17 октября 2011
По золоту консенсус-прогноз на год повысился с $1835 до $1842 за унцию, тогда как по промышленным драгметаллам снижался: по серебру – с $40.3 до $39.2, по платине – c $1855 до $1850, палладию – с $835 до $832.5.
Опасения замедления в экономике не подтвердились итогами сентября, напротив, некоторые отрасли показали уверенный сезонный рост. Следует отметить уверенные результаты автопрома, показавшего удивительное ускорение годовых темпов роста в ведущих странах – c 5% в августе до 6% в сентябре. Китай продолжает показывать опережающие годовые темпы роста, которые ускорились с 7% в августе до 9% в сентябре.
В течение этого года автопром в Китае испытывал довольно существенное замедление роста. В мае темпы роста в автопроме опускались до нуля, тогда как, например, в секторах электроэнергетики и строительства Китая темпы роста не снижались ниже 10%. Это не могло не сказаться на доле развивающихся стран в мировом автопроме, которая перестала расти и стабилизировалась в районе 35%.
Ставка на палладий в отдельности, который чаще используется в катализаторах бензиновых двигателей, преимущественно производимых в развивающихся странах, постепенно теряет привлекательность. Основным фактором, который ещё может сдвинуть палладий относительно других металлов вверх, являются новости о прекращении продаж палладия из запасов России. Но следует отметить, что доля этих продаж из запасов от совокупного предложения (включая вторичное получение палладия в автопроме) за последние годы уменьшилась с 18% в 2005 году до 11% в 2010 году. Произошедший за 2 года рост палладия уже отчасти учитывал предстоящее сокращение продаж металла из России. В этой связи мы рекомендуем смешанную ставку на металлы платиновой группы, локально не отдавая предпочтение платине или палладию в отдельности.
Инвестиционный спрос во всех металлах развернулся наверх, и, как ни странно, палладий оказался единственным исключением, в котором ещё продолжается снижение физических запасов из ETF-фондов, находящихся теперь на минимуме с середины прошлого года. На этом фоне вплоть до прошлой пятницы металл торговался довольно слабо в отсутствие необходимой инвестиционной поддержки. Однако появившиеся в пятницу сообщения о скором прекращении продаж палладия из российских запасов смогли переломить ситуацию, в результате палладий опередил все металлы по динамике. В целом мы сохраняем позитивный взгляд на рынок драгметаллов. В виду разнонаправленных тенденций в инвестиционном спросе стоит ожидать выборочного роста в отдельных металлах, при этом золото, серебро и платина выглядят предпочтительнее с точки зрения инвестиционного спроса.
Цены на платину и палладий чувствуют себя в последнее время неуверенно, не смотря на положительные данные по продажам автомобилей в августе. Инвестиционный спрос на эти драгметаллы остаётся сдержанным. 
Золото и серебро достигли дна сентябрьского падения, которое было вызвано, кроме всего прочего, большим числом спекулянтов с заёмными средствами, которые были «вымыты» с рынка большой коррекцией.
Не смотря на значительный рост цен в секторе драгметаллов, рынок испытывает дефицит физического металла, так как крупные инвесторы держат свои позиции в надежде, что цены на драгметаллы будут расти дальше.
Индия и Китай остаются основными драйверами цен на золото. Спрос на физическое золото в этих странах остаётся на высоком уровне из-за растущей инфляции, что будет создавать прочную основу для дальнейшего роста цен.
Аналитик рынка драгметаллов Евгений Григорьев из «Банка Москвы» подвёл итоги прошедшей недели в своём очередном обзоре рынка, согласно которому серебро имеет все шансы на восстановление своей цены после падения в сентябре.
Рынок драгоценных металлов показал одну из лучших недель текущей осенью, об этом пишет аналитик рынка драгоценных металлов Евгений Григорьев из "Банка Москвы" в своём очередном обзоре рынка за прошедшую неделю.
Золото и серебро продолжают сохранять значительный потенциал роста, так как фундаментальные данные говорят в пользу роста. Но нельзя исключать негативные новости в экономике, которые могут затормозить рост.
Золото и серебро ожидают дальнейших решений по ситуации с долговым кризисом Еврозоны. В целом оба драгоценных металла обладают значительным потенциалам роста, который должен проявить себя в самое ближайшее время.
Аналитики рынка драгметаллов из "Банка Москвы" считают, что дальнейшая судьба рынка драгметаллов во многом будет зависеть от решения Греции по своему статусу. Выход Греции из Еврозоны укрепит положение золота.
Во время осенней коррекции золото упало в цене до своего минимума в 1532$ за унцию. Но из-за продолжающихся проблем в мировой экономике, и в частности в Еврозоне и США, золото смогло восстановиться до 1790$ за унцию.
Золото торгуется сейчас на отметке чуть выше 1800$ за тройскую унцию. Эта цена будет служить основанием для дальнейшего роста золота, который может произойти в ближайшее время из-за опасений скорого дефолта Греции.
Раньше центральные банки Европы продавали своё золото, а теперь они стали его чистыми покупателями вслед за Центробанками развивающихся стран, которые уже давно проводят политику накопления запасов золота.
В начале недели хедж-фонды активно продавали свои позиции по золоту, чтобы покрыть убытки на фондовом рынки, который понёс большие потери на фоне усиления кризиса Еврозоны. Массивные распродажи золота привели к его падению.
Редкие металлы родий и палладий принадлежат к платиновой группе металлов и также являются драгоценными металлами. Эти драгметаллы очень востребованы в промышленности и спрос на них в мире всегда стабилен.
После заявлений ФРС о новых планах по смене своего портфеля ценных бумаг фьючерсы на золото упали в цене. Но не смотря на это, в перспективе золото всё равно будет оставаться активом-убежищем для инвесторов.
Падение цен на золото вызвано массивными распродажами золота крупными инвесторами для покрытия убытков по другим активам, которые понесли потери после смены планов ФРС по формированию своего портфеля ценных бумаг.
Пессимистические прогнозы ФРС вызвали на финансовых рынках панические распродажи. Многие инвесторы активно продавали золото и серебро, чтобы зафиксировать прибыль для покрытия потерь по другим активам.
На прошедшей в канадском городе Монреале конференции члены Лондонский ассоциации участников рынка драгоценных металлов (LBMA) высказали своё мнение о будущем рынка золота и дали прогнозы по ценам на золото.
Цены на золото в ходе торгов 26 сентября упали на 6,4% до 1552$ за тройскую унцию, а за три недели (со времени установления исторического максимума в 1920$ за унцию в начале сентября) - на 19%.
Аналитик рынка драгметаллов Банка Москвы Евгений Григорьев считает, что сентябрьское падение цен на драгметаллы будет непродолжительным и что есть все предпосылки для возобновления роста цен на драгметаллы.
После значительного падения золота на прошлой недели, некоторые технические аналитики утверждают, что коррекция цен на золото в конце сентября даёт отличную возможность начать покупать золото.
Известный финансист Джим Роджерс считает, что после сильной коррекции в конце сентября, восстановление золота может длиться недели или даже месяцы, и оно уже вряд ли будет стоить 2000$ за унцию к концу 2011 г.
Пьер Лассонде, основатель и бывший президент компании Newmont Mining, а сейчас директор компании Franco Nevada, считает, что коррекция золота завершилась, и теперь оно будет снова пробивать себе путь вверх.
