Citi: золото за 3000$ при снижении ставок ФРС США

28 мая 2024

Макс Лейтон, глава глобального отдела исследований сырьевых товаров в Citigroup, считает, что текущее падение цен на золото является временным, поскольку Федеральная резервная система США проведёт несколько снижений процентных ставок, которые приведут к росту цен до 3000$ в течение следующих 12 месяцев.

В интервью Bloomberg TV в пятницу Лейтона спросили, насколько его команда сосредоточена на роли доллара на рынках металлов, в том числе на потенциальном влиянии снижения процентных ставок, сообщает Kitco News. «Мы определённо думаем об этом», - сказал Лейтон. «Мнение Citi Research сильно отличается от общепринятого. ФРС проведёт пять снижений ставок в 2024 году и ещё больше снизит ставки к концу года или в начале следующего года, и мы считаем, что это станет основой для следующего роста цен на золото».

Лейтон пояснил, что, по мнению Citi, золото является активом, наиболее подверженным такому изменению процентных ставок. «Мы ожидаем, что в ближайшие 12 месяцев оно достигнет отметки в 3000$», - сказал он.

Отвечая на вопрос о том, как поведёт себя цена золота, если, как сейчас предполагает рынок, произойдёт только одно снижение процентной ставки, Лейтон признал, что это неизбежно приведёт к снижению прогнозов. «Конечно, мы будем менее оптимистичны», - сказал Лейтон. «Но основные факторы, определяющие цену на золото, в данный момент очень крепкие, поэтому мы считаем, что цены на золото получают хорошую поддержку. Очевидно, что в последнее время цена золота отвязалась от реальных процентных ставок, в основном благодаря огромному спросу со стороны китайских розничных торговцев».

На вопрос о том, ожидает ли Citi сохранения чрезмерного спроса со стороны Китая на текущем уровне, Лейтон ответил, что, по его мнению, это самая тревожная неизвестная. «Для нас это самый большой понижательный риск для золота», - подчеркнул он. «В конечном итоге правительство контролирует квоты на импорт. Эти квоты не публикуются, и они могут иссякнуть, если правительство будет недовольно тем, как много средств перетекает из потребительской и розничной торговли в физическое золото».

Перспективы золота

После достижения рекордных максимумов на отметке 2450$ рынок золота снова испытывает трудности, поскольку ограничительная позиция ФРС США беспокоит рынки. Однако, по мнению одного из аналитиков рынка, ралли цен на золото ещё далеко от завершения, сообщает Kitco News. В своём последнем комментарии по золоту Джон Инг, президент и главный исполнительный директор Maison Placements Canada Inc., подтвердил свою ценовую цель и ожидает, что драгметалл подорожает до 3000$ за унцию в течение следующих 18 месяцев.

«Рост цены золота выше 2400$ за унцию был обусловлен в первую очередь ростом долга США, что привело к перетоку денег в золото в защитных целях», - говорится в докладе эксперта, опубликованном на прошлой неделе. «С марта цена золота выросла на 500$ и достигла множества новых максимумов, поскольку монетизация долга стала инструментом государственной политики. Американцы могут взять на себя много долгов, но чем больше становится это бремя, тем меньше возможностей для устойчивости их монетарной и фискальной политики».

Инг предупредил инвесторов, что рост протекционистских настроений в США может усугубить растущие долговые проблемы, сделав доллар США «слабым звеном» на мировых финансовых рынках, что, в свою очередь, благоприятно скажется на золоте. «Золото является универсальным и конечным товаром. Золото можно купить и продать в долларах США, поэтому оно является альтернативой фиатным деньгам как для Центральных банков, так и для частных инвесторов, тем более что золото также находится вне западной системы», - рассказал Инг.