Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором поддержки рынка золота, при этом цифровые активы, включая обеспеченный золотом стейблкоин Tether Gold (XAU₮), усиливают своё влияние быстрее традиционных ETF.
За последние пять лет золото подорожало более чем на 170% на фоне геополитической нестабильности, инфляционных рисков и активных покупок со стороны центральных банков. Роль золота как защитного актива поддерживает рынок.
Более мягкие данные по инфляции в США усилили ожидания смягчения политики ФРС, что поддерживает рынок золота, однако металл остаётся в фазе консолидации на фоне насыщенного макроэкономического календаря.
Банк ANZ повысил целевой прогноз по золоту на второй квартал до 5800$ за унцию, ожидая дальнейший рост цен на фоне снижения процентных ставок ФРС, геополитической неопределённости и ослабления доверия к гособлигациям США.
Нежелание ФРС США снижать процентные ставки на фоне сохраняющихся опасений по поводу инфляции создаёт некоторую волатильность на рынке драгметаллов. Однако растущая полезность золота как денежного актива продолжает оказывать долгосрочную поддержку ценам, по мнению одного из управляющих фондами.
В интервью Kitco News Стив Лэнд, ведущий портфельный менеджер фонда Franklin Templeton, сказал, что он не видит возвращения мира к «золотому стандарту» или потери долларом США статуса резервной валюты, но он видит растущее использование золота для расчётов в международной торговле.
«Когда вы смотрите на то, как большая часть мира отделяется от США, если вы хотите купить дешёвую нефть у России, то имеет смысл использовать золото для облегчения этой торговли», - сказал он. «Я думаю, что правительствам имеет смысл держать больше золота, поскольку мир становится всё более изолированным».
Центральные банки по всему миру продолжают скупать золото для своих резервов беспрецедентными темпами, и этот спрос доминирует на рынке с 2022 года. За последние два года спрос со стороны официального сектора вырос более чем на 2000 тонн.
Однако, по словам Лэнда, спрос со стороны официального сектора лишь частично объясняет недавнее ценовое ралли золота. Он добавил, что, по его мнению, существует много международных покупок, о которых официально не сообщается.
«Я не говорю, что доллар США вытесняется с рынка как мировая резервная валюта, но, с другой стороны, часть мировой торговли может происходить и с золотом, что немного сложнее отследить», - сказал он.
По словам аналитика, эта новая полезность золота объясняет, почему на рынке золота наблюдается значительный рост внебиржевого спроса на жёлтый драгметалл, который может быть непрозрачным и трудно отслеживаемым.
В прошлом месяце Всемирный совет по золоту (WGC) опубликовал отчёт о тенденциях спроса на золото за первый квартал 2024 года, в котором говорится, что с учётом внебиржевых покупок мировой спрос на физическое золото вырос до 1238 тонн, что на 3% больше, чем в первом квартале 2023 года. Без учёта внебиржевого рынка, по данным WGC, спрос на золото упал на 5% до 1102 тонн из-за продолжающегося оттока средств из биржевых ETF-фондов, акции которых обеспечены физическим драгметаллом.
Лэнд также отметил, что, по его мнению, значительным фактором внебиржевых закупок является недокументированный государственный спрос.
«Трудно примириться с мыслью, что есть инвесторы, которые хотят получить доступ к золоту на внебиржевом рынке, когда есть очень дешёвые ETF», - сказал он. «Мы ясно видим, что инвесторы не заинтересованы в ETF, обеспеченных золотом, на данный момент. Этот внебиржевой спрос создаёт ощущение, что золото играет более значительную роль на мировых финансовых рынках, чем то, что мы видели в прошлом».
Лэнд добавил, что возрождение роли золота как монетарного металла должно создать устойчивый восходящий тренд в ценах.
Хотя западный инвестиционный спрос исторически был наиболее значимым фактором, определяющим динамику цен, Лэнд отметил, что это имеет и свои недостатки. Он подчеркнул, что инвесторы могут быть очень непостоянными, и настроения в отношении того или иного актива могут быстро меняться.
Он напомнил, что инвесторы в ETF очень быстро продали своё золото, когда в 2011 году импульс на рынке ослабел. Он также добавил, что ценам потребовалось почти десятилетие, чтобы восстановиться после того падения, вызванного распродажей ETF.
«Любой, кто инвестировал в рынок драгметаллов в течение последних 15 лет, не имел хорошего опыта с продолжительными движениями золота», - сказал он. «Если вернуться назад, то можно увидеть, что на рынке золота было много риска и волатильности».
В то же время, учитывая, что краткосрочные фонды денежного рынка предлагают значительную доходность, а индекс S&P находится в сильном восходящем тренде, Лэнд считает, что неудивительно, что инвесторы в основном игнорируют текущее ценовое ралли на рынке золота.
«Этот импульс золото получило совсем недавно, и оно конкурировало с множеством других привлекательных продуктов», - сказал он. Несмотря на то, что в последние месяцы золото значительно подорожало, Лэнд считает, что у инвесторов ещё есть возможности заработать на росте цен.
«Рынок сильно отличается от того, что мы видели в прошлом», - сказал он. «Если золото продолжит играть всё большую и большую роль в мировой торговле, то есть вероятность, что цены продолжат расти».
Аналитик также отметил, что инвесторам, пропустившим покупку золота по низкой цене, следует обратить внимание на акции горнодобывающих компаний. В первом квартале этого года этот сектор показал высокие доходы, и Лэнд считает, что при ещё более высоких ценах во втором квартале прибыль может быть ещё выше.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
