Повышенная волатильность оказывает давление на мировой рынок золота, так как цены с трудом набирают устойчивый «бычий» импульс. Тем не менее, одна аналитическая фирма сохраняет оптимизм в отношении жёлтого драгметалла.
Многие китайские коммерческие банки повысили классификацию рисков для своих продуктов из драгоценных металлов, особенно для физического золота, на фоне роста волатильности на рынке.
Трамп пригрозил странам BRICS 100%-ми тарифами за попытки уйти от использования доллара и создать собственную резервную валюту, что вызвало обсуждения о возможных последствиях для мировой экономики, доллара и цен на золото.
Инвесторам, надеющимся на ралли Санта-Клауса в золоте, следует проявлять осторожность, поскольку недавняя волатильность может сигнализировать о пике цен, по крайней мере, в этом году, считает один из рыночных аналитиков.
Закупив 100 тонн золота в 2024 году, Центробанк Польши стал суверенным покупателем жёлтого драгметалла номер один. Но эта страна не одинока в своих действиях. Другие страны Восточной Европы тоже закупают золото для резервов.
Цены на серебро удерживают ключевую поддержку выше 30$ за унцию и в настоящее время торгуются выше 31$. Однако один из аналитиков рынка отмечает, что этот драгметалл продолжает уступать золоту, по крайней мере, пока.
Снижение процентных ставок и стабильный спрос со стороны Центральных банков могут поддержать рост цен на золото в 2025 году, считает Лина Томас, стратег по сырьевым товарам в инвестиционном банке Goldman Sachs.
Ноябрь стал выдающимся месяцем для биткоина, в то время как золото и нефть понесли значительные потери, считает Мохамед Эль-Эриан, бывший генеральный директор PIMCO и нынешний президент Квинс-колледжа в Кембридже.
Цены на серебро в 2025 году могут получить поддержку благодаря снижению ставок ФРС, росту промышленного спроса в Китае и инвестиционному интересу в Индии, несмотря на потенциальное влияние тарифов и колебания доллара.
Аналитики банка CIBC ожидают, что политика Дональда Трампа, включая инфляционные давления, тарифы и геополитическую неопределённость, продолжит поддерживать рост цен на золото и серебро в новом 2025 году.
Питер Шифф прогнозирует, что цены на золото больше не опустятся ниже 2000$ за унцию, ожидая их дальнейший рост. В то же время он раскритиковал предложение сенатора Луммис перевести часть золотых резервов США в биткоин.
В 2013 году произошло видимое изменение приоритетов в добывающей отрасли. До 2011 года в условиях устойчивого положительного тренда цен на золото компании были нацелены на увеличение добычи практически любой ценой, что было абсолютно логично при росте цен почти в 7 раз: с 250$ за унцию в 1999 г. до 1921$ в 2011 г., считают эксперты Metals Focus.
"Любой ценой" включало в себя вовлечение в переработку бедных руд, сделки M&A с высокими премиями, конкуренцию с другими ресурсными компаниями за ресурсы и так далее.
Резкое снижение цен в 2013 году до 1300$ за унцию потребовало от добывающих компаний сместить фокус с добычи на контроль расходов и прибыли, однако пока в основном он заключается в снижении инвестиций.
По данным Metals Focus, традиционный показатель Total Cash Costs (TCC), обозначающий все денежные расходы на добычу унции драгметалла в 2013 г., вырос всего на 2% до 750$ за унию против роста на 17% в 2011 г. и на 15% в 2012 г. Положительная тенденция обусловлена снижением накладных расходов, вовлечением в переработку более богатых руд, а также ослаблением местных валют добывающих стран, и снижением конкуренции за рабочую силу.
При этом недавно предложенный Мировым советом по золоту показатель All-In Sustaining Costs (AISC), включающий также инвестиции в поддержание производства, снизился на 3% до 1018$ за унцию. Учитывая отсутствие снижения в операционных денежных расходах, снижение AISC произошло за счёт сокращения финансирования поддерживающих капитальных вложений и геологоразведки – возможно меры временной, но чреватой проблемами на производстве.
Анализ показателей по регионам показывает, что снижение себестоимости произошло в странах СНГ, Океании и Африки – при этом в Северной, Южной и Центральной Америках расходы на унцию выросли.
В странах СНГ, из которых основной объём приходится на Россию, расходы на добычу одни из самых низких в мире: TCC — 640$ за унцию, AISC — 903$ за унцию. Меньше только в Центральной Америке и станах Карибского бассейна: TCC — 536$, AISC - 729$.
В СНГ снижение за год произошло в основном за счёт роста производства на отдельных месторождениях, а также ослаблению рубля к доллару США на 3%. Из крупных проектов, снизилась себестоимость на Олимпиадинском месторождении у Polyus Gold, выросла – на месторождении Купол канадской Kinross Gold.
В добыче серебра также наблюдается снижение расходов. На месторождениях, где серебро является основным металлом, в 2013 г. средняя себестоимость снизилась по показателю TCC на 2% до 9,17$ за унцию, по показателю AISC – 8% до 15,4 $ за унцию. При этом в России в среднем TCC упал на 30%.
Но даже при падении цен на конечную продукцию и отсутствии значительного снижения расходов, рентабельность мирового золотодобывающего сектора может вызывать зависть у многих других отраслей.
По данным Metals Focus, средняя рентабельность по EBITDA в 2013 году в золотодобыче составила 35%. Это, безусловно, хуже, чем 50%, достигнутые в 2011 году, но многие другие отрасли не видели такой рентабельности даже в лучшие свои времена. И если учитывать поддерживающие капитальные вложения как расходы, снижающие EBITDA, рентабельность в 2013 году составляет 18% против 27% в 2012 г.
Из-за снижения цен на золото корпоративная активность в 2013 году также оставалась невысокой, общая сумма сделок слияний и поглощений составила 7,2$ млрд. против рекордных 32,2$ млрд. в 2012 г.
С точки зрения относительной оценки сектора, мультипликатор EV/EBITDA золотодобывающего сектора остался на уровне 7,2, а оценка EV к унции запасов металла с 2011 года упала на 35-40%, что в процентном соотношении примерно соответствует снижению цен на золото.
Metals Focus - одна из ведущих мировых консультационных компаний, специализируется на исследованиях глобального рынка золота, серебра, платины и палладия.
Прогнозы на 2025 год предсказывают устойчивый рост цен на золото, несмотря на неопределённость в экономике и снижение спроса на ювелирные изделия в некоторых странах. Центральные банки продолжат активно покупать золото.
Центральные банки разных стран мира закупили с 2021 года беспрецедентное количество золота, что значительно способствовало росту его стоимости до рекордных максимумов. Сможет ли ЦБ РФ повлиять на стоимость серебра?
Золото продолжает скакать от одного рекордного максимума к другому. Совсем недавно жёлтый драгметалл торговался на уровне 2640$ за одну унцию - это на 110$ больше, чем рекордный максимум, установленный пять недель назад.
Цена золота демонстрирует в текущем 2024 году высокие показатели. С начала 2024 года она выросла почти на 13% и в настоящее время торгуется на уровне 2315,47$ за унцию. Банки США опубликовали свои прогнозы по золоту.
Цена золота в настоящее время не подаёт признаков значительного падения. Некоторые Центробанки, вероятно, в значительной степени ответственны за такое развитие событий благодаря своим постоянным закупкам драгметалла.
Серебро - это финансовый актив и важнейшее промышленное сырьё, сферы применения которого постоянно расширяются. Многообразие значения этого драгметалла означает, что его цена определяется различными факторами.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
