Западные инвесторы продолжают игнорировать золото, даже когда цены на него достигают рекордных максимумов, поэтому они больше не будут активно мешать дальнейшему росту цен. Какие перспективы есть сейчас у драгметалла?
Bank of America был в числе банков, которые с самого начала придерживались «бычьих» взглядов на золото в 2024 году, и всё, что они видели в этом году, укрепило их веру, сообщает Kitco News. Что будет с золотом дальше?
На рынке золота наблюдается одно из самых спокойных «бычьих» ралли за всю историю, когда цены скачут от одного исторического максимума к другому, но инвесторы больше не должны игнорировать этот важный драгоценный металл.
По словам одного из европейских управляющих фондами, солидные экономические данные и неуступчивая инфляция заставят Федеральную резервную систему США сохранять агрессивную монетарную политику до лета 2024 года.
Дэвид Розенберг, основатель и президент компании Rosenberg Research, считает, что золото находится на пути к цене 3000$ за одну тройскую унцию или выше, и не только из-за политики ФРС, сообщает портал Market Watch.
Со своего последнего минимума в 1985$ за унцию цена золота за последние семь недель резко выросла на 320$. Очевидно, что это ралли застало большинство экспертов и инвесторов врасплох. Что теперь будет с драгметаллом?
Цена золота достигла 8 апреля нового исторического максимума, и аналитики банка UBS заявили, что есть все основания ожидать дальнейшего роста стоимости жёлтого драгметалла, говорится в статье Proactive со ссылкой на обзор банка.
Цена золота продолжает демонстрировать рекордные максимумы, как на конвейере. Многие эксперты по драгоценным металлам ломают голову над причинами такого роста. На рынке золотых монет наблюдаются продажи.
Рынок золота не обращает внимания на инфляцию и процентные ставки в США, поскольку инвесторов не волнуют альтернативные издержки в мире с беспрецедентной геополитической и экономической неопределённостью.
Компания Costco объявила в декабре о том, что в 3 квартале 2023 года она продала золота на сумму более 100$ млн. По некоторым оценкам, теперь Costco зарабатывает на продаже золота от 100 до 200 миллионов долларов в месяц.
Второй квартал 2013 года привёл к снижению спотовых цен на золото на 12% до 1415$ за одну унцию с 1609$ годом ранее. Помимо снижения выручки для золотодобывающих компаний снижение цен привело к необходимости пересмотреть стоимость активов и часть из них списать. Об этом пишет «Вестник Золотопромышленника».
Списания прошли у всех крупнейших мировых производителей золота и у всех привели к миллиардным квартальным убыткам. Неудивительно, что это стало главным фокусом этого сезона квартальных отчётностей.
Несмотря на разрушающее влияние на чистую прибыль, списания активов положительно влияют на денежный поток, так как позволяют компаниям экономить на налоге на прибыль. Так, Barrick Gold сэкономил около 600$ млн. на налогах – списания составили 9,3$ млрд., а с учётом экономии на налоге на прибыль списания составили 8,7$ млрд. Однако, несмотря на этот положительный эффект, списания, по сути, поднимают вопрос об оправданности инвестиций и дорогих покупок прошлых лет.
Большая часть списаний Barrick – 5,1$ млрд. - пришлась на проект освоения месторождения Паскуа-Лама на границе Аргентины и Чили, который компания всё ещё планирует запустить, но сначала необходимо выполнить экологические требования чилийских властей.
У Newmont основные списания произошли от переоценки отвалов и добытой руды, всего было списано 2,26$ млрд. У Goldcorp посленалоговые списания активов на 2$ млрд., основная часть – проект Пеньяскито в Мексике. Kinross большую часть списала на проектах Фрута дель Норте в Эквадоре и Тэсиэст в Мавритании.
Списания активов привели к тому, что все крупнейшие компании отрасли показали чистый убыток по итогам второго квартала 2013 г.
AngloGold и Kinross в этих условиях решили отказаться от дивидендов. Barrick снизил квартальный дивиденд на 75% до 5 центов на акцию. Newmont, чей дивиденд привязан к цене на золото, выплатит 25 центов на акцию против 35 центов за 1-й квартал. Не снизила дивиденды только Goldcorp.
Однако, даже без учёта списаний, финансовые показатели ухудшаются – производство и EBITDA к прошлому году снижаются. Объёмы производства снижаются, в том числе из-за того, что компании вынуждены отказаться от переработки бедных руд для контроля над расходами.
Для повышения рентабельности компании сокращают корпоративные и геологоразведочные (ГРР) расходы. Barrick сократил расходы на ГРР на 32% до 58$ млн. с 85$ млн. во 2-м квартале 2012 года. Newmont – на 28% до 76$ млн. с 106$ млн.
В AngloGold в 2013 году расходы на ГРР составят 327$ млн. против первоначального бюджета в 377$ млн., а в 2014 году - снизятся до 150$-175$ млн. Всего сокращение корпоративных и расходов на ГРР даст AngloGold от 437$ до 482$ млн. экономии в следующем 2014 году, что эквивалентно 100$ за унцию.
Goldcorp сокращает административные расходы в 2013 году на 10% с 180$ млн. до 164$ млн., геологоразведку – с 225$ млн. до 200$ млн. от первоначального бюджета.
Goldfields приняла программу существования в условиях низких цен, которая подразумевает закрытие месторождений с высокой себестоимостью, снижение бюджетов на ГРР и административных расходов. В том числе компания сократила ГРР на новых участках с 130$ млн. в 2012 году до 80$ млн. в 2013 году. ГРР около разрабатываемых месторождений снижены с 65$ млн. в 2012 году до 28$ млн. в текущем году.
Несмотря на экономию, относительно прошлого года, себестоимость удалось снизить только Barrick, расходы на унцию с учётом производственной себестоимости без амортизации, административных расходов и поддерживающих капитальных вложений снизились на 13%.
AngloGold и Harmony не приводят новый показатель и ограничиваются прежним показателем денежной себестоимости.
Теперь, при планировании своего будущего развития, компании начали исходить из более консервативных прогнозов цены. Так, Barrick планирует изменить план производства, закрыть, продать или приостановить добычу на всех месторождениях, где капитальные вложения превышают 1000$ за унцию. Пока на долю таких месторождений приходится 25% всего производства Barrick. AngloGold - ориентируется на цену 1100$ за унцию.
Ещё одно направление действий в условиях снижающихся цен – пересмотр программ капитальных вложений. Barrick во 2-м квартале сэкономил от бюджета 600$ млн. капвложений, а на весь 2013 год расходы планово снижены с 5,7$-6,3$ млрд. до 4,5$-5$ млрд.
Goldcorp планирует перенести часть капитальных вложений с 2013-2014 гг. на более поздний срок, в том числе в 2013 году капитальные вложения будут снижены от предыдущего прогноза на 200$ млн. до 2,6$ млрд.
Kinross отступила по двум самым масштабным инвестициям последних лет. В июне Kinross объявила о том, что закрывает проект Фрута дель Норте в Эквадоре, так как не достигла договорённостей с правительством страны. Решение по расширению проекта Тасиаст отложено до 2015 года вне зависимости от результатов технико-экономической оценки, которая ожидается в 2014 г.
Недавний рост золота до новых исторических максимумов обрадовал многолетних держателей драгоценных металлов, поскольку их вера в этот класс активов подтвердилась, но он был несколько омрачён ростом курса биткоина.
Николас Фраппелл, глава отдела институциональных рынков ABC Refinery рассказал в недавнем интервью о факторах, которые, по его мнению, будут влиять на цену золота в 2024 году. На что рассчитывать инвесторам до конца года.
Серебро - это финансовый актив и важнейшее промышленное сырьё, сферы применения которого постоянно расширяются. Многообразие значения этого драгметалла означает, что его цена определяется различными факторами.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Цена на золото недавно достигла нового исторического максимума, приведя участников рынка золота в состояние эйфории, сообщает Investing News. Но так ли это на самом деле? Какие перспективы у золота?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
Золотых монет в мире очень много. Но не каждая монета из золота может считаться инвестиционной. При инвестировании капитала в золото необходимо сразу узнать, какие монеты подходят для этого лучше всего.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
