Цены на золото замедлят рост, достигнув 3000$ за унцию только к середине 2026 года, а не в 2025 году, как прогнозировалось ранее, из-за более плавного снижения процентных ставок ФРС. Спрос со стороны Центробанков сохранится.
В 2025 году рынок драгоценных металлов продолжит привлекать внимание инвесторов, при этом золото и серебро остаются ключевыми активами благодаря их устойчивости в условиях нестабильности.
Угроза введения тарифов на физические драгоценные металлы в США привела к значительному перемещению физических запасов серебра из Лондона, что создаёт риск истощения крупнейшей системы хранения этого металла в мире.
В 2025 году золото продолжит укреплять свои позиции как ключевой глобальный финансовый актив, благодаря геополитической нестабильности, дедолларизации и экономической неопределённости во всём мире.
Китайский спрос на золото продолжает стимулировать рост цен, с Народным банком Китая, который второй месяц подряд увеличивает свои золотые резервы. Это отражает стратегию диверсификации от доллара США и укрепления юаня.
Золото продолжает удерживать свои позиции на фоне роста доходности облигаций и укрепления доллара США, но оно сталкивается с ещё одной преградой, поскольку инвесторы всё чаще сравнивают этот драгоценный металл с биткоином.
В 2025 году золото сохраняет потенциал роста благодаря экономической неопределённости и высокой инфляции, несмотря на текущие колебания цен. Эксперты также отмечают перспективы горнодобывающего сектора.
В 2025 году доллар США может достичь своего пика, после чего начнётся его ослабление из-за несбалансированной фискальной политики и изменения глобальных капиталовложений. Это открывает возможности для инвестиций в золото и серебро.
Новый 2025 год станет началом значительного перехода резервов Центральных банков от фиатных валют к таким активам, как золото и биткоин, считает Девен Сони, генеральный директор компании Matador Technologies.
Судья Южного округа Нью-Йорка Лоретта Преска обязала Аргентину раскрыть информацию о золотых резервах Центробанка в рамках дела, инициированного хедж-фондом Burford Capital. Суд рассматривает возможность конфискации активов.
Сокращение баланса ФРС, то есть изъятие долларовой ликвидности из глобальной финансовой системы, играло, как правило, в пользу роста американского доллара и падения рисковых активов. И часто это также играло в пользу снижения мировой цены золота.
Однако такая тенденция наблюдалась часто, но не всегда. Ярким примером такого случая, когда это правило не работало, является период правления американского президента Дональда Трампа, во время которого мировая цена золота росла на фоне попыток Федеральной резервной системы США нормализовать баланс и перейти к политике нейтральных процентных ставок.
График ниже – это баланс ФРС США эпохи «количественных смягчений», которая началась с 2008-го года:
Далее, цена унции золота в долларах примерно за тот же период:
Можно видеть, что в прошлый период сокращения баланса ФРС 2018-2020 гг., золото, торгуясь в начале в боковом тренде, вышло из него вверх вопреки продолжению сокращения баланса. В тоже время, в период роста баланса 2012-2015 гг. золото не только не демонстрировало роста, но и ушло в сильную коррекцию уже в 2013 году.
Золотом движут не простые корреляции, а, в большей степени, ожидания относительно будущей инфляции и стабильности глобальной финансовой системе. Максимум золота в 2011 году был достигнут на страхе технического дефолта США. И когда инфраструктурные финансовые риски стали падать, а рынки успокоились, спрос на рисковые активы вернулся, золото ушло в коррекцию вопреки росту баланса ФРС. Весь тот рост ушёл в рисковые активы, в том числе в американский рынок акций. Так что, думая о будущем золота, сейчас стоит меньше думать о политике ФРС, а больше – о будущем мировой валютной системы и репутации самой ФРС, финансовых властей ключевых стран Запада и самих основных валют, в том числе – доллара США.
Официальная инфляция в ФША сейчас, по данным за март, уже 8,5% годовых. При этом инфляционные ожидания всё ещё ниже 4%. Американцы пока ещё верят, что ФРС справится с ситуацией, но эта вера снижается – вместе с потребительской уверенностью, последние данные по которой такие, как будто в США уже началась рецессия. Реальные доходы американцев падают. За год, когда цены выросли на 8,5%, зарплаты выросли всего на 5,5% – 6%. При этом, например, среднегодовой платёж по ипотеке в США сегодня составляет чуть больше 20.000 долларов, что на 35% выше пика ипотечного пузыря 2008 года. Смогут ли американцы дальше тянуть на себе свои долги в условиях падения реальных доходов из-за высокой инфляции? И может ли ФРС позволить в такой ситуации сильный рост ставок? Вряд ли.
Можно сколько угодно «надувать щеки» и использовать «ястребиную» риторику, но реальной свободы манёвра у ФРС нет. Потому что его не предоставляют ни погрязший в долгах федеральный бюджет, ни бюджеты простых американцев. А сокращение баланса при том, что реальные ставки останутся отрицательными, не повредит золоту сегодня, как не повредило в 2028-2020 гг.
Однако для всех рынков есть другая угроза. США, заморозив резервы России, как недружественного государства, впервые использовали доллар в качестве оружия. Это заставило многих других кредиторов США, от Китая до арабского мира, задуматься о том, что суть, на самом деле, не в политике, а в том, что США просто не в состоянии платить по своим долгам без риска нарваться на бюджетный кризис. Между обычным дефолтом и «вежливым дефолтом» - когда высокая инфляция обнуляет долги в реальном выражении – США выбрали нечто среднее. Друзьям США долги, хоть и порядком обесценивающиеся, будут обслуживаться. А вот тем, кого американцы сочтут недругами, может не поздоровиться, как России.
Это рождает риск фрагментации мировой валютной системы, о котором уже заговорили даже МВФ. А вместе с ней – рынка капитала, и рынка золота, при этом золото останется, по выражению Гринспена, ликвидностью в последней инстанции для всей глобальной экономики, причём вне долларовой экономики ему не будет достойной альтернативы. У тех, кто находится за пределами непосредственных интересов США впереди маячит любопытная и вполне реальная ситуация: доллар теряет надёжность по мере того, как золото становится безальтернативным. Как это уже случилось в России. И тут уже становится не до рассуждений о том, сколько будет стоит фьючерс на золото на Нью-Йоркской бирже. Тут выбор проще: рисковать купить золото немного дороже, чем, возможно, оно будет в будущем, если ФРС перестарается с сокращением баланса, или рисковать потерять всё. И, думается, всё большему и большему кругу инвесторов, особенно в Китае и исламском мире, этот выбор становится всё очевиднее и очевиднее.
Цены на золото достигли месячного максимума, преодолев отметку 2700$ за унцию, на фоне инфляции, растущего госдолга и экономической неопределённости в США. Аналитики прогнозируют дальнейший рост цен до новых рекордов.
Прогнозы на 2025 год предсказывают устойчивый рост цен на золото, несмотря на неопределённость в экономике и снижение спроса на ювелирные изделия в некоторых странах. Центральные банки продолжат активно покупать золото.
Центральные банки разных стран мира закупили с 2021 года беспрецедентное количество золота, что значительно способствовало росту его стоимости до рекордных максимумов. Сможет ли ЦБ РФ повлиять на стоимость серебра?
Золото продолжает скакать от одного рекордного максимума к другому. Совсем недавно жёлтый драгметалл торговался на уровне 2640$ за одну унцию - это на 110$ больше, чем рекордный максимум, установленный пять недель назад.
Серебро - это финансовый актив и важнейшее промышленное сырьё, сферы применения которого постоянно расширяются. Многообразие значения этого драгметалла означает, что его цена определяется различными факторами.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
.png)
.png)
