Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Золото готовится к рывку: прогноз UBS о росте до 4700$
4 ноября 2025
Текущее снижение на рынке золота носит временный характер, и цена на жёлтый драгметалл по-прежнему движется к уровню в 4200$ за унцию. Более того, при усилении геополитической напряжённости или рыночных рисков котировки могут подняться до 4700$, утверждают аналитики банка UBS.
«Долго ожидаемая коррекция взяла паузу», - говорится в аналитической записке UBS, опубликованной в понедельник. «Помимо технических факторов, мы не видим фундаментальных причин для распродажи».
Швейцарский банковский гигант отметил, что «ослабление ценового импульса вызвало вторую волну снижения открытого интереса по фьючерсам», однако подчеркнул, что базовый спрос остаётся устойчивым.
Аналитики UBS также сослались на отчёт Всемирного совета по золоту (WGC) Gold Demand Trends за третий квартал 2025 года, который подтвердил «очень активные и ускоряющиеся покупки» как со стороны Центробанков, так и со стороны частных инвесторов.
«Объём закупок Центробанков в 634 тонны с начала этого года идёт медленнее прошлогоднего темпа, но активность растёт в четвёртом квартале - что соответствует нашему прогнозу в 900–950 тонн на 2025 год», - говорится в отчёте.
Приток в золотые ETF в объёме 222 тонн, а также спрос на слитки и монеты свыше 300 тонн четвёртый квартал подряд показывают, что интерес инвесторов также усилился. «Спрос на ювелирные изделия оказался не таким слабым, как опасались», - отметили в UBS.
«Мы предпочитаем покупать золото на спадах», - заявили аналитики, добавив, что, по их мнению, инвесторы «по-прежнему недостаточно представлены» в этом активе.
20 октября Сагар Кханделвал, аналитик UBS Global Wealth Management, заявил, что снижение реальных процентных ставок, более слабый доллар, рост государственного долга и геополитическая турбулентность способны подтолкнуть цену золота к уровню 4700$ за унцию к первому кварталу 2026 года, а акции золотодобывающих компаний покажут ещё более впечатляющую динамику.
«Хотя масштаб и темпы роста золота могут вызвать повышение волатильности, мы сохраняем уверенность в том, что золото остаётся ценным элементом устойчивой инвестиционной стратегии», - написал он.
Кханделвал предупредил, что реальные процентные ставки в США могут уйти в отрицательную зону, поскольку Федеральная резервная система будет снижать ставку на фоне сохраняющегося инфляционного давления.
«Мы считаем, что это дополнительно ослабит привлекательность доллара США и, как следствие, усилит приток капитала в золото», - отметил он. «Фактически, по данным Всемирного совета по золоту, глобальные золотые ETF в сентябре зафиксировали крупнейший месячный приток в 17$ млрд., а совокупный объём притока за три месяца до сентября - 26$ млрд. - стал рекордным квартальным показателем».
В UBS считают, что инвестиционный спрос может усилиться ещё больше. «В сочетании с сохраняющимися высокими закупками Центробанков глобальный спрос на золото в этом году, по нашей оценке, достигнет примерно 4850 тонн - максимума с 2011 года», - написал Кханделвал. «Если частные инвесторы начнут диверсифицировать вложения из казначейских облигаций США в золото - тенденция, которую уже демонстрируют Центробанки, - спотовые цены могут подняться ещё выше».
«Наконец, учитывая продолжающиеся экономические, геополитические и политические неопределённости, мы ожидаем сохранения притока в золото, что может стать драйвером дальнейшего роста к верхней границе нашего прогноза - 4700$ за унцию», - отметил он. «С учётом низкой корреляции драгоценного металла с акциями и облигациями, особенно в периоды рыночной турбулентности, мы отдаём предпочтение доле золота на уровне средних однозначных значений в хорошо диверсифицированном портфеле».
«Кроме того, инвесторы могут рассмотреть возможность вложений в акции отдельных золотодобывающих компаний, поскольку их денежный поток в ближайшие шесть месяцев может расти быстрее, чем цена золота», - добавил Кханделвал.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
