Золото - главный победитель при девальвации валют

14 апреля 2022

Золото - главный победитель при девальвации валют

Золото может оказаться главным победителем в условиях текущей девальвации многих валют мира. Американские инвесторы, покупавшие физическое золото в начале 2022 года, несомненно, понимали это. По данным Монетного двора США, в первом квартале текущего года он смог продать 16,4 тонны золотых монет и слитков - это рекорд с 1999 года.

Стоит напомнить, что 23 года назад цена золота составляла всего 275$ за унцию. Сегодня физический спрос находится на том же уровне, что и тогда, хотя цена на золото выросла в семь раз! 1999 год ознаменовал начало крупнейшего «бычьего» рынка золота с 1980 года. За одиннадцать лет стоимость жёлтого драгметалла выросла с 275$ до 1920$ за унию.

Сегодня мы забыли об этом «бычьем» рынке, поскольку цена золота практически не сдвинулась с места в последующие десять лет, показав худшие результаты по сравнению с другими активами, такими как недвижимость, облигации или даже акции.

Но те, кто следил за рынком золота в 1999 году, хорошо помнят, что физические покупки совпали с крахом пузыря «доткомов». Сигнал о покупке физического золота в США, наконец, возвестил о начале великого «бычьего» рынка золота в период с 2000 по 2010 годы.

В 2022 году физические покупки происходят на фоне более сильного, чем ожидалось, восстановления экономики в США. После того, как индекс менеджеров по закупкам (PMI) Чикаго в феврале составил 56 пунктов, в марте его рост ускоряется, и индекс поднимается до 62,9 пункта с прогноза 57. Производственная активность в Америке в марте увеличилась. Американцы потребляют больше, что поддерживает местную промышленность.

Это заметно и в индустрии туризма: на прошлой неделе компания Carnival сообщила о рекордном количестве 55 круизов подряд, большинство из которых совершались между Майами и Карибским бассейном - признаки быстрого восстановления сектора. Сдвиг в экономической активности, похоже, ускоряется, даже несмотря на то, что проблемы с цепочками поставок продолжают беспокоить сектор. Время ожидания в американских портах наконец-то начинает сокращаться. Напротив, в Китае, где кризис здравоохранения вверг Шанхайский регион в хаос, сроки удлиняются.

Китай

В настоящее время 300 грузовых судов ожидают погрузки или разгрузки в порту Шанхая. Постоянные проблемы с поставками начинают влиять на спрос. Это вполне логично: всё больше и больше промышленных компаний находят альтернативы местным закупкам. Такое развитие событий постепенно приводит к снижению спроса на грузовые перевозки.

Цена морских перевозок упала в марте 2022 года, сигнализируя об ослаблении спроса.

Этот спад неизбежно сопровождается снижением производственной активности в Китае. Больше всего пострадал строительный сектор: продажи 100 крупнейших застройщиков в Китае упали на 52,7% по сравнению с прошлым годом, согласно последним данным CRIC.

Эта угроза китайской экономике должна рассматриваться на фоне настоящей атмосферы экономической войны. В настоящее время Китай, похоже, не склонен участвовать в западных санкциях против России, что создаёт дополнительные риски для торговли с Китаем. Замедление экономического роста и геополитическая напряжённость, несомненно, заставили инвесторов массово уходить с китайского рынка в последние дни.

Деглобализация идёт за счёт Китая, о чем можно судить по активности в обрабатывающей промышленности. Но за изменение экономической активности Штатам приходится платить. В этих условиях потребительские товары автоматически дорожают.

Инфляция в США

В начале этого года в США наблюдается рост инфляции. Последние данные индекса расходов на личное потребление PCE показывают, что инфляция проникла во все сектора экономики. Хотя PCE предполагает, что он достиг пика, рост с декабря вызывает беспокойство по любому показателю. Инфляция продолжает атаковать реальные доходы американцев и в конечном итоге может повергнуть цикл роста потребления в США в тупик.

Эта угроза внутреннему потреблению, вероятно, побуждает ФРС действовать быстро и решительно в отношении процентных ставок. Рынок ожидает скорого повышения процентных ставок, и хотя ФРС ещё даже не осуществила конкретного повышения, ожидаемая корректировка уже вызвала скачок ставок по ипотечным кредитам в США. Этот сильный шок рискует полностью иссушить спрос на кредиты среди американских покупателей, впервые приобретающих жильё.

Следствием этого жестокого повышения процентных ставок стало резкое увеличение разницы между стоимостью покупки и аренды, быстрее, чем в 2007 году, незадолго до того, как лопнул «пузырь» на рынке недвижимости.

Продажи недвижимости в США могут испытать обвал, как в 2007 году. Но сектор недвижимости - не единственный, для которого стремительная потеря покупательной способности имеет свои последствия. Потеря реальных доходов может быть усугублена непомерным ростом цен на энергоносители, который ещё больше ускорился после начала военного конфликта на Украине.

ФРС оказалась в крайне сложной ситуации: ей придётся повышать процентные ставки в тот момент, когда инфляционный шок грозит задушить спрос.

Многие наблюдатели считают, что борьба с инфляцией должна была вестись путём повышения процентных ставок при первых признаках инфляции. Повышение процентных ставок только тогда, когда инфляция уже настолько сильна, что влияет на спрос, является рискованным.

Прогноз «транзитной» инфляции, сделанный ФРС в прошлом году, сейчас оценивается как серьёзная ошибка в денежно-кредитной политике. Многие управляющие активами компании слепо доверяли американскому ЦБ и сегодня расплачиваются за это. Поэтому неудивительно, что доверие с тех пор так сильно пострадало.

Повлияет ли инфляция на спрос? Действительно ли у ФРС есть чёткий путь для повышения процентных ставок в связи с таким развитием событий? Не слишком ли уже поздно? Риск того, что ФРС совершит ещё одну ошибку, давит на курс доллара. Без конкретных мер по борьбе с инфляцией стоимость американской валюты будет расплачиваться за этот провал.

Отказ от доллара

На этом фоне доля доллара в валютных резервах Центральных банков по всему миру продолжает снижаться. Конфликт на Украине усиливает эту тенденцию. Россия, в ответ на санкции Запада, решила продавать своё сырьё только за рубли.

Китай, Индия и Саудовская Аравия также недавно заявили о своей готовности хотя бы частично отказаться от доллара в международной торговле. Таким образом, спрос на американскую валюту падает в то время, когда риск того, что ФРС потерпит неудачу в борьбе с инфляцией, уже угрожает внутренней стоимости доллара.

Однако реальное падение стоимости доллара не идёт на пользу евро: энергетический кризис в Европе грозит ввергнуть континент в серьёзную рецессию. Повышение процентных ставок в то время, когда экономическая активность находится на грани краха, было бы самоубийственным шагом со стороны ЕЦБ.

Так что золото может оказаться победителем в условиях девальвации ведущих валют мира. Американские инвесторы, которые успели купить физическое золото в начале 2022 года, несомненно, понимали это.

Самая популярная золотая монета в РФ - Георгий Победоносец по выгодным ценам!
Клубная цена от 10 шт. и ОПТ от 100 шт. - КУПИТЬ

Читайте также:
Израиль увеличил долю юаня в своих резервах

Израиль увеличил долю юаня в своих резервах

США: благосостояние домохозяйств в опасности

США: благосостояние домохозяйств в опасности

Цифровой доллар - это катастрофа для человечества

Цифровой доллар - это катастрофа для человечества

Аналитика: призрак 2008-го года

Аналитика: призрак 2008-го года

Биткоин: сначала Сальвадор, потом все страны

Биткоин: сначала Сальвадор, потом все страны

Война Путина против «нефтедоллара»

Война Путина против «нефтедоллара»

Геральд Селенте: Третья мировая война уже идёт

Геральд Селенте: Третья мировая война уже идёт

Валютные войны Запада и золотой запас России

Валютные войны Запада и золотой запас России

Роберт Кийосаки: инфляция ведёт к бедности в США

Роберт Кийосаки: инфляция ведёт к бедности в США

Крис Манчини: золото - валюта высшего порядка

Крис Манчини: золото - валюта высшего порядка

Джефф Томас: как сохранить своё богатство

Джефф Томас: как сохранить своё богатство

Золото около 2000$, а доллар возле 2-летнего максимума

Золото около 2000$, а доллар возле 2-летнего максимума

Линетт Занг: что покупать во время кризиса

Линетт Занг: что покупать во время кризиса

Альфонсо Пеккатьелло: впереди крах всех активов

Альфонсо Пеккатьелло: впереди крах всех активов

Отток средств из ETF-фонда GLD на сумму 640$ млн.

Отток средств из ETF-фонда GLD на сумму 640$ млн.

Питер Грандич: рецессию не остановить, а ФРС бессильна

Питер Грандич: рецессию не остановить, а ФРС бессильна

Золото - это страховка от ошибок ФРС США

Золото - это страховка от ошибок ФРС США

Питер Шифф: у ФРС США нет шансов

Питер Шифф: у ФРС США нет шансов

Золото: риск стагфляции уже реальность?

Золото: риск стагфляции уже реальность?

ЦБ РФ прекратил покупать золото у банков

ЦБ РФ прекратил покупать золото у банков

Золото может спасти нервы во время кризиса

Золото может спасти нервы во время кризиса

Монета США «Американский Орёл» из палладия

Монета США «Американский Орёл» из палладия

Швейцария: поставки золота в феврале 2022 года

Швейцария: поставки золота в феврале 2022 года

Читайте также:

МОНЕТЫ В МОСКВЕ

В России выгодно покупать золотые инвестиционные монеты на перспективу. Подробности СМОТРЕТЬ-->