Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Эд Мой (Ed Moy), бывший директор Американского монетного двора, рассказывает, что когда он возглавлял монетный двор США, то одним из самых часто задаваемых ему вопросов был: «Есть ли золото в Форт-Ноксе?». Он всегда на него отвечал уверенно: «Да».
Депозитарий драгоценных металлов США, обычно называемый Форт-Нокс, был построен для размещения золотых резервов, объём которых резко вырос после появления печально известного указа президента Франклина Д. Рузвельта (Franklin D. Roosevelt) в 1933 году. Золотые резервы Соединенных Штатов с 1933 по 1937 гг выросли в три раза приблизительно до 12$ млрд, потому что американцев заставили продать их золотые монеты Федеральному Резерву в обмена на банкноты.
Его строительство было закончено в 1936 году на земле, полученной от армии США, а для поставки туда всего объёма металла потребовалось более 500 железнодорожных вагонов, - это были новые слитки, сделанные из переплавленных монет и некоторое количество золотых монет. Они поступили из пробирных палат Нью-Йорка и Филадельфии.
Меньшая часть слитков сделана из переплавленных монет и поэтому у них не самый лучший внешний вид, так как монеты состояли из золота только на 90%. Размер слитков – 7 дюймов на 3-5/8 дюймов на 1-3/4 дюймов (1 дюйм = 2.54 см), их вес – 400 унций (12.5 кг). Большая часть слитков соответствует стандарту качества Good Delivery и весит 400 унций (12,5 кг.).
Количество золота в Форт-Ноксе достигло пика во время Второй мировой войны на отметке чуть более 20000 т, а сегодня там хранится приблизительно 4500 т драгметалла. Но это лишь часть золотых резервов Соединенных Штатов. Остальное золото находится в Американском монетном дворе в Денвере (1400 т), Вест-Пойнте (1700 т) и глубоких хранилищах Федерального резервного банка Нью-Йорка (400 т).
Золото в Форт-Ноксе находится в одном из самых безопасных хранилищ в мире. Он окружен действующей военной базой американской армии, охраняется полицией Американского монетного двора и защищён целым рядом мер безопасности, включающих 22-тонную дверь с защитой от подрыва, 453 м³ гранита, 3,211 м³ бетона, 750 т арматуры и 670 т металлоконструкций. Золото находится в глубоком хранении уже в течение десятилетий.
В 1953 году Министерство финансов США и Управление отчётности Конгресса провели полный аудит золота в Форт-Ноксе. Каждый слиток был извлечён, документирован и перепроверен. 5% золота, выбранного наугад, было протестировано. Золото, слиток за слитком, вернули на место и вновь тщательно запечатали каждое из 13 хранилищ.
В 1974 году тогдашний директор Монетного двора Мэри Брукс (Mary Brooks) возглавила первое в истории посещение секретного объекта публикой. Среди 120 гостей были члены Конгресса и журналисты. Поскольку Соединённые Штаты отказались от золотого стандарта в 1971 году, американская общественность стала скептически относиться к тому есть ли золото в Форт-Ноксе. Когда посетители были удовлетворены, хранилища были снова тщательно запечатаны.
Каждый год в период моего пребывания на посту директора Двора генеральный инспектор министерства финансов США и департамент финансового директора Двора проводили аудит золота Форт-Нокса. Каждое хранилище запечатано специальной лентой, показывающей попытки незаконного входа в помещение. Аудиты с момента последней полной ревизии 1953 года в основном удостоверяли целостность печатей и осматривали золото через двери каждого хранилища.
К тому же я посещал Форт-Нокс по крайней мере раз в год для проведения общего собрания сотрудников. В первый год моего посещения со мной провели полный тур и брифинг, а впоследствии я провел несколько инспекций с моей командой. Я подтверждаю, что золото оставалось нетронутым в течение пяти лет, когда я занимал пост директора.
В последнее время граждане нескольких стран выдвинули требования о проведении полного аудита их золотых резервов, включая Соединенные Штаты. Мой друг и бывший конгрессмен от штата Техаса Рон Пол (Ron Paul) является одним из самых известных сторонников проведения полного аудита. До настоящего момента закон об этом принят не был и министерство финансов полностью доверяет результатам своих аудитов.
Чтобы удовлетворить критиков новый аудит должен документировать слитки, как это произошло в 1953 году и провести анализ каждого из них. Для сверления отверстий в каждом слитке, проведения теста на чистоту и тщательного оформления документов потребуются 400 человек, работающих 8 часов в день в течение полугода. Стоимость такой операции составляет $15-$60 млн. Хранилища будут вновь запечатаны до начала новой волны общественного возмущения.
Есть ли золото в Форт-Ноксе? Я его видел собственными глазами. Но я не подтверждаю или отрицаю, что я – часть заговора.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
