Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
Интерес к проведению военной операции в Сирии временно сошёл к минимуму в результате неожиданного согласия официального режима Сирии предоставить доступ к химическому оружию.
Необычность ситуации состоит в том, что ранее Сирия официально не признавала наличие химического оружия, и текущее признание наличия оружия поднимает вопрос, каким образом оружие оказалось среди боевиков.
С другой стороны, гражданская война в Сирии определила реальных сторонников и противников конфликта, и по ходу развития ситуации США усомнились в необходимости военной операции. Сильное противостояние России с показательным информированием о запуске баллистических ракет спустя две минуты после испытаний, зародили сомнения в успехе. Другой причиной отказа от операции стала поддержка со стороны Катара и Саудовской Аравии.
Получение доступа к рынку газа в Европе через территорию Сирии может привести к образованию ещё одного картеля и существенной потере США контроля в регионе. Результатом ослабления напряжённости может стать сокращение геополитической премии, которая сформировалась в драгоценных металлах, прежде всего, в золоте, а также поднимет уверенность в валютах развитых стран, благоразумие властей которых удержало от поспешного ввязывания в очередной военный конфликт.
Рынок золота вернулся к прежнему коррекционному тренду на волне снижения кризисных ожиданий. Переоценив драгметаллы на основе финансовых результатов компаний за 2-й квартал 2013 года, аналитики «Банка Москвы» снизили долгосрочную оценку золота с 1740$ до 1480$ при расчёте на базе переменных издержек, и с 1450$ до 1210$ при расчёте на базе полных издержек, включающей капитальные затраты.
Причиной пересмотра стало снижение ожиданий наступления рецессии из-за улучшения ситуации на американском рынке труда (вероятность сценария рецессии снижена с 20% до 10% в 2014 г.). Во-вторых, рынок привыкает к более низкой рентабельности производителей золота, что предполагает меньшую премию в золоте по отношению к издержкам добычи в ближайшие годы. Для остальных драгоценных металлов оценки на базе издержек не претерпели существенных изменений.
Промышленные драгметаллы выигрывают от снижения кризисных ожиданий, поэтому давление на издержки может отчасти компенсироваться ростом промышленного спроса на серебро, платину и палладий.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
