Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Золото вышло на исторические максимумы благодаря росту спроса и глобальной экономической неопределённости. Статья объясняет, как исторические цены, инфляция и валютные курсы влияют на текущую стоимость металла.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Американский банк Wells Fargo ожидает, что в 2026 году золото обновит исторические максимумы благодаря активным покупкам центробанков, снижению ставок ФРС, ослаблению доллара и геополитической неопределённости.
Цены на золото и серебро: серебро готовится к росту
14 февраля 2025
Крупный отток золотых и серебряных слитков из Великобритании в США, скорее всего, не вернётся обратно даже после разрешения торговых и тарифных вопросов.
Цены на золото продолжают обновлять исторические максимумы, но перспективы для серебра выглядят ещё более впечатляющими, считает старший стратег по сырьевым товарам банка TD Securities Даниэль Гали.
В интервью 12 февраля Гали отметил, что исторически укрепление доллара негативно сказывалось на сырьевых товарах, включая драгоценные металлы, но сейчас ситуация изменилась.
«На данный момент у золота исключительно сильные позиции, - сказал он. - Лучший способ описать эту ситуацию для приверженцев золота - это фраза: "Орел – я выигрываю, решка – ты проигрываешь". Это такая обстановка, при которой укрепление доллара достаточно сильное, чтобы запустить так называемую "таинственную покупательскую активность" - преимущественно из Азии, от Центральных банков, частных инвесторов и институциональных игроков, которые используют золото как хедж от обесценивания валют».
Гали отметил, что эта тенденция сохраняется уже более двух лет. «Когда доллар США становится достаточно сильным, это оказывает на рынок неожиданное воздействие, - пояснил он. - И наоборот, если доллар ослабляется, а процентные ставки в США снижаются, инвестфонды получают возможность для активных действий и начинают скупать золото».
Однако ситуация со спросом в Азии сегодня значительно отличается от 2023 и 2024 годов, поскольку китайские ETF на золото больше не поддерживают рост цен.
«За последнюю неделю мы наблюдаем значительный рост торговых объёмов на Шанхайской бирже золота, - сказал Гали. - В прошлом году это было связано с активными розничными покупками китайских ETF на золото. В этом году такой связи нет. Пока неясно, что именно движет рынком, но мы считаем, что ключевой фактор - давление на валютные курсы».
Несмотря на это, банк TD Securities остаётся оптимистичным в отношении золота, но, по словам Гали, перспективы серебра выглядят ещё более убедительными.
«Мы считаем, что ситуация на рынке серебра исключительно благоприятна, - подчеркнул он. - Это, пожалуй, самый убедительный аргумент на товарных рынках сегодня».
«Речь идёт не о спекулятивном "сжатии серебра", о котором все слышали, а о таком развитии событий, при котором действительно можно инвестировать, - добавил он. - В данном случае мы видим искусственный катализатор, который привёл к стремительному истощению запасов в Лондоне, в то время как запасы в США начали расти невероятными темпами».
«Причём уникальность ситуации в том, что США являются крупным конечным потребителем серебра. При этом рынок серебра уже четыре года подряд находится в состоянии структурного дефицита, а возврат "невидимых запасов", то есть объёмов, которые хранятся вне официальных учётов, при текущих ценах маловероятен. По нашему мнению, цены должны вырасти, чтобы стимулировать накопление запасов из нетрадиционных источников».
«Это действительно сильная позиция для роста цен на серебро, - подчеркнул Гали. - Мы полагаем, что в итоге серебро догонит золото, которое показало невероятные результаты в прошлом году».
Гали был одним из первых аналитиков, кто указал на важные сдвиги на рынке драгоценных металлов за последние месяцы. В конце ноября прошлого года он предупредил о масштабном выходе из длинных позиций по золоту.
Неделю назад Гали предупредил инвесторов о беспрецедентных событиях на рынке серебра.
«В динамике цен это не так заметно, но за последний месяц произошёл серьёзный сбой на рынках драгоценных металлов, - сказал он. - Угроза введения универсальных тарифов на металлы привела к тому, что трейдеры по всему миру начали перевозить металл из Лондона и других центров в США, чтобы застраховаться от риска введения тарифов на драгоценные металлы».
«Исторически таких тарифов не было - драгоценные металлы фактически считались деньгами, - пояснил он. - Но если они будут введены, то трейдеры, держащие короткие позиции против металла, который физически находится за пределами США, понесут значительные убытки. Чтобы защититься от этого риска, они начали перемещать металл в США».
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
