В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
На этой неделе цена золота опустилась ниже отметки 1300$ за унцию. Это связано с укреплением американской валюты. Как можно оценить, что происходит на рынке золота и в частности со стоимостью жёлтого драгметалла?
Впервые с конца 2017 г. цена золота снизилась в среду ниже 1300$ за унцию. Главной причиной снижения стоимости драгметалла является укрепление американского доллара благодаря росту доходности гособлигаций США. Сейчас она находится на уровне 3,12%. К тому же эксперты считают, что в июне процентные ставки будут снова повышены. Как известно, курсы бумажных валют имеют обратную корреляцию к ценам на драгоценные металлы. При укреплении доллара или евро цены на золото снижаются, и наоборот.
Цена золота в евро
Во время роста доверия в национальную валюту институциональные инвесторы теряют интерес к покупке драгметаллов. Можно сказать по-другому: при росте курса доллара США цена золота в других валютах растёт, а это приводит к ослаблению спроса на драгметалл из-за высоких цен за пределами США. Пока котировки жёлтого драгметалла в долларах достигли очередного минимума, впервые с конца 2017 г. цена золота в евро находится в восходящем тренде. По мнению экспертов, стоимость драгметалла в евро будет укрепляться.
Мнение аналитиков
Как оценивают аналитики ситуацию на рынке золота? В немецком Commerzbank считают, что золото имеет ограниченный потенциал роста, так как спекулянты на товарной бирже США снизили свои "бычьи" позиции летом 2017 г. Низкие цены на золото и рост геополитической напряжённости будут создавать основу стабильного спроса на драгметалл со стороны азиатских инвесторов, которые покупают драгметаллы на падении цен.
Аналитик Bernard Dahdah из французского инвестбанка Natixis ожидает временное ослабление американского доллара, так как он верит в продолжение нормализации денежной политики со стороны ЕЦБ. На его взгляд, сейчас есть хороший шанс увеличить свои инвестиции в золоте. Стоимость драгметалла может снизиться до 1275$ за унцию. Однако средняя цена золота по итогам 2018 г. составит 1345$ за унцию.
Экономисты Всемирного банка (ВБ) считают, что цена золота и серебра росла последние месяцы этого года на ожиданиях роста инфляции и эскалации геополитических конфликтов. В банке ожидают рост золота на 3% по итогам 2018 г. Но на окончательную стоимость драгметалла в течение года будут влиять многочисленные факторы, за которыми инвесторы должны обязательно следить.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
