Золото в ожидании возвращения азиатского спроса

23 сентября 2014

Цена золота в последнее время находится под давлением укрепляющегося доллара США. Более того, даже в Азии спрос на ювелирные изделия, монеты и слитки в настоящее время низкий. Commerzbank ожидает в течение нескольких следующих месяцев повышение азиатского спроса, что поднимет цены золота.

Серебро также ожидает рост на волне золотой динамики, но будет зависимо от состояния мировой экономики. Острая ситуация с предложением будет означать рост цен на платину и палладий.

Ровно три года назад, в сентябре 2011 г., цена на золото достигла рекорда в 1920$ за унцию. Сегодня она очень далека от этого уровня - ниже отметки в 1250$. В течение первого полугодия 2014 г. цена колебалась в диапазоне 1240-1330$ за унцию, в основном за счёт укрепления доллара США против евро.

Одной из основных причин падения золота в 2013 году был отток из ETF-фондов, если за весь год было выведено - 869 тонн, то на апрель-июнь пришлось - 400 тонн. Во втором квартале текущего года отток составил только 41 тонну. При этом, аналитики Commerzbank отмечают положительную динамику ETF и не ожидают значительного оттока до конца текущего года. В июле отмечался чистый приток в 15 тонн, в августе - отток в 7,5 тонн.

Помимо Китая, в Индии спрос также слабый, так как ограничения по импорту золота продолжают оказывать давление на рынок. Всемирный совет по золоту (World Gold Council, WGC) пересмотрел свой прогноз по годовому (2014) спросу в Индии и Китае в сторону снижения на 50 и 100 тонн, соответственно - до 850-950 тонн и 900-1000 тонн.

Спрос на Западе, который снижался весь прошлый год, кажется, достиг своего дна, отмечает Commerzbank. В то же время, нет даже слабого признака восстановления спроса с текущих уровней. Продажи золотых монет в США упали в августе на 17% по сравнению с июлем, при этом, продажи в эти два месяца были самыми низкими с 2007 г.

На данный момент нисходящий тренд на фоне высокого доллара будет сохраняться, пока не утихнут разговоры о возможном повышении процентных ставок в США. Рост инвестиционного спроса в США не даст значительного эффекта, хотя и будет положительным событием.

Чтобы цена на золото "пробудилась от своего летаргического сна" и пошла вверх, нужно возрождение азиатского спроса. Аналитики банка уверены, что спрос на золото в Китае и Индии достиг дна в течение этих летних месяцев, и ожидают, что эти страны увеличат импорт жёлтого драгметалла в ближайшие месяцы, в основном, по причинам сезонности - свадебный сезон в Индии не за горами. А в Китае приближается новогодний фестиваль.

Спрос на золото в обеих странах возобновит восходящий тренд в следующем году. Торги на Шанхайской бирже золота показывают, что спрос в Китае более серьёзный, чем скудная статистика импорта из Гонконга. Если нынешняя тенденция сохранится, то Китай в этом году импортирует около 700 тонн золота из Гонконга. При собственном производстве более 400 тонн, китайский спрос значительно превысит 1000 тонн, так как львиная доля внутренней добычи оседает в хранилищах Центрального банка страны.

Другие Центральные банки также могут оказывать поддержку ценам на золото, продолжая закупки для своих резервов. WGC ожидает чистые покупки со стороны Центробанков до 500 тонн в этом году.

Commerzbank прогнозирует цену золота в 1300$ за унцию к концу 2014 года, и 1400$ - к концу следующего 2015 г.

ПЛАТИНОИДЫ

Что касается платины и палладия, аналитики Comerzbank считают, что риски снижения предложения из России и повышения спроса, в особенности в автомобильной промышленности, указывают на потенциальный рост цен на платиноиды в среднесрочной перспективе.

В то же время цены могут оказаться под давлением в случае дальнейшего оттока из ETF-фондов и выхода спекулятивных инвесторов с рынка.

Commerzbank ожидает к концу 2014 года, что платина будет стоить 1450$ за унцию, а палладий — 900$ за унцию. А по итогам 2015 года платина будет стоить 1700$ за унцию, палладий — 950$ за унцию.

ЦЕНЫ и НОВОСТИ ежедневно в Telegram - СМОТРЕТЬ