Обзор рынка драгметаллов с 22 по 28 августа 2018 г.
28 августа 2018
На прошедшей неделе цены на драгоценные металлы переломили негативную тенденцию и начали подрастать. Наибольшие темпы роста наблюдались в палладии и золоте. Мотивом для замедления продаж стали комментарии Д.Трампа и представителей ФРС США по поводу темпов повышения процентных ставок и укрепляющегося курса доллара США, что привело к ослаблению американской валюты.
По итогам конференции в Джексон Хоул (США) председатель ФРС озвучил нейтральную позицию регулятора, не дав намёков рынку на темпы повышения процентных ставок. Участники рынка расценили его слова как возможное двукратное повышение ставок до конца 2018 г. в сентябре и декабре, а также в июне 2019 г., но при этом надежды на смягчение политики ФРС укрепились.
В протоколе последнего заседания ФРС США указывается, что регулятор может повысить ставку в сентябре, если американская экономика продолжит расти высокими темпами. Тем не менее, отношения в мировой экономике и политике могут привести к пересмотру планов регулятора.
По итогам публикации протокола последнего заседания ЕЦБ стало известно, что протекционизм и угроза мировой торговой войны являются главными рисками для экономики Еврозоны. Регулятор подтвердил завершение программы стимулирования к концу 2018 г. и удержание процентных ставок на текущем уровне до конца лета 2019 г. Сильное расхождение между доходностью облигаций ЕС, Японии и США также может привести к корректировке позиции Центробанков.
При этом растёт риск роста доходностей американских бондов по причине снижения интереса к покупкам среди иностранных участников рынка, в первую очередь иностранных Центробанков. В июле покупки иностранных участников оставались на минимальном с 2009 г. уровне, а в июне были зафиксированы продажи иностранными инвесторами. Данный процесс приводит к удорожаю обслуживания государственного долга США и дефицита бюджета, покрываемому выпуском новых траншей.
На прошедшей неделе инвесторы продолжали покидать золотые и палладиевые ETF-фонды, запасы в серебряных и платиновых ETF-фондах не изменились. По отчёту CFTC, в золоте сохраняется перевес коротких позиций, количество которых на прошедшей неделе увеличилось.
Цены на драгоценные металлы на Шанхайской бирже SGE на прошедшей неделе выросли, объёмы торгов оставались средними. Курс юаня к доллару США на прошедшей неделе укрепился. Падение мировых цен на золото способствовало росту спроса в Азии. Премии на поставки золота в Китае на прошлой неделе повысились до +6$/+8$/унция. Чистый импорт золота в Китай из Гонконга в июле 2018 г. снизился на 45% к июню 2018 г. до 44,802 тонн.
По таможенным данным, импорт и экспорт золота в Швейцарию в июле 2018 г. снизился в месячном выражении. Рост экспорта металла наблюдался в Индию (до 25 тонн) и в Гонконг (до 14,4 тонн), экспорт в Китай понизился (до 19 тонн).
Премии на поставки золота в Сингапуре составляли +0,8/+1,5$/унция, в Гонконге премии оставались на уровне +0,9$/+1,4$/унция. Премии на поставку золота в Токио составили +0,75/+1,0$/унция. Спрос на золото в Индии оставался скромным в связи с сильнейшими наводнениями в штате Керала. Ожидается, что спрос на золото останется под давлением, т.к. население сосредоточено на восстановлении жилья. Премия в Индии составила в +1,25$/унция.
Цены на золото на прошедшей неделе восстановились до уровня сильного уровня сопротивления 1220$ под влиянием закрытия части коротких позиций. Вероятность снижения к уровню 1100$ пока ещё остаётся, но после закрепления рынка выше уровня 1200$ невелика.
Очередное обострение торговых противоречий между Китаем и США оказывает негативное влияние на рынки серебра и платиноидов. Цены на серебро на прошедшей неделе протестировали уровень 14,47$, после чего восстановились к уровню 14,95$. Отношение золота к серебру составляет 81,30 пункта. Отношение платины к серебру составляет 54,03 пунктов.
Цены на платину на прошедшей неделе опускались к уровню 775$, после чего рынок восстановился выше сильного уровня сопротивления 800$. Спрэд между золотом и платиной составляет +412$/унция. Спрэд между платиной и палладием расширился до нового максимума в -150$/унция. Рынок палладия на прошедшей неделе восстановился к уровню 938$ в корреляции с ростом на фондовом рынке. Импорт и экспорт платины и палладия из Швейцарии в июле также значительно понизился.
Рынок золота в июне 2026 года застыл в зоне консолидации около 4300-4500$ в ожидании первого заседания ФРС под руководством нового главы Кевина Уорша, которое может либо продолжить давление на металл, либо дать импульс к росту.
Швейцарский банк UBS ожидает, что цена золота может достичь 5500 долларов за одну унцию к концу 2026 года на фоне продолжающихся покупок со стороны центральных банков, высокого госдолга и диверсификации резервов.
Для Трампа золото - это не просто эстетика или инвестиция, а целое мировоззрение: символ власти, надёжности и недоверия к бумажным деньгам, подкреплённое его первыми успешными сделками ещё в 1970-х годах.
В первом квартале 2026 года мировой рынок золота продемонстрировал рекордный рост благодаря высокому инвестиционному спросу, активным покупкам центральных банков и росту цен на золото. Инвестиции в золото укрепили позиции драгоценного металла.
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
