хранилищах биржи сократились на колоссальные 561 тонны, что на 7,3% больше, чем в 2014 г., и на 33% больше, чем в 2013 г.

Принято считать, что сокращение объёма золота в хранилищах эквивалентно оптовому спросу в Китае. Механизм расчётов подробно представлен на сайте bullionstar.com.

Получается, что Китай с начала 2015 года импортировал 412 тонн золота. Прибавляем сюда ещё 230 тонн, которые импортировала Индия, получаем 642 тонн только на две эти страны. Интересно, сколько времени Китаю потребуется поддерживать такие высокие темпы импорта, чтобы западные золотые хранилища иссякли? Впрочем, это лишь теоретические расчеты, реальных цифр никто, кроме самого Китая, не знает.

Последний раз Китай публиковал данные о своих золотых запасах в апреле 2009 г. Тогда они составили 1054 тонн, что на 454 тонны больше, чем 600 тонн в 2003 г. На прошлой неделе появилась информация, что китайский юань уже в этом году может быть принят в корзину SDR, но до этого момента он должен огласить свои золотые запасы.

Потенциальное включение юаня в корзину валют подтвердила и глава МВФ Кристин Лагард. «Это не вопрос, вопрос только в том когда», - сказала она.

Корзина SDR пересматривается каждые пять лет, в 2010 г. изменений не было, однако юань за это время добился существенного прогресса, поэтому в этом году включение китайской валюты в корзину будет самым подходящим моментом.

Вслед за Лагард заявление по поводу включения китайской валюты в корзину сделал управляющий директор Всемирного совета по золоту Роланд Ван. Он сказал, что КНР хранит в золоте только 1,6% своих резервов, что значительно меньше, чем другие развитые и развивающиеся страны. «Идеальное количество должно быть не менее 5% от общего объёма золотовалютных резервов», - сказал он.

По данным МВФ на 1 декабря 2014 г., общие резервы Китая за исключением золота оценивались в 3,859$ трлн. Если мы возьмём золотые резервы Китая за 2009 г. (1054 тонны), то в ценах на 1 декабря 2014 г. получим цифру, которая чуть превышает 1% от общих ЗВР Китая.

Если же Китай вдруг объявит, что доля золота в резервах составляет 5%, то путем нехитрых арифметических расчетов получаем колоссальную цифру в 5000 тонн.

Станет ли юань резервной валютой?

Китайская экономика уже является второй по величине в мире, однако для того чтобы стать полноценным экономическим центром, необходима интернационализация валюты. Когда британский фунт и доллар США стали резервными валютами, доля золота в ЗВР этих стран составляла 50% и 60% соответственно. Когда единая европейская валюта получила статус резервной, суммарные запасы золота стран Еврозоны превышали 10 тысяч тонн, то есть больше, чем у США.

Для того чтобы юань мог замахнуться на статус резервной валюты, Китаю необходимо наращивать запасы золота, и первой целью должна стать отметка в 4000 тонн, тогда КНР обгонит Германию. Затем нужно добраться до 8000 тонн, тогда у Китая будет больше золота, чем у США.