Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Аналитики Morgan Stanley прогнозируют продолжение роста цен на золото в 2025 году до 4400$ за унцию, поддерживаемое ослаблением доллара, снижением ставок ФРС и активными покупками со стороны Центральных банков разных стран и ETF.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Примерно 15 лет назад стало известно о том, что значительная часть золотого запаса Германии хранится в США. После этого Центральный банк страны (Бундесбанк) принял в 2013 году решение вернуть часть этого драгметалла на территорию государства.
Спустя столько лет по-прежнему имеются достаточные основания полагать, что полная репатриация немецкого золота была в то время невозможна, потому что в резервах ФРС США в Нью-Йорке просто не могло быть достаточного объёма драгметалла. Предположительно, чтобы скрыть этот факт, в то время было официально заявлено, что часть золота намеренно оставлена в Нью-Йорке, чтобы при необходимости его можно было быстро продать на крупнейшей в мире бирже золота, которая находится там же.
С тех пор чуть более половины золотого запаса Германии - при условии, что все слитки, переданные из Нью-Йорка, являются подлинными, - находится в Германии (1710 тонн), а другая половина по-прежнему принадлежит ФРС США (1236 тонн). У Банка Англии в Лондоне должно храниться ещё 420 тонн.
Между тем, согласно собственному заявлению Бундесбанка, по крайней мере, большая часть немецких золотых сокровищ хранится в Германии в качестве меры «укрепления доверия», потому что чем больше немецкого золота хранится в США, тем большее влияние Вашингтон будет иметь на Берлин.
Текущий золотой запас Германии берёт своё начало со времён создания Бреттон-Вудской денежной системы (1944-1973 гг.), когда частично обеспеченный золотом доллар США был привязан к другим важным валютам мира по системе фиксированного обменного курса. Также важным фактором появления золотых резервов Германии стало создание Европейского платёжного союза (1950-1958 гг.), когда, говоря упрощённо, страны с положительным сальдо внешней торговли получали золото.
В этом контексте важно сказать то, что Германия получила за это время гораздо меньше золота, чем ей на самом деле причиталось. Согласно Бреттон-Вудскому соглашению, США должны были обменять лишние доллары на золото, но с конца 1950-х годов стало ясно, что в этом случае золотые резервы США могут очень быстро исчезнуть, а значит мог быть разрушен миф о том, что американский доллар обеспечен жёлтым драгметаллом. В то время доллары накапливали в основном западноевропейские страны, в которых присутствовали вооружённые силы США, а также было много инвестиций со стороны американских компаний.
После того, как к середине 1960-х годов возникшие проблемы достигли своего пика, между ФРС и Бундесбанком началась активная переписка. Результатом этого стало появление в 1967 году так называемого «Письма Блессинга», названного по имени тогдашнего главы Бундесбанка Карла Блессинга. В этом письме он сообщил директору ФРС Вилльяму Мартину о том, что Бундесбанк не будет требовать обмена долларов на физическое золото. Эта тема тревожила Блессинга до самой его смерти.
Незадолго до своей смерти Блессингу задали вопрос, не является ли отказ Германии от обмена долларов на золото поддержкой американского правительства. На что Блессинг ответил следующее: «Я чувствую себя до сих пор виновным в том, что полностью доверял американцам. Надо было потребовать обмен всех долларов, которые у нас накопились, на золото. Американцы постоянно обещали нам, что в следующем году они это сделают. Так происходило каждый год. Но обмена так и не произошло». Тогда американцы могли бы шантажировать Бонн отводом своих войск из Западной Германии, если бы немцы начали требовать обмен долларов на жёлтый драгметалл. Поэтому Блессинг и хотел оттянуть этот момент до лучших времён. Но незадолго до своей смерти в 1971 году он сказал, что «его письмо действует до сих пор».
Сейчас уже неважно, осталось ли золото в хранилище ФРС в Нью-Йорке или уже полностью продано. Требование о полном возврате немецкого золота сейчас маловероятно. Это приведёт не только к усилению давления со стороны США по поводу строительства «Северного потока-2», но и другие государства могут последовать примеру Германии. В этом случае станет всем ясно, что у Штатов нет достаточного золота для его возврата истинным владельцам. Это будет ударом по финансовой Системе.
Таким образом, можно увидеть в очередной раз то, что золото является важной составной частью мировой финансовой Системы, хотя многие СМИ говорят об обратном, чтобы отбить желание у частных инвесторов создавать свой золотой запас на перспективу, так как жёлтый драгметалл является антагонистом для американского доллара.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
