Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Аналитики Morgan Stanley прогнозируют продолжение роста цен на золото в 2025 году до 4400$ за унцию, поддерживаемое ослаблением доллара, снижением ставок ФРС и активными покупками со стороны Центральных банков разных стран и ETF.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Цены на золото и серебро 2025: коррекция и перспективы
18 февраля 2025
Золото, установившее серию рекордных максимумов, демонстрирует признаки замедления, завершив прошлую неделю ниже 2900$ за унцию на фоне активной фиксации прибыли.
Хотя золото остаётся в центре внимания инвесторов, его коррекция выглядит сдержанной по сравнению с неудачным прорывом серебра. Ночью фьючерсы на серебро резко подскочили выше 34$ за унцию, достигнув максимума с конца октября, но этот рост оказался недолговечным: в итоге цена опустилась ниже 33$.
По словам Филиппа Стрибла, главного стратегического аналитика Blue Line Futures, падение цен на серебро оказало давление на весь сектор. Он отметил, что скачок выше 34$ за унцию был захватывающим, но высокая волатильность привела к тому, что многие инвесторы предпочли зафиксировать прибыль.
«Серебро показало отличную динамику, и для тех, кто покупал его ниже 30$, это был отличный момент, чтобы завершить неделю», - отметил он.
Геополитическая обстановка
В то же время Стрибл отметил, что ослабление геополитической напряжённости снижает привлекательность золота как защитного актива.
На этой неделе бывший президент США Дональд Трамп провёл телефонные переговоры с президентом России Владимиром Путиным, обсуждая возможное завершение конфликта на Украине. Кроме того, хотя Трамп продолжает угрожать миру жёсткими торговыми пошлинами, он отложил принятие кардинальных решений до завершения обзора по каждой стране, который должен завершиться к апрелю.
Тем не менее в начале недели Трамп объявил о введении 25%-го тарифа на весь импорт стали и алюминия.
Перспективы золота
Несмотря на текущую волатильность, многие аналитики ожидают, что цены на золото продолжат рост, учитывая нестабильную экономическую политику США.
«На фоне экономической и геополитической неопределённости, а также неуверенной позиции Трампа, стабильный рост цен на золото говорит о том, что перспективы не столь мрачны, но всё же вызывают беспокойство», - отметил Рикардо Эванжелиста, старший аналитик ActivTrades.
Хотя пятничное снижение цен разочаровало инвесторов, Наим Аслам, директор по инвестициям Zaye Capital Markets, подчеркнул, что золото демонстрировало устойчивость в течение непростой недели.
Данные по индексу потребительских цен в США показали, что инфляция в январе выросла на 3% в годовом выражении, что оказалось выше ожиданий. При этом глава ФРС Джером Пауэлл во время двухдневных слушаний в Конгрессе подтвердил, что регулятор занимает сдержанную позицию. Он отметил, что Федеральная резервная система не спешит снижать процентные ставки, поскольку инфляционные риски сохраняются, а рынок труда остаётся сильным.
«Стойкость золота на фоне более высокой, чем ожидалось, инфляции и осторожной позиции Пауэлла говорит о том, что за ним стоит мощная поддержка - вероятно, связанная с сохраняющимися инфляционными опасениями и спросом на защитные активы», - сказал Аслам.
«Обычно высокая инфляция и отложенное снижение ставок негативно сказываются на золоте из-за роста реальной доходности. Однако в условиях нарастающей экономической неопределённости, особенно на фоне ослабления потребления, инвесторы, возможно, готовятся к возможным рискам стагфляции. Вялость реакции рынка на заявления Пауэлла свидетельствует о том, что трейдеры уже заложили в цены сценарий высоких ставок на длительный период. Кроме того, продолжающаяся геополитическая напряжённость и активные покупки золота Центральными банками продолжают поддерживать рынок».
Инвестиции в золото
Генеральный директор Mind Money Джулия Хандошко заявила, что не придаёт значения краткосрочной волатильности золота, поскольку ожидает его устойчивой поддержки в течение 2025 года.
Она отметила, что даже если инфляционное давление сохранится, Центральные банки во главе с ФРС в конечном итоге будут вынуждены снижать ставки по мере ослабления мировой экономики.
Кроме того, она ожидает, что золото сохранит свою роль ключевого защитного актива.
«Уровень неопределённости в мировой экономике растёт. Дело не в конкретных заявлениях Трампа, а в их частоте», - подчеркнула она. «Чем больше он говорит, тем выше уровень хаоса на рынках. Институциональные инвесторы ищут надёжные активы, и золото остаётся их главным инструментом защиты».
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
