26 марта 2019
Напомним, что все предыдущие годы ФРС сообщала о «нормализации» (то есть, повышении) процентных ставок и сокращения своего баланса (то есть базовой денежной массы), на ожиданиях чего в 2014/2015 гг. с «развивающихся рынков» произошёл большой отток ликвидности, цены на сырьё обвалились, золото протестировало поддержку в области 1050$ за тройскую унцию (в декабре 2015 г), а нефть упала ниже $30 долларов за бочку (в феврале 2016 г). Мы прекрасно помним, как цена золотых монет «Георгий Победоносец» взлетела с 19.000 декабря 2015 г. до 25.000 рублей в феврале 2016 г., следуя за резким взлётом цены золота и курса доллара к рублю.
Мировая экономика — живой организм, который примерно каждые 10-15 лет проходит через этап ребалансировки, называемый «кризисом»: рост сменяется коррекцией, лопаются финансовые «пузыри», банкротятся предприятия, растёт безработица и социально-политическая нестабильность. Кризис — это неотъемлемая часть бизнес цикла. С предыдущего «кризиса», который грянул в 2007/2008 гг., прошло уже достаточное количество времени, и система подошла к очередному кризису.
Одной из управленческих целей адекватного регулятора / центрального банка является «сглаживание» бизнес цикла: в периоды роста экономики он повышает ставки и «высасывает» ликвидность из системы, чтобы «остудить» инфляцию, а в период кризиса / сокращения экономики — наоборот, снижает ставки и наращивает ликвидность в системе, чтобы амортизировать сокращение экономической активности и смягчить безработицу.
ФРС, в силу статуса доллара США как глобальной резервной валюты, не только национальный регулятор США, но и, отчасти, глобальный. Ставки они повышали и ликвидность убирали в 2015-2018 гг., помимо прочего, ещё и для того, чтобы «было куда» снижать ставки и расширять ликвидность при наступлении очередного кризиса, который уже практически на пороге.
Причина резкого разворота политики ФРС очень проста: они получили достаточное количество сигналов о том, что мировая экономическая система подошла к «жесткой посадке», т.е., к кризису. И ФРС, упреждая события, сообщил рынку о том, что будут предприняты все необходимые меры для его «амортизации», включая смягчение монетарной политики. Пока речь идёт только о прекращении повышения ставок и сокращения баланса, но это лишь пока. Когда грянет кризис, они наверняка заговорят о новом раунде расширения баланса / денежной массы — это вопрос времени.
ФРС действует на основе двойственного политического мандата, который включает: 1) контроль инфляции; 2) удержание безработицы на приемлемых уровнях / экономический рост. Им совершенно не нравится перспектива оказаться «крайними» в поиске виноватых при наступлении очередного кризиса, поэтому они действуют гибко и сообразно ситуации. В отличие, кстати, от Банка России, которому совершенно наплевать на экономику, и у которого есть только одна макроэкономическая цель / мандат: «таргетирование инфляции» (любой ценой, пусть и в ущерб экономике). Отсюда и сверхжёсткая монетарная политика, ростовщический процент и недоступное кредитование, которые, наряду с высокой налоговой и административной нагрузкой, делают нерентабельным почти любое производство в России, кроме добычи сырья.
Кстати, о Банке России: на прошлой неделе он принял решение о том, что ставка рефинансирования останется на прежнем уровне — 7.75%. Это стало одним из поводов резкого ослабления рубля. Курс доллара на графике 20-21 марта показал максимальную перепроданность за последние 12 месяцев, и для нас это является сигналом к тому, что укрепление рубля завершилось, из рубля нужно выходить, и на уровнях курса доллара к рублю ниже 64 теперь обозначилась очень мощная поддержка.
Цена золотого «Георгия Победоносца» в Банке России ненадолго нырнула ниже 23.000 рублей. В конце марта перестанут играть роль факторы, которые ранее способствовали укреплению рубля: налоговый период и необходимость продажи большого объёма валюты с целью уплаты налогов. А также (по непроверенным слухам) миллиарды руководителя Венесуэлы Мадуро, стремящегося спасти часть своих капиталов, припарковав их в российские ОФЗ. Как отреагирует золото на смягчение монетарной политики ФРС, ЕЦБ и других Центральных банков? Так же, как в 2007-2008 гг, когда наступил предыдущий кризис.
Цена золота с августа 2007 г. по март 2008 г. выросла с 640$ до 1030$ за тройскую унцию, или на 60%. Когда наступает кризис, Wентральные банки начинают «печатать деньги» — расширять ликвидность, и цена золота моментально реагирует на это. В 2019-2021 гг. систему ожидает гораздо более мощный кризис, чем это было в 2007-2008 гг., ввиду того, что уровень закредитованности / «левериджа» в мировой экономике многократно выше. А это означает, что и дефолтов будет многократно больше, и ответ регуляторов / Центробанков (в виде новых объёмов ликвидности) будет многократно мощнее, и последствия этого ответа в виде инфляции.
К этому всему надо готовиться. Мы знаем, что кризис в мире всегда аукается «кувырканиями» курса рубля. К этим кувырканиям на этот раз добавится ещё мощная инфляция и, как и в прошлый раз, рост цены золота. Пока от этого можно защититься покупкой физического золота в виде монет, включая золотого «Георгия Победоносца» и иностранные золотые монеты. Но период относительной стабильности на рынке золота неумолимо приближается к завершению. Пользуйтесь, пока ещё низкими ценами!
Материал подготовлен компанией «Золотой Запас»
Контакты:
Москва, Пресненская набережная 12, Башня «Федерация-Запад»
Тел.: +7 (499) 553-08-82 | E-mail: info@zolotoy-zapas.ru
Жёлтый драгметалл так и не смог выйти из узкого диапазона на прошлой неделе, остановившись на отметке в 1289$ за одну унцию. Слишком много негативных для цены золота факторов проявило себя одновременно.
Вопрос выбора инвестиционной золотой монеты сводится к пониманию того, насколько близка цена монеты к биржевой цене золота и как быстро получится снова продать такую монету. Её цена напрямую зависит от состояния и качества.
Для многих инвесторов главный вопрос заключается в том, какую форму физического золота выгоднее покупать: слитки или монеты. В этой статье мы расскажем о преимуществах золотых монет при инвестициях в золото.
На 48-й Всемирной ярмарке денег, прошедшей недавно в Берлине, Австрийский монетный двор стал почётным гостем благодаря двум юбилейным событиям в этом году. Одним из таких событий является юбилей знаменитой золотой монеты.
Курс золота немного просел на минувшей неделе, опустившись с 1292 до 1291 долларов за одну тройскую унцию по сравнению с прошлой пятницей. Причиной этого стала публикация статистики по экономике США за март.
Жёлтый драгметалл подорожал на прошлой неделе до отметки 1302$ за одну унцию. Причиной этого стало то, что проблема с Brexit так и не решена. Золото получает также поддержку от других факторов. Перспективы роста хорошие.
Цена золота снова опустилась ниже 1300$ за унцию, продолжая консолидацию в диапазоне 1250-1350 долларов. Отпускная цена золотых монет «Георгий Победоносец» в ЦБ РФ в понедельник опустилась до уровня 22.126 рублей.
За последние 2 рабочих дня цена золота довольно динамично свалилась на 4%. Это скорее хорошая новость для «золотых быков», нежели плохая: во-первых, золото теперь можно купить дешевле, чем на прошлой неделе.
Центральный банк США на минувшей неделе сделал заявление о том, что процентные ставки в этом году повышаться не будут. В этих условиях курс золота к концу недели остановился на отметке 1313 долларов за одну тройскую унцию.
Цена золота недолго продержалась под уровнем 1300$ за унцию и выстрелила оттуда вверх, как мячик из воды. Сейчас золото тестирует локальное сопротивление на 1310$, но мы полагаем, что цена продолжит рост до конца недели.
Подошёл к концу первый квартал 2019 года, в течение которого курс золота вырос на 1,1%. На минувшей неделе росту цен на жёлтый драгметалл помешало усиление позиций американской валюты и фондовой биржи.
Новости о росте реального ВВП США на 2,6% за 4 квартал 2018 года привели к падению курса золота до 1292 долларов за одну унцию. При этом жёлтому драгметаллу не помогли негативные факторы в экономике и политике мира.
На рынке золота началась долгожданная коррекция, после роста цена на $180 с минимумов августа 2018 г. Причины коррекции просты: после $180 долларов ралли рынок оказался немного «перегрет» и должен консолидироваться.
На минувшей неделе курс золота начал понемногу оправляться после недавнего падения ниже ключевой психологически важной отметки в 1300 долларов за унцию. Большой популярностью пользовались монеты к 8 марта.
Совсем недавно в Германии было проведено исследование, которое показало, что немецкие домохозяйства владеют 8.900 т. золота. На данный момент это рекордное значение за всё время ведения статистики.
По мнению аналитиков Metals Focus, несмотря на то, что показатели рынка золотых инвестмонет в США за последние два года были очень сдержанными, начало текущего года позволяет ожидать восстановления рынка инвестиций.
Всемирный совет по золоту опубликовал недавно данные по странам мира, которые владеют золотом в своих международных резервах. Из них следует, что Катар купил 9 тонн золота, увеличив свой золотой запас на 30%.
Банк России 5 марта 2019 года выпустил в обращение серебряную памятную монету «Красноногий ибис» номиналом 2 рубля из серии «Красная книга». Боковая поверхность монеты рифлёная. Тираж ограниченный.
Банк России 5 марта 2019 года выпустил в обращение серебряную памятную монету «Дальневосточный леопард» номиналом 2 рубля из серии «Красная книга». Боковая поверхность монеты рифлёная.
Банк России 5 марта 2019 года выпустил в обращение серебряную памятную монету «Белуга» номиналом 2 рубля из серии «Красная книга». Боковая поверхность монеты рифлёная. Тираж монеты ограниченный.
Банк России 1 апреля 2019 года выпустил в обращение памятную серебряную монету серии «100-летие основания Государственного музея-усадьбы «Архангельское» номиналом 3 рубля. Тираж монеты ограниченный.
Банк России 1 апреля 2019 года выпустил в обращение памятную серебряную монету серии «100-летие основания Государственного музея-усадьбы «Архангельское» номиналом 25 рублей. Тираж монеты ограниченный.
Банк России 12 марта 2019 года выпустил в обращение памятную монету из недрагоценного металла номиналом 5 рублей, посвящённую пятой годовщине референдума о государственном статусе Крыма и Севастополя.
Монетный двор США опубликовал недавно данные по продажам популярной инвестиционной монеты "Золотой орёл" по итогам марта 2019 г. Из них следует, что продажи этой монеты по весу в унциях снова показали снижение.
В российском правительстве широко обсуждается возможность отмены НДС при покупке драгметаллов частными лицами. Подобный шаг должен помочь создать новый класс активов для частных инвесторов в России.