Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Johnson Matthey: дефицит металлов платиновой группы
11 февраля 2013
Основное внимание инвесторов на рынке драгоценных металлов в последнее время сосредоточено на металлах платиновой группы, что связано с публикацией слабых результатов компаний, добывающих золото в ЮАР, пострадавших в прошлом году от забастовок.
Кроме того, исследовательская группа Johnson Matthey представила данные по структуре спроса и предложения за 2012 год, которые в целом соответствуют ожиданиям о возникшем дефиците в металлах платиновой группы.
По палладию данные Johnson Matthey с фундаментальной точки зрения интересны в связи с наличием драйвера, связанного с интенсивным ростом спроса на металл со стороны автопрома, что оказывает поддерживающее влияние на цены палладия на многолетнем горизонте:
• промышленный (неинвестиционный) спрос на палладий в 2012 году достиг максимального исторического значения в 9,34 млн. унций, увеличившись на 3,6% за год, при этом новый спрос увеличился на 6,4% до 7,10 млн. унций. Получение палладия из переработки старых катализаторов, электроники и ювелирных украшений суммарно уменьшилось за год на 4,5% до 2,24 млн. унций;
• в структуре промышленного нового спроса на палладий (за вычетом переработки) год от года наблюдается увеличение доли потребления металла в автокатализаторах. В прошлом году доля автопрома в промышленном потреблении палладия выросла с 66% до рекордных 70%;
• тренд на рост потребления палладия в автопроме задаётся ужесточением экологических стандартов в развивающихся странах (переход на Евро-4 и Евро-5 в Китае) и, как следствие, его растущей долей в производстве автомобильных катализаторов. Доля Китая за 2008-2012 гг. в выпуске автомобилей ведущих стран выросла с 18% до 30%, способствуя опережающему росту цен на палладий. Как результат, потребление палладия в автопроме Китая утроилось за 3 года после кризиса, приблизившись к значению 1,3 млн. унций. Необходимо отметить, что в 2013 г. темпы роста выпуска автопрома Китая оцениваются производителями на уровне 7%, что может превысить среднемировые значения на 4-5 п.п.
• баланс спроса и предложения в палладии (также называется изменением запасов) в прошлом году сложился рекордно дефицитным в размере 915 тыс. унций. Надо отметить, что этот результат складывается после учёта инвестиционного спроса и продаж палладия из российских запасов – оба фактора сработали на усиление дефицита в прошлом году. Продажи палладия из запасов России уменьшились втрое – с 775 тыс. унций до 250 тыс. унций. Инвестиционный спрос из отрицательного значения в 2011 г. переместился в положительную зону, составив 385 тыс. унций в 2012 г. Влияние инвестиционного спроса на рынок палладия оказалась наименьшим среди всех драгоценных металлов – доля инвестиционного спроса составила всего 5,1% от общего нового спроса на палладий (за вычетом палладия, используемого после переработки).
Исходя из текущих ожиданий на такие факторы как рост потребления палладия в автопроме, прекращение продаж из российских запасов и инвестиционный спрос, на рынок палладия можно смотреть с оптимизмом. Однако нельзя не отметить высокую конъюнктуру на рынке палладия (за последний месяц цены превысили консенсус), есть вероятность и возобновления роста переработки палладия. Наконец, технические факторы указывают на возможный локальный перегрев на рынке драгоценных металлов и палладия в частности, если смотреть на текущее пиковое отношение вложений в ETF и фьючерсы на палладий к биржевым запасам участников рынка. В сумме идея в палладии для многих инвесторов остается долгосрочно привлекательной с рисками кратковременных коррекций, которые будут рассматриваться как привлекательная возможность для покупки.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
