Цены на золото и серебро 2025: коррекция и перспективы

18 февраля 2025

Золото, установившее серию рекордных максимумов, демонстрирует признаки замедления, завершив прошлую неделю ниже 2900$ за унцию на фоне активной фиксации прибыли.

Хотя золото остаётся в центре внимания инвесторов, его коррекция выглядит сдержанной по сравнению с неудачным прорывом серебра. Ночью фьючерсы на серебро резко подскочили выше 34$ за унцию, достигнув максимума с конца октября, но этот рост оказался недолговечным: в итоге цена опустилась ниже 33$.

По словам Филиппа Стрибла, главного стратегического аналитика Blue Line Futures, падение цен на серебро оказало давление на весь сектор. Он отметил, что скачок выше 34$ за унцию был захватывающим, но высокая волатильность привела к тому, что многие инвесторы предпочли зафиксировать прибыль.

«Серебро показало отличную динамику, и для тех, кто покупал его ниже 30$, это был отличный момент, чтобы завершить неделю», - отметил он.

Геополитическая обстановка

В то же время Стрибл отметил, что ослабление геополитической напряжённости снижает привлекательность золота как защитного актива.

На этой неделе бывший президент США Дональд Трамп провёл телефонные переговоры с президентом России Владимиром Путиным, обсуждая возможное завершение конфликта на Украине. Кроме того, хотя Трамп продолжает угрожать миру жёсткими торговыми пошлинами, он отложил принятие кардинальных решений до завершения обзора по каждой стране, который должен завершиться к апрелю.

Тем не менее в начале недели Трамп объявил о введении 25%-го тарифа на весь импорт стали и алюминия.

Перспективы золота

Несмотря на текущую волатильность, многие аналитики ожидают, что цены на золото продолжат рост, учитывая нестабильную экономическую политику США.

«На фоне экономической и геополитической неопределённости, а также неуверенной позиции Трампа, стабильный рост цен на золото говорит о том, что перспективы не столь мрачны, но всё же вызывают беспокойство», - отметил Рикардо Эванжелиста, старший аналитик ActivTrades.

Хотя пятничное снижение цен разочаровало инвесторов, Наим Аслам, директор по инвестициям Zaye Capital Markets, подчеркнул, что золото демонстрировало устойчивость в течение непростой недели.

Данные по индексу потребительских цен в США показали, что инфляция в январе выросла на 3% в годовом выражении, что оказалось выше ожиданий. При этом глава ФРС Джером Пауэлл во время двухдневных слушаний в Конгрессе подтвердил, что регулятор занимает сдержанную позицию. Он отметил, что Федеральная резервная система не спешит снижать процентные ставки, поскольку инфляционные риски сохраняются, а рынок труда остаётся сильным.

«Стойкость золота на фоне более высокой, чем ожидалось, инфляции и осторожной позиции Пауэлла говорит о том, что за ним стоит мощная поддержка - вероятно, связанная с сохраняющимися инфляционными опасениями и спросом на защитные активы», - сказал Аслам.

«Обычно высокая инфляция и отложенное снижение ставок негативно сказываются на золоте из-за роста реальной доходности. Однако в условиях нарастающей экономической неопределённости, особенно на фоне ослабления потребления, инвесторы, возможно, готовятся к возможным рискам стагфляции. Вялость реакции рынка на заявления Пауэлла свидетельствует о том, что трейдеры уже заложили в цены сценарий высоких ставок на длительный период. Кроме того, продолжающаяся геополитическая напряжённость и активные покупки золота Центральными банками продолжают поддерживать рынок».

Инвестиции в золото

Генеральный директор Mind Money Джулия Хандошко заявила, что не придаёт значения краткосрочной волатильности золота, поскольку ожидает его устойчивой поддержки в течение 2025 года.

Она отметила, что даже если инфляционное давление сохранится, Центральные банки во главе с ФРС в конечном итоге будут вынуждены снижать ставки по мере ослабления мировой экономики.

Кроме того, она ожидает, что золото сохранит свою роль ключевого защитного актива.

«Уровень неопределённости в мировой экономике растёт. Дело не в конкретных заявлениях Трампа, а в их частоте», - подчеркнула она. «Чем больше он говорит, тем выше уровень хаоса на рынках. Институциональные инвесторы ищут надёжные активы, и золото остаётся их главным инструментом защиты».