Обзор рынка драгметаллов: с 18 по 24 сентября 2019
25 сентября 2019
В прошедший период рынки золота и серебра вновь выросли, получив импульс от обострения геополитической напряжённости на Ближнем Востоке. Нападение на НПЗ Саудовской Аравии привело к отправке дополнительных американских военных сил в регион, а также усилило санкционное давление на Иран. При этом стороны обмениваются усиливающейся по тональности военной риторикой, что увеличивает риски горячего столкновения.
ФРС США в ходе сентябрьского заседания ожидаемо снизила коридор процентных ставок на 25 пунктов, хотя риторика регулятора осталась сдержанной. Пока в 2020 г. снижения процентной ставки не ожидается, а в 2021-22 гг. возможно по одному снижению. Нейтральная политика ФРС США оказала давление на фондовый рынок, что поддержало цены на драгоценные металлы.
Торговая неопределённость в мире продолжает нарастать, а это также сопровождается ухудшающимися экономическими показателями. В конце прошлой недели торговые переговоры между США и Китаем внезапно прервались, что также оказало негативное влияние на фондовые рынки и усилило спрос на страховые активы. При этом в начале новой недели было анонсировано продолжение переговоров, что несколько улучшило ситуацию.
Цены на драгоценные металлы в Шанхае на SGE в прошедший период выросли, объёмы торгов в платине выросли значительно. Курс юаня к доллару США слабел. Покупки физического золота в Азии оставались пониженными из-за высоких цен и падающего предложения. Премии на поставку физического золота в Китае в конце прошлой недели составляли +$10,0/унция, предложение золота остаётся ограниченным. Премии в Сингапуре и Гонконге составляли +$0,5/+1,0/унция и +$0,5/+0,8/унция соответственно. Беспорядки в Гонконге и замедление китайской экономики оказывают отрицательное влияние на спрос на золото. В Токио золото торговалось с дисконтом в -$0,25/унция к лондонским ценам.
В Индии розничный спрос оставался низким в связи с неблагоприятным периодом для покупки золота. Дилеры предлагали золото с дисконтом в -$47,0/унция, пока не отмечается увеличения покупок к предстоящим в октябре фестивалям. В этом году ожидается более слабый розничный спрос, чем в прошлом в период крупных фестивалей, что связано с замедлением экономического роста. При этом сезон муссонов был хорошим, что обещает высокий урожай в сельских районах.
По данным ЦБ РФ, по состоянию на 1 сентября 2019 г. объём золота в резервах составил 71,7 млн. унций или 2230,1 т., что составляет 20,6% от общего объёма золотовалютных резервов. В августе Банк России закупил 12,4 т. золота. В прошедший период запасы в золотых и платиновых ETF-фондах подросли, в серебряных ETF-фондах снизились. Наибольший приток отмечался в золотые фонды.
В прошедший период цены на золото протестировали уровень $1495,9/унция под влиянием охватившей рынки коррекции после заседания ФРС США, однако последующие события усилили напряжённость на Ближнем Востоке, а цены вернулись к уровню $1532/унция. В прошедший период цены на серебро в корреляции с рынком золота проваливались к уровню $17,685/унция, после чего рынок восстановился до уровня $18,78/унция, от которого вновь происходит коррекция цен вниз. Отношение золота к серебру составляет 82,82 пункта. Отношение платины к серебру составляет 51,47 пункта.
Цены на платину в прошедший период в корреляции с рынком золота понизились до $924/унция, после чего восстановились к уровню $961,75/унция, от которого вновь снижаются. Спрэд между золотом и платиной составляет +$565/унция. Спрэд между платиной и палладием составляет $696/унция. Цены на палладий в прошедший период преодолели сильный уровень сопротивления $1600/унция и протестировали уровень $1642,9/унция, установив новый исторический максимум. Рост происходил в основном под влиянием спекулятивных факторов, хотя текущий фундаментальный дефицит продолжает поддерживать растущий тренд. Вероятность коррекции цен вниз велика, так как этому способствуют очередной срыв переговоров между США и Китаем, слабые продажи автомобилей в Китае и США, слабые экономические показатели по производству в Китае и Еврозоне.
При этом дальнейшему росту цен способствует корреляция с золотом и возможное возобновление переговоров между США и Китаем. В случае полного закрепления над уровнем $1650/унция рынок может пойти дальше вверх, но вероятность этого пока низкая.
Центральные банки продолжают активно наращивать золотые резервы, а лидерами закупок в 2026 году остаются Польша и Китай. Россия и Турция сокращают золотые запасы, тогда как Южная Корея, Намибия и другие страны заявляют о новых планах по золоту.
Разбираем, почему в СССР с 1947 по 1954 годы ежегодно снижались государственные цены на продовольствие и промтовары. Рассказываем о денежной реформе 1947 года и механизме планового снижения себестоимости товаров.
Рынок золота в июне 2026 года застыл в зоне консолидации около 4300-4500$ в ожидании первого заседания ФРС под руководством нового главы Кевина Уорша, которое может либо продолжить давление на металл, либо дать импульс к росту.
Швейцарский банк UBS ожидает, что цена золота может достичь 5500 долларов за одну унцию к концу 2026 года на фоне продолжающихся покупок со стороны центральных банков, высокого госдолга и диверсификации резервов.
Для Трампа золото - это не просто эстетика или инвестиция, а целое мировоззрение: символ власти, надёжности и недоверия к бумажным деньгам, подкреплённое его первыми успешными сделками ещё в 1970-х годах.
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
