Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Поможет ли золото в условиях ослабления рубля и дешевеющей нефти? Эксперты рассказали о перспективах золота стать «тихой гаванью» для сбережений российских граждан в текущей непростой экономической ситуации. Исторически драгоценные металлы ассоциируются с консервативностью и надёжностью.
Начальник отдела операций с драгоценными металлами «МДМ Банка» Антон Драницын считает, что до конца 2014 года вполне вероятен небольшой рост долларовой цены на золото до 1270–1340$ за унцию, при этом, возможно дальнейшее ослабление рубля до 42 рубля за доллар.
Покупать ли золото сейчас?
«Среди глобальных факторов, влияющих на формирование цен на золото — реальный физический спрос из Индии и Китая, курс USD/EUR, курс нефти, традиционный предрождественский спрос в западных странах, — говорит Драницын. — Все эти факторы делают золото привлекательным в краткосрочной перспективе (до конца текущего года) для приобретения металлов через обезличенные металлические счета (ОМС)».
Главный аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Станислав Клещев, говоря о перспективах золота, рекомендует определить для себя, в какой валюте мы будем подсчитывать итоговый результат нашего инвестирования. «Этот год весьма показательный — если в долларах цена драгметалла практически не изменилась, то в рублях его ценник вырос на четверть — пропорционально ослаблению курса национальной валюты, — говорит эксперт. — Именно эта компенсационная валютная составляющая была и остаётся одним из основных факторов привлекательности золота как средства сбережения накоплений у российских инвесторов». Другими словами, по словам представителя ВТБ24, говоря о перспективе рублевых котировок золота, стоит отдельно рассмотреть перспективы рубля относительно доллара и мировых цен на драгметалл, номинированных в долларах.
«Если относительно курса национальной валюты ещё сохраняются предпосылки для возврата в диапазон 37–38 руб. за доллар в случае восстановления цен на нефть, то на мировом рынке золота среднесрочная техническая картина располагает к спекулятивным покупкам, — рассказывает Клещев. — Котировки золота остаются вблизи нижней границы торгового коридора». Уровень 1180$ за унцию, как считает банкир, выступает серьёзным уровнем поддержки, уже трижды доказавшим свою надёжность с лета прошлого года, поэтому, «быки» по золоту чувствуют себя достаточно комфортно и могут попытаться поднять котировки на 10%. «ФРС США дало повод предполагать задержку с ужесточением монетарной политики, и это даёт дополнительную поддержку ценам на золото», — пояснил Клещев.
Макроэкономическая составляющая
Драгметаллы и металлы платиновой группы — в частности палладий — растут на фоне ослабевшего доллара и усиливающейся неопределённости на фондовых рынках, а также за счёт снижения, как рассказывает стратег и директор отдела биржевых продуктов брокерской компании Saxo Bank Оле Хансен, доходности облигаций. По его словам, протестировав основной уровень поддержки в 1180$ за унцию, золото достигло двухнедельного максимума на уровне 1233$ за унцию, но пока что мы не видели больших уступок со стороны хеджевых фондов, которые 30 сентября зафиксировали рекордную короткую позицию. «Драгметаллы останутся под давлением, пока рынок считает, что доллар будет расти и дальше, поэтому, несмотря на то, что нынешние колебания на фондовом рынке обеспечивают некоторую дополнительную поддержку, продавцы, играющие на понижение, пока не готовы к тому, чтобы не обращать на это внимания», — утверждает Хансен.
Аналитик банка «Открытие» Оксана Лукичева считает, что всё-таки нынешние уровни сопротивления могут быть преодолены до конца 2014 года при условии падающего фондового рынка США и стабильного доллара США цены на золото могут продолжить подрастать до уровня 1250–1270$. Немаловажное значение окажет, по мнению аналитика, уточнение периода повышения ставок ФРС в ходе октябрьского заседания, кроме факторов финансового рынка важным поддерживающим фактором является сезонный рост потребления физического золота, в первую очередь в Индии и Китае в период фестивалей и далее в период празднования лунного нового года. «Уже сейчас наблюдается рост спроса на физический металл в США, Австралии, Индии, Турции, что выражено в росте потребления ювелирных изделий и монет, — говорит Лукичева. — Таким образом, цена на золото поддерживается физическим спросом на металл, но при этом ограничивается растущим долларом США».
Cтарший аналитик ГК FOREX CLUB Валерий Полховский полагает, что золото обладает хорошей инвестиционной привлекательностью и как защитный актив, и как инструмент, который можно покупать с прицелом на его долгосрочный рост (свыше трёх лет). При этом в более краткосрочной перспективе (до года), как считает эксперт, возможно ещё некоторое снижение в ожидании начала цикла повышения учётной ставки со стороны ФРС, а также укрепления доллара — традиционно эти факторы подталкивают «жёлтый драгметалл» вниз.
«Если говорить о перспективах до конца 2014 года, то сейчас золото находится на очень низких уровнях, которые близки к границе рентабельности добывающих компаний, а потому возможности дальнейшего значительного снижения видятся ограниченными, — говорит Полховский. — Кроме того, на таких низких уровнях как сейчас может активизироваться и инвестиционный спрос, однако, поводов для масштабного укрепления котировок тоже не много, поэтому мы ожидаем роста курса золота в область 1280–1300$ за унцию».
ОМС или спотовые сделки на бирже
«Преимущество сделок через Московскую биржу в том, что вы оперативно можете управлять своими средствами, — рассуждает представитель ГК FOREX CLUB. — За счёт этого вы можете попробовать получить прибыль за счёт колебаний курса золота, однако следует учесть, что совершая сделки через биржу, вы оперируете расчётными фьючерсами на золото, без возможности его физической поставки». Кроме того, по его словам, заключение сделок на бирже предполагает заключение договора с брокером, предоставляющим соответствующую возможность, и уплату биржевой и брокерской комиссий. Также для того, чтобы совершать сделки на бирже вам необходимо достигнуть совершеннолетия.
Обезличенные металлические счета (ОМС), по словам Полховского, не предполагают такого оперативного управления своими средствами, как сделки через биржу: к плюсам ОМС можно отнести тот факт, что вы можете получить физическое золото, а также тот факт, что металлический счёт можно оформить на несовершеннолетнего; также, поскольку ОМС есть во многих банках, нет необходимости искать компанию брокера, а можно пойти в ближайший банк; кроме того, при покупке или продаже золота через ОМС не возникает обязанность по уплате НДС. «К значительным минусам этого способа покупки золота можно отнести тот факт, что если вы захотите получить физическое золота, то вам все же нужно будет заплатить НДС, а также трудности с оценкой слитка, которые у вас могут возникнуть, если вы захотите продать физическое золото, например, обратно в банк, — говорит эксперт. Также необходимо помнить, что несмотря на то, что ОМС — в основном банковский продукт, на них не распространяется действие закона о страховании вкладов».
Оксана Лукичева из банка «Открытие» считает, что покупка золота через биржу требует большего размера капитала и наличия понятийного аппарата об азах биржевой торговли. «Возможность покупки золота не ограничивается здесь лишь покупкой спотового контракта на золото, но также возможна через структурные продукты или через покупку ETF, — говорит она. — Покупка ОМС доступна более широкому кругу инвесторов с меньшим размером капитала, кроме того, открыть счёт ОМС в банке достаточно легко». При этом, как считает аналитик, не стоит забывать, что покупка не физического золота остаётся высокорискованной инвестицией, а снижение рисков возможно путём дополнительной покупки металла в физической форме в виде инвестиционных монет или слитков.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
