Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Обзор рынка драгметаллов: с 11 по 17 сентября 2019
18 сентября 2019
В прошедший период рынки золота, серебра и платины оказались под давлением продаж из-за закрытия спекулятивных длинных позиций перед ожидаемым решением ФРС США в ходе предстоящего на этой неделе заседания.
Дело в том, что участники рынка не уверены в непременном смягчении денежно-кредитной политики регулятором, хотя в целом всё же ожидается снижение на 0,25 пункта. Согласно опросу экономистов, проведенному Reuters 9-12 сентября, ФРС снизит ставку на 25 пунктов до 1,75-2,00%, а в следующем квартале - до 1,50-1,75%. Однако после этого ставки, как ожидается, не будут меняться по крайней мере до конца 2020 г.
В ходе прошедшего 12 сентября заседания ЕЦБ было объявлено о возобновлении скупки активов на неопределённый срок и снижении депозитной ставки до -0,5%. Программа количественного смягчения в виде покупки активов на 20 млрд. евро в месяц возобновится с 1 ноября 2019 г. Также сообщалось, что программа продлится до усиления аккомодационного давления на ставки и завершится незадолго до начала повышения ключевых ставок.
В прошедший период запасы в золотых и серебряных ETF-фондах понизились, а в платиновых и палладиевых ETF-фондах подросли. Наибольший приток отмечался в платиновые фонды. По данным отчета CFTC за 10 сентября 2019 г. во всех драгоценных металлах продолжался перевес коротких позиций. Спекулятивные длинные позиции выросли в палладии и платине, понизились в золоте и серебре.
Цены на драгоценные металлы в Шанхае на SGE в прошедший период снижались, объёмы торгов понизились. Курс юаня к доллару США укреплялся. Покупки физического золота в Азии затормозились в ожидании снижения цен. Премии на поставку физического золота в Китае в конце прошлой недели составляли +$8,0/+$11,0/унция, а премии в Сингапуре и Гонконге составляли +$0,5/+1,0/унция. Беспорядки в Гонконге и замедление китайской экономики оказывают отрицательное влияние на спрос.
В Индии спрос оставался низким, а дилеры предлагали золото с дисконтом в -$51,0/унция. Слабый розничный спрос и увеличение притока нелегально ввезённого золота не способствуют закупкам металла дилерами. При этом индийские банки, имеющие право на импорт золота, вынуждены покупать металл из зарубежа для предоставления его в аренду ювелирам, хотя на внутреннем рынке золото можно приобрести дешевле. Индийским банкам не разрешается покупать золото в Индии из-за ограничений, установленных Законом о банковском регулировании. Они могут продавать или импортировать золото только от имени пользователей и трейдеров после получения разрешения Резервного банка Индии (RBI). Банки также не могут покупать золото на бирже.
Индийский центр политики в области золота (IGPC) при Индийском институте управления Ахмедабада (IIM-A) сообщил в своем последнем ежегодном отчете, что необходимо внести поправки и разъяснения в Закон о банковском регулировании. Поправки позволят банкам закупать золото на внутреннем рынке, совершать межбанковские операции, экспортировать слитки, переводить металл в международные банки. Это также позволило бы торговать «бумажным» золотом, хеджировать операции на внутренних и международных биржах и финансировать аффинажные компании путём привлечения ресурсов. Доступ банков на внутренний рынок, по мнению IGPC, поможет стабилизировать рынок в период значительных дисконтов.
В прошедший период цены на золото протестировали уровень $1493/унция под влиянием охватившей рынки коррекции и закрытия спекулятивных длинных позиций, но обострение ситуации на Ближнем Востоке на выходных вновь вывело цены выше уровня $1500/унция. В прошедший период цены на серебро в корреляции с рынком золота проваливались к уровню $17,499/унция, после чего рынок восстановился до уровня $17,8/унция. Отношение золота к серебру составляет 84,02 пункта. Отношение платины к серебру составляет 52,186 пункта.
Цены на платину в прошедший период в корреляции с рынком золота понизились до $930/унция, после чего восстановились к уровню $960/унция и вновь упали к $935/унция. Спрэд между золотом и платиной составляет +$561/унция. Спрэд между платиной и палладием составляет -$668/унция. Цены на палладий в прошедший период преодолели сильный уровень сопротивления $1600/унция и протестировали уровень $1618,9/унция под влиянием беспокойства о поставках металла из ЮАР, после чего понизились к уровню $1589/унция. По данным статистического бюро ЮАР, производство платиноидов в июле 2019 г. поросло на 2,7% в годовом выражении, что пока снижает градус беспокойства рынка.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
